Jeśli chodzi o Web3, tym razem Cai Wensheng jest zdecydowany zabrać się do pracy

Autor: Zhou, ChainCatcher

Jeśli w dzisiejszej branży kryptowalut są jacyś inwestorzy, na których warto zwrócić uwagę, to Cai Wensheng powinien być jednym z nich.

Począwszy od wczesnej działalności związanej z nazwami domen, poprzez pojawienie się serwisów 58 Tongcheng, Baofeng Yingshi i Meitu, a następnie aktywne promowanie Meitu w celu gromadzenia kryptowalut, poniesienie strat księgowych rzędu setek milionów oraz krytykę za spekulacje kryptowalutami, po ustąpieniu ze stanowiska prezesa spieniężył swoje aktywa, aby kupić nieruchomości i postawić na sektor Web3 w Hongkongu.

Jest to osoba, która wielokrotnie była źle rozumiana przez swoje czasy, ale też wielokrotnie znajdowała w nich potwierdzenie.

Tym razem postanowił „zabrać się do pracy”.

Ostatnim razem wynik nie był zadowalający

W 2021 roku Cai Wensheng zdecydowanie opowiadał się za tym, by firma Meitu zainwestowała w bitcoiny i ethereum, przeznaczając na ten cel łącznie około 100 milionów dolarów.

W momencie zakupu Cai Wensheng napisał w swoich mediach społecznościowych: „Ktoś musi być pierwszym, który zje kraba”. „Należy to uznać za pierwszą spółkę notowaną na giełdzie w Hongkongu, która nabyła cyfrową walutę BTC, a także za pierwszą spółkę notowaną na giełdzie na świecie, która wykorzystuje ETH (Ethereum) jako rezerwę walutową”.

Jednak jako spółka notowana na giełdzie w Hongkongu każda istotna zmiana w alokacji aktywów wymaga zgody zarządu. Chociaż posiadał ponad 25% udziałów i mógł, jako prezes, poprzeć tę transakcję, nie był w stanie zapobiec sprzedaży.

W 2022 roku rynek kryptowalut gwałtownie się załamał, a firma Meitu poniosła straty księgowe w wysokości ponad 280 milionów RMB; nad firmą zawisła etykieta „spekulanta kryptowalutowego”. Cena akcji spółki Meitu na giełdzie w Hongkongu również osiągnęła historyczne minimum.

W przypadku spółek giełdowych poziom tolerancji na spadki wartości akcji bywa niższy niż w przypadku inwestorów indywidualnych – presja związana z kursem akcji, wątpliwości akcjonariuszy i ataki mediów to czynniki zewnętrzne, którym nikt nie był w stanie wtedy sprostać.

W 2023 roku, w obliczu narastających wątpliwości, zrezygnował ze stanowiska prezesa, a Wu Xinhong powrócił, by przejąć stery, i natychmiast rozpoczął „usuwanie śladów Cai Wenshenga”, całkowicie skupiając się strategicznie na sztucznej inteligencji.

Zakończenie tej historii jest dość ironiczne. Na początku grudnia 2024 roku firma Meitu ogłosiła, że sprzedała wszystkie swoje kryptowaluty, uzyskując w zamian kwotę gotówkową w wysokości około 180 mln USD i osiągając zysk w wysokości około 79,63 mln USD, co odpowiada około 571 mln RMB.

Gdyby wtedy nie wycofali się z tego pomysłu, Meitu byłoby jedną z pierwszych firm z branży DAT na giełdzie w Hongkongu.

Ta tendencja została potwierdzona, ale już go to nie dotyczy.

Zanurzyć się w pracy i wziąć się do roboty

Od nazw domen, przez mobilny internet, aż po Web3 – w każdej epoce znajdowali się ludzie, którzy twierdzili, że on ryzykuje.

W jednym z wywiadów stwierdził kiedyś, że działalność przedsiębiorców z branży Web3 jest często źle rozumiana, zwłaszcza przez tradycyjnych inwestorów.

Jednocześnie wyraził głębokie przekonanie o tym, że technologia Web3 przeżyje gwałtowny rozkwit, ale trudno przewidzieć, kiedy to nastąpi – podobnie jak w przypadku sztucznej inteligencji, która również przechodziła wieloletni okres stagnacji przed pojawieniem się ChatGPT.

Według serwisu RootData firma Longling Capital, należąca do Cai Wenshenga, zainwestowała w giełdę kryptowalut OKX (dawniej OKCoin) w początkowym okresie jej działalności. W 2018 roku ujawnił, że zainwestował w ponad 10 projektów związanych z technologią blockchain, w tym w Theta, Ontology, Zipper i inne.

Tym razem postanowił postawić jeszcze więcej.

Po ustąpieniu ze stanowiska Cai Wensheng postanowił zmniejszyć swój udział w spółce Meitu, w wyniku czego jego udział w kapitale zakładowym spadł z maksymalnego poziomu około 25% do poniżej 10%.

Kupił 25-piętrowy budynek komercyjny w Hongkongu za 650 milionów HKD i przemianował go na CAI Tower. Powiedział konkretnie: „CAI to skrót od słów »Crypto« i »AI«, a nie moje nazwisko”.

Jak podano, firma CAI Tower nie pobiera czynszu, a jedynie wymaga prawa pierwszeństwa do inwestycji w pierwszej rundzie finansowania, nie udzielając przy tym zniżek ani nie przejmując kontroli. Powiedział publicznie, że celem jest stworzenie pięciu firm o wartości ponad miliarda dolarów w ciągu trzech lat.

