Uniswapのトークンバーン提案が承認、海外の仮想通貨コミュニティで今話題になっていることは？

公開日：2025年12月26日
著者：BlockBeats編集チーム

過去24時間、仮想通貨市場ではマクロ経済の議論から特定のエコシステムの進展まで、さまざまな動きが見られました。

主流の議論は、プロトコルのガバナンスと価値獲得メカニズム（トークンバーンから手数料構造の調整まで）に集中しています。成熟したプロトコルは、トークン保有者との関係を再調整しています。エコシステムの発展という点では、eth-143">イーサリアムはDeFiのクレジットおよび資産管理規模の継続的な拡大に注力しており、一方、Perp DEXは取引ペアを銀やその他のコモディティ資産にまで拡大することを加速させており、オンチェーン金融が仮想通貨ネイティブからより広範なマクロ資産へと移行していることを示しています。

I. 主要トピック

1. UNIバーン提案が承認

Uniswapによる「Unification（統一）」提案の投票は、125,342,017票の賛成に対し、反対はわずか742票という圧倒的な結果で終了しました。この提案は、Uniswapがより統一されたガバナンス構造へと向かうための重要な一歩と見なされています。主な内容には、約2日間の投票後の1億UNIのバーン、プロトコル手数料スイッチの有効化、Uniswap Labsによるフロントエンド手数料の廃止、およびプロトコルレベルの開発へのさらなる集中が含まれています。

Hayden Adamsはこの結果を「クリスマスプレゼント」と表現し、これがプロトコルの均一性と長期的な最適化の方向性に関する明確な選択であることを強調しました。元の投稿者であるSisyphusは、この投票を冗談めかして「DeFiのガバナンス投票と第三世界の国政選挙の類似性」と呼び、高いコンセンサスレベルを強調しました。

コミュニティの反応は主にユーモラスで皮肉なものでした。多くのコメントは、「742票の反対票は素晴らしい仕事をしている」「中央集権化は道を見つけるだろう」といった反対票の数に集中していました。一部の人々は「おそらくこれが人間性なのだろう。私たちは馴染みのあるものを選ぶ傾向がある」と述べたり、結果を一種の「オラクル効果」に例えたりするなど、より抽象的な方法で投票行動を議論しました。全体的な雰囲気は明るいものでしたが、ジョークの裏には、ガバナンスプロセスそのものに対する穏やかな疑問のヒントが隠されていました。

2. HYPEが循環供給量の約10%をバーン

Hyperliquidコミュニティは、ガバナンス投票を通じて$HYPEの循環供給量の11.068%（コミュニティの議論では一般的に「10%」と呼ばれる）を正式にバーンしました。該当アドレスは0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefeであり、Hyper Foundationによって確認されています。
この投票はプルーフ・オブ・ステークの重み付けメカニズムを使用し、結果は賛成85%、反対7%、棄権8%となりました。公式声明では、これを供給を減らしトークンの希少性を高めることを目的とした、コミュニティ主導のデフレアクションとして位置づけています。

コミュニティのフィードバックは全体として非常に肯定的です。「永久に消滅した供給量の大きな塊」や「供給削減、より大きな価値の可能性」といった、「永久に消滅する供給量」による長期的な価値上昇の可能性にコメントの多くが集中しています。一部のユーザーはこれを「デフレアクションの模範」と呼び、「なんてこった、本格的なデフレが進行中だ」と率直に述べています。

少数の回答は価格予想（$HYPEを1,000ドルまで押し上げることをLARP（なりきり）と呼ぶなど）に言及したり、「まだ足りない」という見解を表明したりしています。全体的なセンチメントは非常に楽観的です。

3. AaveにおけるWintermuteパートナー

WintermuteのパートナーであるEvgeny Gaevoyは、Aaveの現状に関する長いスレッドで自身の見解を共有しました。まず、2022年から投資家としてAaveのガバナンスに参加しているが、Labsの株式は保有していないことを明らかにしました。主な問題には、価値獲得の期待の不一致（トークン保有者対Labs）、二重構造（トークンと株式）の実現不可能性（Hasuの見解を引用）、および外部機能（BDなど）の取り扱いが含まれます。

