ニューヨーク証券取引所は、24時間365日の株式取引に向けて動き出している。世界は一つの巨大な取引所になりつつあります。

著者：クリ、テックフロー

世界は決して閉ざされることのない交流になりつつある。

1月19日、ニューヨーク証券取引所はトークン化された証券プラットフォームを開発する計画を発表した。米国株と ETF の 24 時間 365 日の取引、 ステーブルコインによる 資金調達、即時決済、ドル金額による注文。同社のパートナーは、BNYメロンとシティという、古くからある金融機関だ。

この提案はまだ規制当局の承認を待っている。しかし、方向は決まっています。

NYSE社長のリン・マーティン氏は次のように述べた。

「2世紀以上にわたり、私たちは市場の運営方法を継続的に進化させてきました。私たちは業界を完全なオンチェーンソリューションに向けてリードしています。」

それを「先導する」と呼ぶのは大げさだ。現実には追いつきつつある。

先週、ニューヨーク証券取引所の親会社であるICEのCEOは率直にこう語った。「我々はロビンフッドを追いかけている。」

ICE の時価総額は 1,000 億ドルを超えています。Robinhood は 2013 年に設立されたインターネット証券会社です。

では、ロビンフッドは誰を追いかけているのでしょうか?

昨年6月、ロビンフッドは、24時間取引とステーブルコイン決済を備えたアービトラム上に構築されたトークン化された株式をEUで開始した。同社のCEOは次のように述べた。「24時間年中無休の市場を一度体験したら、もう後戻りはできません。」

昔の階層構造は明確でした。ウォール街はインターネット証券会社を軽蔑し、インターネット証券会社は暗号通貨取引所を軽蔑していた。現在、NYSE は Robinhood から学んでおり、Robinhood は暗号通貨ネイティブのインフラストラクチャを使用しています。

すべてが収束しつつある。順序が逆転しています。あらゆるものが取引可能となり、もはや誰も誰かを見下すことはありません。

今回、ニューヨーク証券取引所は3つの壁を破壊している。

一つ目は時間です。

米国株は午後4時に終了していた法律により、NYSEは閉鎖しなければならなかった。しかし地球は丸いのです。ニューヨークが眠るとき、東京は目覚める。世界中の投資家が米国株を取引したいと考えているのに、なぜ市場はニューヨークの睡眠スケジュールに従う必要があるのでしょうか?

昨年、「週末にテスラの工場が爆発したらどうなるのか？」という懸念が提起されました。ナスダックは閉鎖されているが、オンチェーン上でトークン化されたテスラは引き続き取引可能である。価格オラクルの更新は金曜日の午後に停止し、月曜日の朝に再開されます。48時間にわたって、人々は現実から切り離された「ゴースト価格」で取引を続けている。

それはかつて トークン化の欠陥だと考えられていました。NYSE の答えは今のところシンプルです。24 時間営業を続ければ、問題は解決します。

2番目の壁は宇宙です。

これまで、インドネシアで米国株を購入するには、米国の証券口座を開設し、通貨をドルに換算し、T+1決済を待ち、何層ものコンプライアンス手続きを経る必要がありました。現在、ステーブルコインによる資金調達により、理論的には USDT を保有するだけで直接取引できるようになります。

ICEのCEOは先週のインタビューで非常に正直なことを語った。「ステーブルコインは世界を「ドル化」している」

過去、ドルの優位性は石油決済とSWIFTシステムに依存していました。これでオンチェーンパスができました。ICEはすでにBNYメロンやシティと共同で「トークン化された 預金」に取り組んでおり、金融機関は銀行の閉店後に資金を移動したり、時間帯をまたいでポジションのバランスを調整したり、深夜に証拠金を預けたりすることができる。タイムゾーンは財務上の制約としてますます小さくなってきています。

3番目の壁は参入障壁です。

NYSEが「ドル額による注文」と呼んでいるものは、0.001株を購入できることを意味します。バークシャー・ハサウェイの株1株の価格はかつて70万ドルを超えていた。さて、理論上は、1 ドルでほんの一部を所有することができます。

トークン化された株式はまだ規模が小さいです。RWA.xyzによれば、昨年末の全世界の市場価値は約3億4000万米ドルだったが、わずか1年で数倍に成長した。Kraken、Bybit、Robinhoodはいずれも昨年、こうした製品の立ち上げを急いだ。

NYSE は最新の参入者であり、最も影響力のある企業です。

しかし、もしこれが「暗号通貨がついに主流に躍り出た」と表現されるなら、それは少々自画自賛的だ。

24時間365日の取引、ステーブルコイン決済、オンチェーン決済、 部分所有権 など、これらはすべて暗号通貨業界が過去10年間にわたって実験してきたことだ。しかし、それらを大規模なアプリケーションに変換することに失敗しました。現在でも、この分野ではミームコインと エアドロップ ファーミングをめぐって議論が続いています。

現在、ウォール街はこのインフラ全体を活用し、Apple、Nvidia、Tesla の取引に利用しています。ドットコムバブルに少し似ているように感じます。崩壊後、生き残ったのは Amazon と Google でした。

バブルは崩壊したが、インフラは残った。ただ、その上で別のグループが金を儲けているだけだ。

私の見解では、本当に拡大しているのは暗号通貨そのものではなく、「取引可能性」という概念そのものです。

昨年の米国選挙中、ポリマーケットの1日あたりの 取引量は 1億ドルを超えました。予測市場は「誰が大統領になるか」を取引可能な契約に変えました。

ニューヨークでは、人々はマンハッタンの不動産をトークンに分割しています。数百ドルで建物の1万分の1を所有でき、住宅価格に応じて利益が出たり損失が出たりします。ペンタゴン付近のドミノ・ピザの注文を追跡している人もいる。突然の急増は国防総省の深夜残業を知らせるものであり、何か大きなことが起こっていることを暗示しているのかもしれない。これも取引シグナルになる可能性があります。

時間の壁は消えた。宇宙の壁は消えた。アクセスの壁はなくなりました。あらゆるものが取引可能になります。

NYSEが今日 行った ことは、単にその方向へのもう一つのステップに過ぎない。

ナスダックは昨年9月に同様の申請書を提出した。12月に、Depository Trust & Clearing CorporationはSECの承認を受け、今年後半に開始される予定となっている。本日の発表により、NYSE は実際に前進しました。

結局のところ、誰もが同じこと、つまり取引を止めないようにすることを目指して競争しているのです。

地球は決して眠らない。なぜ市場が眠る必要があるのか？