Binance kończy efekt bogactwa giełdowego, Trump rozpoczyna nową falę wzbogacania się

Autor: Zuo Ye Wai Bo Shan

Różnorodność aktywów ≠ silny efekt bogactwa

W 2021 roku CZ z pełnym przekonaniem stwierdził, że "centralizowane giełdy są tylko pośrednim krokiem w kierunku DeFi na blockchainie".

W 2026 roku, w roku, w którym CZ osiągnie wiek dojrzały, postanowił zaryzykować wszystko, aby brutalnie otworzyć drugą wiosnę handlu Meme.

Krytyka moralna jest bezsilna wobec majątku wynoszącego 73,7 miliarda dolarów, ale wizja Satoshi Nakamoto dotycząca systemu przelewów P2P nieuchronnie staje się wielkim tłem dla PVP.

Jeśli uporządkujemy historię giełd w linię, 2026 rok będzie najgorszym pod względem płynności i reputacji, ponieważ BitMEX, wynalazca Perp, zakończył działalność po nieudanej sprzedaży, AB Finance zginęło przed rozpoczęciem, a OKX pogrążyło się w zgodności, ignorując stopniowe znikanie samego siebie, nie wspominając o założycielu, który bardziej troszczy się o konkurencję niż o siebie.

Giełda Binance postrzega amerykański rynek akcji jako koło ratunkowe, ale jej głównym zadaniem jest przewyższenie Hyperliquid w drugiej pochodnej TradeXYZ.

Wszechstronność jako broker lub zaryzykowanie na blockchainie nie jest już ideologiczną walką, ale bezpośrednio decyduje o tym, czy firma może przetrwać.

Nikt nie wie, czy świat kryptowalut bez CEX będzie polegał na blockchainie, aby zrewolucjonizować tradycyjne finanse, czy też straci całkowicie zaufanie, tak jak w przypadku MenTouGou i FTX.

Jednak przynajmniej teraz jest czas, aby poważnie rozważyć napisanie etapowego podsumowania dla giełd, a wybór punktu zwrotnego wyłoni konkretne możliwości bogactwa z wielkiego obrazu.

Zgubione w czasie, czy Robin Hood uratuje płynność?

"Coinbase staje się jak Alibaba, duże przejęcia nie otworzyły drugiej krzywej wzrostu.

Wszechstronny broker, historia rozpoczęta w 2025 roku, napotyka w 2026 roku Perp DEX/PM/Stock/Pre-IPO, amerykański rynek akcji, koreański rynek akcji, a nawet rynek A, są pochłaniane przez CEX.

Jednak różnorodność SKU nigdy nie może stworzyć efektu zysku; Sam i lokalny Pang Donglai udowodnili, że standardy audytu mogą tworzyć zaufanie, a na tej podstawie można zarabiać nadwyżkowe zyski.

W tym kontekście Coinbase i Robinhood są wzajemnymi kontrastami.

Coinbase podjęło wszelkie wysiłki, aby uratować się, niezależnie od tego, czy chodzi o rozwój "Web3 Meme Social" na łańcuchu Base, czy przejęcie linii produktów opcyjnych Deribit, Opyn itp.

Jednak jak głośne jest hasło Everything Exchange, tak brutalna jest rzeczywistość.

Opis zdjęcia: Nie można kupić siły bojowej

Źródło zdjęcia: @zuoyeweb3

Jeśli spokojnie przeanalizować dane finansowe Coinbase, będę z szacunkiem odnosił się do instytucjonalnego DeFi, które mówi o protokole Lending; pieniądze banków, pieniądze emerytalne, sięgające dziesiątek bilionów dolarów, ale ile płynności mogą przynieść, proszę spojrzeć na Coinbase.

Co do zakładania zakładów między instytucjami a rynkiem prognoz, czy uczestnictwa w wyścigach punktowych Stock Perp, to bardziej przypomina moment fantazji.

Wszyscy muszą być świadomi, że w odniesieniu do ożywienia łańcucha Wall Street Canton, Meme Robinhood, NFT, DeFi, a nawet wprowadzenie dYdX jako nowego produktu Perp DEX, oczywiście bardziej gry w kręgach kryptowalutowych mogą przetrwać.

Dostosowywanie się do innych nigdy nie jest tak dobre, jak trwanie przy sobie.

Zachodnie CB i RH zaczynają stawać się równorzędnymi konkurentami, co jest wielką zmianą, jakiej nie było od 2017 roku, kiedy Binance osiągnęło szczyt.

Jednak nie opiera się to na iteracyjnym ulepszaniu produktów amerykańskich, ale na słabym wzroście giełd takich jak Binance i innych chińskich giełd offshore.

