Chińskie firmy, takie jak Moonshot AI, rozważają restrukturyzację po anulowaniu transakcji Meta-Manus

Według Benchmark Studio, po tym jak Chińska Komisja Regulacji Papierów Wartościowych skierowała zapytania do wielu firm w sprawie zagranicznych struktur udziałowych, chińskie startupy technologiczne, takie jak Moonshot AI i DeepRoute.ai, oceniają wykonalność przeniesienia rejestracji swoich spółek z zagranicy z powrotem do Chin. Obecnie omawiają stosowne plany z prawnikami i nie podjęły jeszcze ostatecznej decyzji. Szanghajski deweloper modeli AI, StepFun, jako pierwszy rozpoczął proces demontażu swojej zagranicznej struktury udziałowej, aby przyspieszyć proces zatwierdzenia regulacyjnego dla swojego debiutu giełdowego w Hongkongu.

Bezpośrednim impulsem do zaostrzenia przepisów było przejęcie przez Meta agencji AI Manus, założonej przez Chińczyków, za 2 miliardy dolarów – odpowiednie organy nakazały anulowanie tego przejęcia, co doprowadziło do systematycznego przeglądu przez regulatorów modelu spółek typu „działalność krajowa, rejestracja zagraniczna”.

Demontaż struktury typu red-chip jest złożony i zazwyczaj trwa od sześciu miesięcy do roku, obejmując wiele etapów, takich jak odkupienie udziałów zagranicznych, tworzenie spółek joint venture oraz ponowne wejście inwestorów. Ponadto okres blokady dla spółek joint venture notowanych w Hongkongu wynosi do 12 miesięcy, czyli dwa razy dłużej niż w przypadku zwykłych akcji typu red-chip. Analitycy wskazują, że jeśli struktura red-chip napotka kompleksowe ograniczenia, znacząco osłabi to zdolność chińskich startupów do pozyskiwania finansowania w dolarach z zagranicy.