Morgan Stanley bada rynek robotów w Chinach: Firmy wciąż chcą kupować roboty humanoidalne, ale na większe wdrożenia trzeba jeszcze poczekać

TL;DR · 64% ankietowanych firm planuje w ciągu najbliższych trzech lat rozpocząć pilotażowe lub większe projekty z robotami humanoidalnymi na kołach lub nogach, co jest nieznacznie wyższe niż 62% w zeszłym roku, ale nie oznacza to, że już dokonano zakupu. · Oczekiwania dotyczące wdrożenia robotów złożonych, robotów humanoidalnych na kołach i robotów humanoidalnych na nogach na koniec 2027 roku zostały znacznie obniżone. · 72% potencjalnych użytkowników uważa, że cena jednostkowa odpowiednia do szerokiego wprowadzenia powinna być niższa niż 100 000 juanów; 82% wymaga, aby okres zwrotu z inwestycji był krótszy niż trzy lata. · Proporcja zadowolonych z obecnych robotów humanoidalnych spadła z 23% do 18%, a niezawodność, funkcjonalność, całkowity koszt i zwrot z inwestycji stały się czterema kluczowymi kryteriami zakupu. · Wzrosło zapotrzebowanie na ograniczone możliwości wielozadaniowe, ale rzeczywiste wdrożenie wciąż zależy od konkretnych scenariuszy, integracji systemów i mierzalnej poprawy wydajności produkcji.

Morgan Stanley przewiduje, że w Chinach dostawy robotów humanoidalnych wyniosą w 2026 roku 50 000 sztuk, a w 2027 roku 100 000 sztuk; to prognoza instytucji, a nie statystyka zamówień z tej ankiety.

25 października 2026 roku Morgan Stanley opublikował drugą roczną ankietę wśród firm zajmujących się robotami humanoidalnymi w Chinach. W porównaniu do roku ubiegłego, wola przyjęcia przez firmy pozostaje stosunkowo wysoka, ale przejście od demonstracji i pilotażu do wdrożeń na dużą skalę wymaga więcej czasu.

Ankieta została przeprowadzona online we wrześniu 2026 roku i objęła 94 menedżerów chińskich firm bezpośrednio zaangażowanych w podejmowanie decyzji inwestycyjnych w roboty, których roczne przychody wynoszą co najmniej 1 miliard juanów. Wśród nich 60 respondentów planuje w ciągu najbliższych trzech lat wdrożyć roboty humanoidalne na kołach lub nogach, co zostało zgłoszone jako „potencjalni użytkownicy”. Wskaźniki takie jak cena, satysfakcja i standardy zakupu pochodzą głównie z tej podgrupy.

Firmy coraz wyraźniej stawiają wymagania: roboty muszą dostosować się do istniejących procesów produkcyjnych, stabilnie wykonywać zadania i zwracać inwestycje w akceptowalnym czasie. Niedobór danych, ograniczone możliwości między zadaniami i scenariuszami oraz niezawodność sprzętu wciąż ograniczają proces komercjalizacji.

Wola pozostaje na wysokim poziomie, oczekiwania dotyczące wdrożenia opóźnione o około rok

W tej ankiecie 64% ankietowanych firm planuje w ciągu najbliższych trzech lat rozpocząć pilotażowe lub większe projekty z robotami humanoidalnymi na kołach lub nogach, co jest nieznacznie wyższe niż 62% w badaniu z 2025 roku. Jednak obie ankiety nie są całkowicie porównywalne: udział firm z sektora produkcyjnego wzrósł z 51% do 65%, a przemysł produkcyjny jest bardziej skłonny do wcześniejszego przyjęcia robotów. Ta zmiana strukturalna może wpłynąć na porównanie woli przyjęcia w ujęciu rocznym.

Rzeczywiste wdrożenia wzrosły, ale zasięg wciąż pozostaje ograniczony. Wśród firm, które rozpoczęły pilotażowe lub większe projekty, udział robotów złożonych wynosi 19%, robotów humanoidalnych na kołach 10%, a robotów humanoidalnych na nogach 6%; w zeszłym roku wynosił on odpowiednio 14%, 6% i 5%. Te proporcje odzwierciedlają sytuację uruchamiania projektów i nie mogą być bezpośrednio interpretowane jako wskaźnik penetracji na dużą skalę.

Oczekiwania dotyczące tego samego przyszłego punktu czasowego są znacznie bardziej wyraźne. W badaniu z 2025 roku 64% ankietowanych firm przewidywało, że do końca 2027 roku wdroży roboty złożone, 58% przewidywało wdrożenie robotów humanoidalnych na kołach, a 41% przewidywało wdrożenie robotów humanoidalnych na nogach. W tym roku te trzy wskaźniki spadły odpowiednio do 50%, 36% i 22%. Morgan Stanley w związku z tym ocenia, że ogólna krzywa przyjęcia przesunęła się o około rok.

