米国証券取引委員会委員:トークン化された証券は本質的に証券であり、発行者は証券法に規定された情報開示義務を遵守する必要がある

By: odaily.com|2025/07/10 09:06:33
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Odaily スタージャーナルによると 米証券取引委員会のヘスター・ピアース委員は本日の声明で、トークン化された証券は本質的には依然として証券であるため、市場参加者はそのような商品を取引する際には連邦証券規制を十分に考慮し、厳格に遵守しなければならないと述べた。
証券トークン化は、発行者自身によって実施される場合もあります。例えば、事業会社や投資会社は自社の株式をトークン化できます。また、第三者が発行した証券を保有するカストディアンによって運用される場合もあります。こうした機関は、保有するカストディアン証券に連動したトークンを発行したり、投資家がカストディアンに対して有する「証券権」をトークン化したりする場合があります。こうした第三者トークンの購入者は、特有のカウンターパーティリスクなど、特別なリスクに直面する可能性があります。
トークン化された証券の発行者は、連邦証券法で求められる情報開示義務を遵守する必要があります。市場参加者は、トークン化された証券を流通、購入、取引する際に、これらの証券の法的属性とそれに対応する規制要件を慎重に評価する必要があります。
市場参加者は、トークン化された製品ソリューションを設計する際に、CSRCおよびそのスタッフと積極的にコミュニケーションを取ることをお勧めします。技術的な特性により現行の規則の調整が必要となる場合、または規制要件が時代遅れとなっている場合、SECは業界と協力して合理的な免除条項を策定し、時代の変化に合わせた規制枠組みを推進します。

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