WSJが暴露：シリコンバレー発のスタートアップがベネズエラの仮想通貨ハブに

Original Article Title: How a Silicon Valley Startup Became a Crypto Lifeline for Venezuela

Original Article Author: Ben Foldy, The Wall Street Journal

Original Article Translation: Luffy, Foresight News

フィンテックスタートアップKontigoの創業者は、シリコンバレーの成功法則を熱心に取り入れた。サンフランシスコの住宅ビルへの移転、TikTokで拡散されるようなハッカソン、ピッチでの「ラテンアメリカの新しい銀行」というバズワードの使用、さらには火星経済の開拓といった壮大な主張まで行った。

このアプローチにより、この小規模で派手な仮想通貨スタートアップは、トップクラスのアクセラレーターであるY Combinatorへの参加に成功し、昨年12月にはCoinbase Venturesのような著名なシリコンバレーの投資家から2000万ドル以上の資金を調達した。

しかし、最近のベネズエラでの米軍の行動により、Kontigoのビジネスの非常に物議を醸す側面が脚光を浴びることとなった。それは、重い制裁下にあるベネズエラ経済への資金の出入り口として重要なチャネルとなっていたことである。

現在、KontigoはJPMorgan Chase、Stripe、Bridgeを含む銀行および決済ネットワークサービスでの混乱に直面しており、同時に追放されたマドゥロ政権との関係に関する未公開の疑惑にも対応しているが、Kontigoはこれを否定している。

Kontigoの広報担当者はビジネスの詳細に関する質問への回答を拒否したが、リリースの中で同社は運用モデルを見直していると述べた。

「Kontigoは、十分なサービスを受けていない人々の金融アクセスを拡大することに尽力しています」と広報担当者は述べた。「私たちは内部レビューを実施しており、適切な時期に最新情報を提供します。私たちは米国の制裁関連規制を含む米国の法律を遵守しており、既存の制裁コンプライアンスプロセスとメカニズムを評価し、必要に応じて改善しています。」

2023年にベネズエラ人のJesus Castilloによって設立されたKontigoは、主流の銀行大手を打ち負かそうとする「ダビデ」として自らを位置づけた。同社は、ラテンアメリカおよび南アメリカの120万人のユーザーが、プラットフォームを通じて10億ドル以上の資金を処理したと主張している。このアプリを使用すると、ユーザーは法定通貨を米ドルペッグのステーブルコインに変換して支払いを容易にし、従来の銀行システムにアクセスできる。

ベネズエラ国外では、同社が投資家に示すイメージは、ハイパーインフレに直面する平均的なラテンアメリカ人を助けるプラットフォームである。しかし、ベネズエラ国内では、マドゥロ政権の主要セクターを国際金融システムから切り離すことを目的とした米国の制裁を回避するための手段となっている。

昨年12月にカラカスで開催された招待制のパートナー紹介イベントで示されたプレゼンテーションスライドによると、Kontigoが招待した経済学者は、同社の技術がどのようにしてマドゥロ政権が国の石油輸出に対する米国の制裁を回避し、石油販売収益を仮想通貨の形で国内経済に還流させるのを助けているかを説明した。

制裁によってベネズエラの従来の金融チャネルが遮断される中、政府は石油販売のためにステーブルコインにますます依存するようになった。イベントで紹介された経済学者は、昨年の後半、国の石油収益の80％近くがステーブルコインの形で受け取られたことを示した。これらの資金はその後、銀行、非公式の取引所、およびKontigoのような政府公認の仮想通貨取引所を通じてボリバルに交換された。

あるスライドには「仮想通貨市場が救済に」と書かれていた。

数ヶ月間、Kontigoは仲介チャネルを通じて、JPMorgan Chaseのユーザーアカウント間での送金を促進したが、そのほとんどは制裁禁止の対象となっていた。

昨年末、JPMorgan Chaseは突然これらのチャネルを遮断する措置を講じた。情報筋によると、Kontigoの支払いと取引を処理していたStripeも、同社との協力を終了した。

情報筋によると、Kontigoが別の米国金融機関と合意に達した際、同社の幹部はベネズエラ国内での実際の運営はないと伝えていた。最近のパートナーは、Kontigoとの関係を終了する措置を講じている。

米国の制裁下で、ベネズエラは石油販売のためにステーブルコインに転換

米国内：注目のスタートアップ

Castilloは、ハイパーインフレと信用の欠如により人々が貯蓄を維持することが困難なベネズエラの日常的な金融問題を解決するために、ブロックチェーン技術を使用することを目指してKontigoを共同設立した。このプラットフォームにより、ユーザーはボリバルを米ドルペッグのより安定した仮想通貨に変換できる。

米国の投資家に対して、Castilloは自分のスタートアップを懸命に働く移民の夢想家グループとしてパッケージ化し、初期の投資家は本当に助けを必要としている人々を助けるというこのビジョンに惹かれたと述べた。

販促資料の中で、同社はCastilloと同僚が会社を構築しながら生計を立てるためにUberの運転手を交代で行っていたことに言及し、「地球の貨幣的および経済的失敗を火星に輸出する」ことを避けるために「惑星間豊かさの時代」に適応した金融システムを作成することに焦点を当てているとした。