Nawet jeśli wydłużymy czas do końca 2028 roku, małe wdrożenia wciąż dominują. Wśród wszystkich ankietowanych firm 46% przewiduje wdrożenie od 1 do 10 robotów złożonych, 40% robotów humanoidalnych na kołach, a 33% robotów humanoidalnych na nogach; przewidywana proporcja wdrożeń powyżej 50 sztuk wynosi zaledwie 13%, 4% i 4%. Trzy rodzaje robotów są liczone oddzielnie i nie powinny być sumowane.

Morgan Stanley uważa, że w następnej fazie bardziej prawdopodobne jest zwiększenie liczby pilotaży, a ekspansja będzie zależała od weryfikacji niezawodności, zdolności do adaptacji do scenariuszy i integracji systemów. Roboty złożone i roboty humanoidalne na kołach mają szansę na wcześniejsze wejście do fabryk i magazynów. W przypadku środowisk o równej powierzchni i stosunkowo stałych procesach, ruch na kołach może zaspokoić wiele potrzeb. Roboty humanoidalne na nogach wciąż mają potencjał w skomplikowanych terenach i zadaniach o wysokiej wartości, ale wymagania techniczne i ograniczenia niezawodności mogą opóźnić ich szerokie wdrożenie.

Budżet zakupowy bardziej ostrożny, cena poniżej 100 000 juanów staje się głównym oczekiwaniem cenowym

Potencjalni użytkownicy wciąż są skłonni zwiększyć inwestycje w roboty, ale oczekiwania dotyczące wzrostu są bardziej stonowane. 85% przewiduje wzrost inwestycji w roboty w ciągu najbliższych trzech lat, co jest niższe niż 91% w zeszłym roku; przewidywana proporcja „znacznego wzrostu” spadła z 30% do 22%.

Oczekiwane korzyści to głównie zwiększenie wydajności produkcji, obniżenie kosztów pracy i zmniejszenie błędów, a proporcje wyboru wynoszą odpowiednio 82%, 78% i 58%. W porównaniu, oczekiwanie, że roboty pomogą w wprowadzeniu nowych usług lub produktów, spadło z 36% do 22%. Powody zakupu są bardziej skoncentrowane na korzyściach, które można obliczyć w ramach istniejącego biznesu.

Zbyt wysokie wstępne inwestycje stały się najczęstszą przeszkodą w przyjęciu, 62% potencjalnych użytkowników wskazało ten powód, a następnie ograniczone możliwości pracy lub funkcjonalności (60%), trudności w integracji z istniejącymi systemami (55%), koszty utrzymania i operacyjne (52%) oraz ograniczenia technologiczne (47%).

W przypadku ceny jednostkowej odpowiedniej do szerokiego wprowadzenia, 45% potencjalnych użytkowników wybiera przedział od 50 000 do poniżej 100 000 juanów, w zeszłym roku ten odsetek wynosił 28%; odsetek wybierających przedział od 100 000 do poniżej 200 000 juanów spadł z 40% do 18%. Łącznie 72% uważa, że cena powinna być poniżej 100 000 juanów, co jest wyższe niż 53% w zeszłym roku. To ocena ceny ekonomicznej przez nabywców, nie reprezentuje średniej ceny transakcyjnej na rynku.

Firmy również stawiają bardziej wyraźne wymagania dotyczące zwrotu z inwestycji. 82% ustala maksymalny akceptowalny okres zwrotu na mniej niż trzy lata, a Morgan Stanley szacuje średnio na około 26 miesięcy. W porównaniu do innych projektów automatyzacyjnych, 37% wymaga, aby okres zwrotu z inwestycji w roboty humanoidalne był zbliżony, 28% wymaga krótszego, a tylko 12% może zaakceptować dłuższy czas, a 22% stwierdza, że zależy to od scenariusza zastosowania.

Akceptacja cenowa wciąż różni się w zależności od branży. Wśród potencjalnych użytkowników w przemyśle, 25% może zaakceptować ceny od 100 000 do poniżej 200 000 juanów, a 15% wybiera 200 000 juanów i więcej. Morgan Stanley uważa, że roboty wykonujące bardziej wartościowe zadania produkcyjne mogą nadal uzyskiwać wyższe ceny. Czynniki decydujące o zakupie obejmują rzeczywistą wydajność produkcji, wykorzystanie sprzętu oraz koszty integracji i utrzymania.

Produkcja i logistyka jako pierwsze, zapotrzebowanie na wielozadaniowość wyższe niż na zadania jednostkowe

Według równoważnego obliczenia dla trzech badanych branż: przemysł, produkcja i usługi, najbardziej interesującymi obszarami wdrożenia są przemysł, logistyka i magazynowanie oraz badania i rozwój, odpowiadające proporcjom 90%, 85% i 79%. Ta kategoria odzwierciedla wybór potencjalnych użytkowników dotyczący obszarów zastosowania, nie reprezentuje rzeczywistej stopy wdrożenia w różnych dziedzinach.

