Publiczna firma bez przychodów próbowała naśladować Michaela Saylora, aby uniknąć wykreślenia, ale jej akcje natychmiast spadły o 25%

Akcje Alpha Modus spadły o 25% po tym, jak firma zgodziła się na emisję ponad 10 razy większej liczby akcji niż dotychczasowa liczba akcji w zamian za Bitcoin.

Firma notowana na Nasdaq poinformowała, że 10 inwestorów spoza USA wniesie 3,170 BTC w zamian za 51,62 miliona akcji klasy A oraz warranty obejmujące kolejne 51,62 miliona akcji, zgodnie z wnioskiem złożonym do SEC 27 sierpnia.

Umowa wycenia Bitcoina na 71 000 USD każdy, co implikuje około 225,1 miliona USD wartości transakcji. Transakcja została podpisana, ale jeszcze nie zakończona, co oznacza, że Bitcoin nie został jeszcze przekazany, a nowe papiery wartościowe nie zostały wydane.

Alpha Modus miała około 4,99 miliona akcji klasy A w obiegu według tabeli kapitalizacji z 24 sierpnia. Emisja początkowych 51,62 miliona akcji zwiększyłaby tę liczbę do około 56,61 miliona, a przed transakcją liczba akcji spadłaby do około 8,8% powiększonej bazy.

Oznacza to, że firma wyda około 10,35 nowych akcji inwestorom Bitcoinowym za każdą istniejącą akcję klasy A.

Warrant może dodać kolejne 51,62 miliona akcji, jeśli zostanie zrealizowany po 4,36 USD w ciągu dwóch lat, tworząc drugą warstwę potencjalnego rozwodnienia. Ograniczenia dotyczące własności, wymagania Nasdaq oraz wszelkie niezbędne zgody akcjonariuszy nadal obowiązują.

Inwestorzy zareagowali negatywnie na propozycję, co spowodowało spadek wartości Alpha Modus o około 25% do 2,84 USD po ogłoszeniu.

Transakcja ma również bardziej bezpośredni cel dla Alpha Modus: naprawę bilansu, który zagrażał jej notowaniu na Nasdaq.

Nasdaq powiadomił firmę w kwietniu, że nie spełniła żadnego z trzech alternatywnych standardów rynków kapitałowych dotyczących dochodu netto, wartości rynkowej notowanych papierów wartościowych lub kapitału własnego akcjonariuszy. Alpha Modus później złożyła plan zgodności.

Jej ostatni kwartalny raport wykazał 2 miliony USD w gotówce, 6,1 miliona USD deficytu akcjonariuszy oraz 6,3 miliona USD deficytu kapitału obrotowego. Firma nie zgłosiła żadnych przychodów ani za kwartał, ani za pierwszą połowę 2026 roku i odnotowała stratę w wysokości 6,2 miliona USD w ciągu sześciu miesięcy.

Wniosek wzbudził również poważne wątpliwości co do zdolności Alpha Modus do kontynuowania działalności i oszacował, że firma potrzebuje co najmniej kolejnych 2,5 miliona USD, aby utrzymać swój plan wzrostu.

Zarząd oczekuje, że wniesiony Bitcoin wzmocni kapitał własny akcjonariuszy i pomoże rozwiązać problem z Nasdaq.

Umowa dostarczy również Bitcoina zamiast gotówki, co oznacza, że nie rozwiąże automatycznie krótkoterminowych potrzeb płynności operacyjnej Alpha Modus.

Czas transakcji jest znaczący, ponieważ Alpha Modus wchodzi głębiej w Bitcoin w momencie, gdy handel w skarbcu korporacyjnym traci popularność wśród inwestorów.

50 największych publicznie notowanych posiadaczy Bitcoina zobaczyło, jak ich łączna kapitalizacja rynkowa spadła do około 67 miliardów USD w sierpniu z około 150 miliardów USD w lipcu 2025 roku, według Financial Times.

Model ten został spopularyzowany przez strategię Michaela Saylora, którego agresywne zakupy Bitcoina zachęciły inne publiczne firmy do pozyskiwania długu i kapitału w celu gromadzenia tego aktywa.

Jednak Bitcoin spadł o około 30% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, mimo niedawnego odbicia w kierunku 80 000 USD, podczas gdy wiele akcji firm skarbowych spadło znacznie bardziej.

W rezultacie niektóre firmy zaczęły sprzedawać swoje posiadania BTC lub koncentrować się na swoich podstawowych działalnościach, ponieważ strategie skarbowe z dźwignią zwiększyły ryzyko.

Alpha Modus przyjmuje przeciwną strategię. Dyrektor generalny William Alessi powiedział, że firma wcześniej rozważała strategię Bitcoinową, gdy ceny były bliskie rekordowych poziomów, ale zdecydowała się nie kontynuować.

Powiedział:

"Rozważaliśmy realizację tej strategii, gdy Bitcoin był bliski rekordowych poziomów, i zdecydowaliśmy, że czas nie był optymalny."

Alessi skutecznie stawia na to, że 30% spadek Bitcoina stworzył lepszy punkt wejścia niż zeszłoroczne maksima.

Jednak wczesne sygnały pokazują, że inwestorzy jak dotąd byli mniej przekonani, co pokazuje stromy spadek akcji firmy po ogłoszeniu ruchu.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.