彼はUniswapの「Unification」と同様の解決策を求め、コミュニケーション不足や政治的な行動を批判し、Wintermuteは現在のフォーラム提案が詳細に欠け、トークンの価値獲得を保証できないため、反対票を投じると発表しました。彼はこれを「温度チェック」と見なし、すべての当事者に対し、長期的な価値問題を解決するために冷静に対話を再開するよう促しています。

反応は議論と疑問に集中しており、「トークンは価値を獲得するか、存在すべきではない」とし、中間的な状態を「インチキ薬（snake oil）」と批判しています。誰かが冗談で「Wintermuteの状況についての考えは？」と尋ねると、Gaevoyはそれを「純粋に想像上のもの」と呼びました。議論全体は合理的ですが意見が分かれており、Labsのコミュニケーションに対する批判や提案に対する懸念が含まれています。

II. 主要なエコシステムのアップデート

1. イーサリアム

Maple Financeは昨日、過去最大となる単一の融資（50億ドル）を完了し、未払い融資額は過去最高（ATH）に達しました。コミュニティの一部は、このマイルストーンを現在のDeFiクレジット成長サイクルのピークフェーズと見ています。

創設者のSid Powellは公開書簡の中で、2025年のMapleの重要なマイルストーンを振り返り、2026年の目標を設定しました。それは、1億ドルのARR（年間経常収益）を達成し、Mapleを「オンチェーン資産管理の旗手」として位置づけることであり、コアキーワードは透明性、自動化、グローバルなアクセシビリティです。

Mapleの融資商品Syrupの未払い融資データは上昇を続けています。Duneのダッシュボードによると、2024年6月以降、Syrupの未払い融資規模は急速に拡大し、12月までに15億ドルを超え、Syrup USDTとSyrup USDCのシェアが大幅に増加しました。全体的な曲線はゼロに近い規模から15億ドル以上への急激な成長を示しており、DeFi融資市場の著しい回復を反映しています。

一部の機関投資家の視点（Relayer Capitalなど）は、$SYRUPを確信度の高いポジションと見ており、蓄積され続けるデータが「機会の規模＋チームの実行力」という物語を補強していると信じています。

議論は、Mapleのビジネスレベルでの躍進と、「プロトコルのパフォーマンスは過去最高に達しているが、トークン価格は依然として歴史的高値を大きく下回っている」という乖離の両方に焦点を当てています。全体として、2025年はMapleにとって画期的な年と広く見なされており、この進展はイーサリアムのDeFiのコア決済レイヤーとしての地位をさらに強固にする一方で、機関投資家レベルの融資需要をさらに引き寄せる可能性があると見られています。しかし、コミュニティは、規制の不確実性やインセンティブメカニズムが長期的な価値と完全に一致しているかどうかについて、継続的な注意が必要であることも指摘しています。

2. Perp DEX

Trade.xyzは、最大10倍のレバレッジをサポートし、7×24×365の途切れることのない取引体験を提供する、銀の無期限先物契約の開始を発表しました。彼らの製品ビジョンの公式な強調点は「いつでもどこでもあらゆる資産を取引する」ことであり、ユーザーはHyperliquidのフロントエンドで直接取引できます。

この開始には視覚的なコンテンツ展示が伴い、銀の無期限先物契約のオンチェーン取引の利便性を強調しています。Perp DEXとして、Trade.xyzは製品範囲をネイティブの仮想通貨資産からコモディティデリバティブへとさらに拡大し、ユーザーに銀の価格変動に対する投機およびヘッジツールを提供しています。Hyperliquidエコシステム内では、この動きは資産の多様化と取引シナリオに対する重要な補完と見なされています。

コミュニティ全体のフィードバックは肯定的で、議論はレバレッジ取引の機会とコモディティ資産の潜在的な強気論理に集中しています。一部の人は、高いレバレッジ構造は機会とリスクの両方を増幅させると警告しています。全体として、このイベントはPerp DEXトラックのさらなる成熟を反映しており、DeFiデリバティブが伝統的なコモディティ市場に継続的に浸透していることを示しています。