Nie ma potrzeby udowadniać danych dotyczących trudności Binance, wystarczy wiedzieć, że standard VIP Binance spadał wielokrotnie, a wolumen transakcji BTC wielokrotnie zatrzymywał się.

Oczywiście są też niespodzianki, ponieważ rynek opcji, który przez długi czas był zmonopolizowany przez Deribit, wykazuje nowe zmiany.

Bitget próbuje rozwijać linie biznesowe, takie jak FCN z ustaloną stopą procentową, co w rzeczywistości jest transformacją podwójnej waluty, podobnie jak linia produktów opcyjnych Bybit również gwałtownie się rozwija, a Deribit nawet został obciążony przez Coinbase, co prowadzi do dalszego spadku udziału w rynku.

Jednak to nie jest dobra historia o wschodzącym wschodzie i opadającym zachodzie; złożone instrumenty pochodne, takie jak opcje, w porównaniu do prostych i zrozumiałych Perp, utrzymują udział poniżej 5% przez długi czas. Musimy się zastanowić, czy uproszczona dystrybucja złożonych produktów finansowych może wspierać kolejny etap giełd.

To nie jest temat, który można natychmiast rozstrzygnąć, ale może to być racjonalny wybór dla drugorzędnych giełd w erze po kryptowalutach.

Tzw. wszechstronny broker to działalność, którą Binance musi rozważyć; większość małych giełd drugorzędnych musi polegać na różnorodności SKU, aby znaleźć rynki lokalne, w których mogą przetrwać, ledwo zarabiając na opłatach za przejście.

Jeśli Alpaca, stojąca za bStock, jest już uznawana za mini partnera, to kanał Atomic Vaults, stojący za Bitget Stock+, może liczyć mniej niż 10 osób. Witamy w prawdziwym społeczeństwie biznesowym.

Połączenie i podział, jakie są zyski i straty w zamian?

"Podwójna waluta i kontrakty wieczyste udowadniają, że produkty zyskowe i produkty handlowe mogą się wzajemnie przekształcać.

Obecnie CEX przechodzi przez rundę wymiany duszy:

• DeFi i CEX, biznes TGE wygasa, DeFi na blockchainie potrzebuje prawdziwego biznesu dystrybuowanego przez CEX, na przykład R25 dystrybuuje token Phraos przez Binance, a za tym stoi pożyczka konsumpcyjna w Azji Południowo-Wschodniej;

• CEX i TradeFi, RWA Perp/Stock Perp to tylko najbardziej błyszczące przykłady, TradFi na blockchainie to już proces, ale CEX nie ma zbyt wiele wzrostu biznesowego w obliczu nich.

To różni się od tego, co CZ myślał w 2021 roku, że Binance ostatecznie stanie się DEX; obecny stos finansowy DeFi nie jest już ograniczony do nielicznych form, takich jak DEX Lending.

Opis zdjęcia: Ukrywanie znikania efektu bogactwa

Źródło zdjęcia: @zuoyeweb3

Dla giełd Coinbase udowodniło, że handel detaliczny jest niezbędny, a Binance udowodniło, że nowe aktywa nie potrzebują starych platform.

Wzrost CEX koncentruje się głównie na nielicznych biznesach, takich jak akcje, ale poza tweetami KOL i płatnymi raportami, całkowity wolumen transakcji giełdowych zbliża się do połowy, w rynku spadkowym nie można zrekompensować zbiorowej utraty.

Nawet marketing Bitget Wallet na milion BD w istocie również przekazuje zimny klimat; dział przyciągający ludzi musi udowodnić, że zarabia, przypominając, jak gracze w Macau utrzymują przychody z VIP.

Nie analizujemy tutaj, dlaczego giełdy są skazane na porażkę w przypadku Pre-IPO i Stock Perp, walka o wycenę aktywów niepublicznych: wojna o wycenę Pre-IPO została już przedstawiona w kontekście działalności PB giełd.

Powód można streścić w jednym zdaniu: giełdy nie mają władzy wyceny nowych aktywów, takich jak akcje.

Jednak nie oznacza to, że świat kryptowalut całkowicie straci możliwość wyceny; jesteśmy wypełnieni logiką zajmowaną przez giełdy, często nie odważamy się wyobrazić innych możliwości.

Jednak dokładnie to, co robi Longxin, zajmując się pamięcią, zostało wyprzedzone przez TradeXYZ w wycenie, a firma Yushu Technology, zajmująca się robotyką, może ponownie uzyskać rozsądne ceny na całym świecie. Możemy to obserwować.

Problem przestaje być skomplikowany; jak odzyskać władzę wyceny aktywów, które Wall Street "ukradło", staje się początkiem i końcem wszystkich gier, Pre-IPO to tylko wstęp do wielkiego egzaminu.

