ハイパーリキッドのトレーダーによる1億7000万ドルの石油注文がスプーフィングの懸念を引き起こす

Solidus Labsは、3月のエネルギー市場のボラティリティの中で、ハイパーリキッド上で170百万ドル以上の疑わしい石油関連の永久注文を警告しました。

Summary

• Solidusは、3日間のボラティリティのある石油取引中に疑わしい注文を出していた2つのアカウントを特定したと報告しています。
• ブレント原油契約が活動の大部分を占めており、WTIと天然ガスも関与しています。
• ハイパーリキッドラボは、報告された結果に対する応答として、公開ブロックチェーンの記録を指摘しました。

Lookonchainによると、活動は3月8日から10日の間に2つのアカウントに関与しており、大きな注文が繰り返しキャンセルされる一方で、注文書の反対側で取引が完了していました。

ハイパーリキッドの石油注文は繰り返しキャンセルが関与

Lookonchainの報告によれば、Solidusはトレーダーの3日間の利益を約119,000ドルと推定し、キャンセルされた注文の価値は反対側の実行の約30倍に達しました。

3月9日の例では、約1700万ドルのキャンセルされた売り注文と425,000ドルの完了した購入が関与していたと要約されています。Solidusはスプーフィングの特徴を説明しましたが、意図は確認されていません。

ハイパーリキッドラボは、注文、キャンセル、取引は市場参加者と規制当局によるレビューのために公開されていると要約に記載されています。

HIP-3文書は市場運営をデプロイヤーに割り当てる

ハイパーリキッドの文書は、HIP-3市場の定義と運営を独立したデプロイヤーに割り当てています。彼らの職務には、契約仕様の選択、オラクルの定義、基準価格とレバレッジ制限の設定、必要に応じて市場の決済が含まれます。

各デプロイメントには独自のマージン、注文書、オペレーター設定があり、プロトコル仕様によれば、文書化された決済機能により、デプロイヤーは資産の取引を停止し、未処理の注文をキャンセルし、現在のマーク価格でポジションを決済できます。

仕様は、デプロイヤーをそのステークされたHYPEの減少を通じて罰するための別のバリデータプロセスを説明しています。その焦点は、プロトコルの正確性、可用性、またはパフォーマンスを脅かす行動、システムの限界を悪用する不規則な入力を含みます。

文書によれば、技術的なスラッシングは悪意のある行動と無能または妥協されたオペレーターキーを区別しません。

9月、crypto.newsはハイパーリキッドがオプションの許可された市場をテストしていると報告しました。これにより、デプロイヤーは承認された参加者のリストを管理できるようになります。初期設計では、オペレーターがアクセス決定を処理するためにサブデプロイヤーを任命できるようにし、既存の市場は許可を採用せずに継続できるようにしました。

米国のスプーフィングガイダンスはキャンセルの意図を要求

CFTCの2013年5月のガイダンスは、実行前にキャンセルする意図を持って入札または提供することを法的スプーフィング犯罪として定義しています。委員会は、基準が無謀を超えた意図を要求し、正当な善意の注文キャンセルを除外すると述べています。

可能な違反を評価する際、当局は市場条件、取引パターン、フィル特性、その他の関連状況を考慮すると述べています。

部分的に実行された注文は、残りの活動が精査から自動的に免除されるわけではないとガイダンスは述べており、登録されたエンティティで取引される製品に対する規定の適用を説明しています。これには、指定契約市場やスワップ実行施設が含まれます。

CMEグループの自社ルールの説明は、大きな注文が売買圧力の人工的な外観を作成するために使用される一方で、トレーダーが反対側で実行を取得することを示しています。取引所は、実際の取引のために注文が入力される場合、数量が不均等な二方向市場を作成することが許可されていると述べています。

エネルギーの永久契約について、CFTCは6月に物理的に配信されるか貯蔵可能な商品に関連する契約を対象とした別の相談を開始しました。発表の中で、委員会は従来の先物の継続的取引と永久エネルギー契約の潜在的な上場についてのコメントを求めました。

CFTCの議長マイケル・セリグは、同機関の6月の発表において「明確でデータに基づく記録」を求めました。

ハイパーリキッド政策センターと取引[XYZ]は、その後、8月26日にWTI原油、ブレント原油、ヘンリーハブ天然ガスを名指しして規制されたエネルギーのパーペチュアル契約を要求しました。彼らの提出は、レバレッジ、資金調達、清算の開示をカバーする技術中立的な枠組みと安全策を求めるものでした。

政策センターは、週末の原油パーペチュアル価格とその後のベンチマーク先物市場の再開を比較した独自の研究を引用しました。サンプルに含まれる閉鎖の約75%において、パーペチュアルは日曜日の再開価格に対してベンチマークの金曜日の終値よりも近くで終了したと述べています。

その研究は、原油パーペチュアルが開始された後、CME WTIの再開品質に統計的に有意な悪化が見られなかったと報告しています。

グループの公開された報告によれば、期限付き先物は物理的な決済や特定の納品月へのエクスポージャーを必要とする参加者に引き続きサービスを提供するとしています。彼らが提案したパーペチュアル契約には期限がなく、参照市場に向けて価格を引き寄せるために定期的な資金調達の支払いを使用します。

Paywardの米国市場提案は清算と顧客アクセスを分離

10月26日の更新で、ハイパーリキッドはPaywardの提案する米国市場を概説しました。これはオプションのHIP-3*許可を使用し、規制当局の承認を受ける必要があります。この発表では、テストネットに関する初期仕様が説明されており、将来のネットワークアップグレードを通じてその構成のサポートが計画されています。

Paywardの9月の発表では、提案された運営構造が示されました。規制された取引所および清算機関であるBitnomialが市場を創設、所有、管理し、契約の清算と決済を行います。

NinjaTrader Clearingは顧客アカウントを管理し、参加者はオンボーディングを完了し、両方の機関の許可リストに載る必要があります。

Paywardの共同CEOアルジュン・セティは、同社の提案する役割を「鍵を保持し、規制上の義務を負うこと」と表現しました。新しい契約はBitnomial Exchangeの規則の下に上場され、規制当局の承認を受ける必要があると発表されています。