W listopadzie ubiegłego roku Cai Wensheng powiedział podczas Hong Kong Fintech Week, że zakup tego budynku miał na celu „rozpoczęcie czegoś nowego”, a obecnie budynek jest w całości zajmowany przez firmy zajmujące się sztuczną inteligencją i technologią Web3.

Rozpoczęto również operacje kapitałowe. Kolejno przejął dwie spółki notowane na giełdzie w Hongkongu – China New Economy Investment oraz China Financial Leasing – i zmienił ich nazwy odpowiednio na CAI Holdings oraz LONG Investment Group, aby stworzyć platformę do zarządzania aktywami opartą na technologii Web3 i sztucznej inteligencji.

Na początku 2026 roku spółka CAI Holdings nabyła udziały w początkowych fazach projektów Forestheaven i EXIO poprzez emisję nowych akcji, a sprzedającymi były Longling Capital, spółka należąca w całości do Cai Wenshenga.

Wśród nich EXIO jest licencjonowaną platformą handlu aktywami wirtualnymi w Hongkongu, posiadającą licencje SFC klasy 1 i klasy 7, a także pierwszą giełdą w Hongkongu spełniającą wymogi regulacyjne, która wywodzi się z branży maklerskiej. Longling Capital jest jednym z jej pierwszych inwestorów.

Włączenie tego podmiotu do CAI Holdings oznacza, że jego struktura ekologiczna rozszerzyła się od fazy inkubacji do fazy obrotu – projekty są rozwijane w CAI Tower, a po osiągnięciu dojrzałości mogą być przedmiotem legalnego obrotu na licencjonowanych giełdach.

Weterani kryptowalut potrzebują porządnego zwycięstwa

Spośród znanych nam pionierów kryptowalut Cai Wensheng nie jest tym, który zyskał najwięcej.

Pierwsi pionierzy kryptowalut mieli różne losy.

Niektórzy całkowicie zniknęli ze sceny po osiągnięciu niezależności finansowej – Chang Jia, założyciel Babi, który niegdyś był największym orędownikiem długoterminowego podejścia w branży kryptowalutowej, w 2023 roku zajął się przedsiębiorczością w dziedzinie sztucznej inteligencji.

Kyle Samani, współzałożyciel Multicoin Capital, zasłynął dzięki temu, że wcześnie postawił na Solanę, a opuszczając tę firmę, publicznie stwierdził, że „kryptowaluty nie są tak interesujące, jak wielu ludziom się wydaje”.

Niektórzy pozostali w branży, ale zmienili kierunek swoich zainteresowań – Shen Yu, niegdyś czołowa postać w branży wydobywczej, obecnie poświęca znaczną część swoich kont w mediach społecznościowych treściom dotyczącym narzędzi sztucznej inteligencji.

Podobnie jak Cai Wensheng, są też inni, którzy postanowili zostać, na przykład Xiao Feng i Feng Bo.

Xiao Feng przeszedł z branży finansów tradycyjnych i poprowadził firmę HashKey na ścieżkę zgodności z regulacjami instytucjonalnymi, działając w oparciu o licencje i nawiązując współpracę z tradycyjnym kapitałem; Feng Bo działa w sposób charakterystyczny dla profesjonalnych funduszy venture capital zajmujących się kryptowalutami, zbliżając się do standardowego podejścia inwestorów instytucjonalnych.

Oni również wierzą w tę branżę, ale ich drogi są zupełnie inne.

Cai Wensheng wybrał „brudniejszą” drogę: nie poszedł ścieżką instytucjonalną, nie postawił wyłącznie na zyski finansowe, lecz osobiście zakorzenił się w Hongkongu i całkowicie się w to zaangażował.

Podczas Hong Kong Web3 Carnival 2023 Cai Wensheng stwierdził: „Dla osób, które przeszły od Web1 do Web3, brzmi to jak komplement, ale pokazuje też, że nie osiągnęliśmy sukcesu w przejściu od Web1 do Web3; cały czas jesteśmy w drodze”. „Wiele osób, które były z nami od Web1 do Web3, już nas nie ma, a my wciąż tu jesteśmy, co pokazuje, że jesteśmy weteranami; weterani nie umierają, po prostu powoli odchodzą”.

Na początku 2026 roku przewidział, że cena bitcoina wzrośnie do 1,1 mln dolarów, co oznaczałoby, że łączna wartość rynkowa bitcoina wyniosłaby około 21 bilionów dolarów. Wcześniej publicznie oświadczył, że posiada około 10 000 bitcoinów, a obecnie nie ma żadnych informacji wskazujących, że się ich pozbył.

Oczywiście kontrowersje związane z tą sprawą nie zniknęły. Czy dalsze popieranie akcji w okresie bessy to przejaw niezłomności wbrew trendowi, czy też opowieść, którą trzeba opowiedzieć po tym, jak dało się złapać w pułapkę? Osobom postronnym nadal trudno jest to rozróżnić.

Ale środki na wypłatę, zakupiony budynek, przejęte firmy – to wszystko działania poparte prawdziwymi pieniędzmi.

W tej branży było już zbyt wiele niegodnych zakończeń. Organizatorzy projektów uciekają, wieloryby wyprzedają swoje aktywa i znikają, a weterani po cichu opuszczają scenę, pozostawiając w świadomości opinii publicznej często jedynie informacje o ruchach adresów wielorybów.

W tej branży nie brakuje ludzi, którzy wydają polecenia; brakuje natomiast tych, którzy naprawdę zostają i zabierają się do pracy.

Hossa i wypłata środków nie są w stanie rozwiązać podstawowych problemów branży; ostatecznie to od projektów, które naprawdę się sprawdzają, i ekosystemów, które naprawdę się przyjmują, zależy, czy pionierzy kryptowalut odniosą znaczące zwycięstwo.