Nie chodzi o to, że Pre-IPO i Stock Perp nie są ważne, ale proszę zauważyć, że usługi underwritingowe IPO, nowe emisje, handel i usługi PB wciąż są w pełni kontrolowane przez tradycyjny system finansowy, sporadyczne wprowadzenie na blockchain to tylko przekazywanie z lewej ręki do prawej.

Nie mówmy o giełdach; publiczne łańcuchy i stablecoiny również nie zyskały wiele korzyści; Robinhood Chain, polegając na Meme, po zakończeniu zimnego startu, nadal będzie zmierzać w kierunku prawdziwych usług finansowych.

Jednak giełdy nie mogą tego zrobić; to, co giełdy naprawdę oferują, to "efekt bogactwa", a mówiąc bardziej bezpośrednio, to mnożnik wzrostu; tylko w tym kontekście Perp/DogeCoin, PumpFun mogą znaleźć wspólny punkt.

Jednak po odpływie systemu TGE, giełdy nie mają już przestrzeni na brutalne podnoszenie cen, mogą jedynie pasywnie dzielić się resztkami po Wall Street.

Z pewnością sprzedano coś charakterystycznego dla kręgów kryptowalutowych na rynek masowy, a nie odwrotnie; rynek kryptowalut jest zbyt mały, aby utrzymać tego rodzaju konsumpcję, co prowadzi do braku innowacji, a następnie sprzedaży na rynek masowy.

Połączenie i podział, kradzież tradycyjnego systemu handlowego

24-godzinny handel wciąga giełdy w bardziej znane pole walki.

W poprzednim artykule omówiono trudności giełd, głównie zakładając, że instytucjonalne DeFi to ślepa uliczka; tutaj dodam, że CB mówi, że instytucjonalne DeFi jest rozsądne, to historia, którą Wall Street może zrozumieć.

Dzięki naturalnej kontroli USA nad opinią publiczną, ewoluuje to w kierunku konsensusu branżowego; przetrwaliśmy w takim środowisku przez wiele lat, więc nie jest to skomplikowane do zrozumienia.

Jednak jednostronne osoby nie mogą sobie wyobrazić historii bez giełd; bez Wall Street nie moglibyśmy nawet pomyśleć.

Jeśli wyjdziemy poza to wszystko, jak wyobrazić sobie drogę przetrwania w nieamerykańskim konsensusie, będzie to trudne do zrealizowania, więc zacznijmy od najważniejszej płynności.

Opis zdjęcia: Giełdy nadal zarabiają

Źródło zdjęcia: @LorenzoARK

Korygując pewne nieporozumienia, trudności giełd nie polegają na tym, że nie zarabiają, ale na tym, że nie mogą utrzymać wysokich zysków; w całym układzie podziału zysków, giełdy nadal zarabiają więcej niż DeFi i stablecoiny razem wzięte.

Można nawet kontynuować, że instytucjonalizacja finansów amerykańskich to ustalona droga, a kryptowaluty to tylko podążanie za krokiem amerykańskiego rynku akcji, co nie jest zaskakujące.

W wymianie między CEX a TradFi, Nasdaq planuje handel nocny, a także zaprojektował go z myślą o azjatyckim dniu, 5X23h, aby zaspokoić potrzeby azjatyckich inwestorów; nowa zimna wojna to wojna technologiczna (giełdowa), a obie strony będą rywalizować o siebie lub międzynarodową płynność, co stworzy wiele nowych możliwości.

W związku z tym Binance zyskał kontrakt Longxin, ale potrzeby azjatyckich inwestorów nigdy nie były związane z dźwignią; rynek A nie pozwala na krótką sprzedaż, co nigdy nie prowadzi do gorączki ani kryzysu.

Zatem powierzchowna kradzież to odwrotna tresura giełd wobec Wall Street, sprzedając Pre-IPO i super brokerów amerykańskim instytucjom, ale prawdziwa kradzież polega na tym, jak arbitrażować na globalnym rynku finansowym podlegającym regulacjom.

Zakończenie

Giełdy stopniowo schodzą na drugi plan, pełniąc rolę pośrednika i rejestratora, ostatecznie stając się miejscem pierwszej emisji różnych Pre-IPO i Stock Perp, tworząc nowy stos finansowy z rynkiem akcji i DeFi.

Historyczna misja giełd nie kończy się na zgodności OKX ani na spóźnionym C2C Bitget, ale na manipulacyjnych działaniach CZ, które wciąż korzystają z Meme; giełdy już nie mają siły, aby stworzyć nowy paradygmat emisji aktywów.

Pewna era dobiega końca, a to, co teraz widzimy, to jedynie umierająca walka na wraku, patrzmy w przyszłość, nie oglądajmy się za siebie, aby znaleźć nowe sposoby emisji aktywów.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.