2025年中頃、LinkedInで公開されたプロモーションビデオによると、KontigoはユーザーにJPMorgan Chaseが後援する無料の「仮想」米ドル銀行口座の提供を開始した。この件に詳しい情報筋によると、これらの口座はCheckbookという別のフィンテックスタートアップを通じて提供されており、JPMorgan ChaseはKontigoと直接的な銀行関係を持っていなかった。それにもかかわらず、Kontigoは広告でChase銀行のブランドロゴを使用していた。

昨年の12月、マドゥロ政権を打倒するための米国の侵攻の数週間前、Kontigoは2000万ドルの資金調達ラウンドを確保したと発表し、投資家にはCoinbase Ventures、Alumni Ventures、DST Capitalが含まれていた。Coinbase、Alumni、DSTはコメントの要請に応じなかった。

資金調達ラウンドの後、CastilloはLinkedInに動画を投稿し、彼と7人のチームが外部の邪魔なしに居住し、60日以内に年間収益を1億ドルに増やすことを目指す、彼の「2300万ドル」のシリコンバレーの邸宅について自慢した。

「チーム全体をサンフランシスコに移し、目標が達成されるまで家に閉じこもる覚悟がないのなら、あなたは十分に真剣ではなく、私たちの成功への渇望のレベルを持っておらず、失敗する運命にある」とCastilloは述べた。

プロモーションビデオによると、資金調達は同社のリブランディングの取り組みと一致しており、Kontigoは世界中のユーザーが身分証明書を提供せずに米ドルペッグの仮想通貨を売買できるようにすると主張した。

「ジェイミー・ダイモン、我々が行くぞ」とCastilloはLinkedInに投稿し、JPMorgan ChaseのCEOを呼び出し、「世界最大の銀行」を構築することについて再び自慢した。

5,000ドルの残高と取引履歴が表示されたKontigo仮想通貨アプリのインターフェースを示す大型スクリーン

ベネズエラ国内：別の物語

ベネズエラでは、Kontigoは国の仮想通貨規制当局であるSunacripによって発行されたライセンスの下で運営されており、仮想通貨ビジネスを行うための政府の承認を得ている。このライセンスは、ベネズエラ財務大臣によって署名されたOha Technologyというベネズエラ企業に付与された。

その後、Kontigoはすべての市場で地元の機関と協力していると述べ、Ohaから距離を置こうとしたようだ。しかし、最近までKontigoの公式ウェブサイトにはSunacripが発行した運営ライセンスが表示されており、Ohaがベネズエラの関連会社としてリストされていた。Castilloの個人ウェブサイトには、彼がOha AIの最高執行責任者を務めていたことが示されている。The Wall Street Journalが見たプライベートグループチャットのメッセージで、Castilloは2025年1月にSunacripライセンスを取得したことを祝い、ライセンス文書を共有した。

カラカスでの招待制のローンチイベントで、同社の広報担当者はベネズエラ経済における仮想通貨のますます重要な役割を強調した。経済学者のAsdrúbal Oliverosは聴衆に対し、制裁を受けた石油販売からの収益はステーブルコインの形で受け取られ、それがKontigoやCrixtoのような認可された仮想通貨プラットフォームに流れると語った。

ベネズエラのKontigoユーザーは、銀行が米国財務省の制裁下にある場合でも、アプリケーションを使用してベネズエラの銀行口座に資金を転送できる。

転換点

資金調達ラウンドの成功を発表した直後、Kontigoの状況は急転した。

昨年の12月末、The Informationの記事で、KontigoがJPMorgan Chaseによってサービスを遮断されたというニュースが暴露された。

数日後、米軍の作戦がマドゥロ大統領を打倒した。その直後、影響力のある独立系フィンテックジャーナリストのJason Mikulaが、Kontigoがマドゥロの息子の一人と秘密の関係にあると非難する記事を書いた。

Kontigoは即座に反撃した。

決済プラットフォームKlarnaのCEOであるSebastian SiemiatkowskiがPlatform XでMikulaの記事を共有した際、Kontigoの公式アカウントは、「同社のビジネス上の評判を傷つけるため、この誤った情報を広める者を責任追及する」と述べた。

その後、Kontigoはユーザーに対し、プラットフォームがハッカー攻撃を受け、合計1005人のユーザーが約341,000ドルを失ったと通知した。同社は、ユーザーの損失を全額補償したと述べた。

1月12日にソーシャルメディアに投稿された9分間の動画で、Castilloはスペイン語で、プラットフォームがハッカーと批評家による同時攻撃を受けていると述べ、Kontigoとマドゥロ政権とのいかなる関係も否定した。

「事実は、Kontigoの成功は長年の懸命な努力、回復力、忍耐の結果である。私たちは誰の義理の息子でも、甥でも、いとこでもない」と彼は言った。

それにもかかわらず、問題がエスカレートし続けるにつれて、同社の運営はますます困難に直面しているようだった。この件に詳しい情報筋によると、StripeとBridgeの両方がKontigoとのパートナーシップを終了しており、ユーザーはPayPalがアプリの支払いを処理しなくなったと報告している。Oha Technologyが保持していたベネズエラの仮想通貨規制ライセンスは1月8日に期限切れとなった。

Kontigoの公式ウェブサイトで紹介されている主要な公開暗号ウォレットは、過去数日間、ほとんど取引活動が見られない。前の数ヶ月間、ウォレットの週次取引量は数十万ドルに達していたが、1月19日以降、約1ドルの少額の取引が数件記録されただけである。

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