Konkretne potrzeby koncentrują się na uzupełnianiu materiałów na liniach produkcyjnych, transportowaniu wewnętrznym, załadunku i rozładunku, sortowaniu, pakowaniu, układaniu i kontroli jakości. Wyniki tych procesów, oszczędności pracy i poprawa bezpieczeństwa są stosunkowo łatwe do zmierzenia, a także łatwiejsze do weryfikacji, czy roboty mogą generować wartość ekonomiczną.

Niebezpieczne, ciężkie lub niewłaściwe dla długotrwałej pracy ludzi środowiska stanowią inną ważną potrzebę. Respondenci wspomnieli o scenariuszach takich jak produkcja ropy i gazu, obróbka w wysokiej temperaturze, przenoszenie ciężkich przedmiotów, inspekcje w strefach niebezpiecznych oraz kontrole w niskotemperaturowych magazynach. W tych zadaniach poprawa bezpieczeństwa i stabilności stanowi ważny powód zakupu.

Wymagania firm dotyczące funkcji również się zmieniają. 70% potencjalnych użytkowników chce, aby roboty miały „ograniczone możliwości wielozadaniowe”, co jest wzrostem w porównaniu do 49% w zeszłym roku; proporcja tych, którzy chcą wykonywać określone zadania, spadła z 72% do 50%; proporcja tych, którzy wybierają zadania ogólne, wzrosła z 32% do 38%. Te opcje mogą być wybierane jednocześnie.

Zapotrzebowanie na wielozadaniowość oznacza, że roboty muszą przełączać się między odpowiednimi procesami roboczymi, na przykład łącząc transport, inspekcje i obsługę urządzeń. Respondenci chcą, aby roboty mogły uczyć się nowych procesów produkcyjnych, dostosowywać się do produktów dostosowanych oraz współpracować z istniejącymi urządzeniami automatyzacyjnymi i systemami przedsiębiorstw. Współpraca człowiek-maszyna, połączenie urządzeń i samodzielne uczenie się to najbardziej oczekiwane przyszłe umiejętności.

Te oczekiwania wciąż różnią się od obecnych wyników produktów. Tylko 18% potencjalnych użytkowników jest zadowolonych z obecnych robotów humanoidalnych, co jest spadkiem w porównaniu do 23% w zeszłym roku; odsetek niezadowolonych wzrósł z 25% do 28%, a 53% ma neutralne zdanie.

Zastosowanie w sektorze usług również się rozszerza, obejmując przyjmowanie klientów w sklepach, doradztwo, prezentacje sprzedażowe samochodów, odpowiadanie na pytania klientów oraz sprzątanie komercyjne. Jednak Morgan Stanley uważa, że w najbliższym czasie bardziej prawdopodobne jest, że pierwsze wdrożenia będą miały miejsce w stosunkowo kontrolowanych środowiskach, gdzie efekty można zmierzyć. To, czy roboty będą w stanie rozwiązać mobilne zadania, interakcje z urządzeniami i złożone zadania, które są trudne do pokrycia przez obecne stacjonarne roboty przemysłowe, wpłynie na ich nową wartość.

Preferencje marki wciąż wczesne, wskaźnik ponownych zakupów bardziej przekonujący niż lista klientów

Yushin wciąż jest najczęściej wspominanym producentem przez ankietowane firmy, ale przewaga się zmniejsza. 47% potencjalnych użytkowników miało kontakt lub oceniło Yushin, Yunshen i UBTech wynoszą po 17%. W przypadku planowanych wdrożeń w ciągu najbliższych trzech lat, Yushin zajmuje 32%, co jest spadkiem w porównaniu do 60% w zeszłym roku; Yunshen i UBTech wynoszą po 13%. Te proporcje odzwierciedlają kontakt, ocenę lub przyszłe intencje, nie mogą być używane jako wskaźnik udziału w rynku.

Standardy zakupu zaczynają się zbiegać. Proporcje wyboru dotyczące niezawodności i bezpieczeństwa, dostosowania aplikacji i funkcji, całkowitych kosztów oraz oczekiwanej stopy zwrotu z inwestycji wynoszą odpowiednio 85%, 83%, 82% i 80%. Wśród nich stopa zwrotu z inwestycji wzrosła o 16 punktów procentowych w porównaniu do zeszłego roku. Stopa zwrotu z inwestycji (ROI) mierzy stosunek inwestycji do zysków i jest związana, ale różni się od wskaźnika „jak długo zwróci się inwestycja”.

Yunshen uzyskał wysokie oceny w ośmiu ocenach producentów, ale oceniających go respondentów było tylko 9; UBTech miało 9, a Yushin 25. Raport wskazuje również, że niektórzy respondenci mogą oceniać producentów na podstawie doświadczeń z innymi produktami, takimi jak roboty czworonożne. Dlatego te wyniki nie wystarczają, aby udowodnić, że platforma robotów humanoidalnych danej firmy ma już przewagę komercyjną.

Morgan Stanley przewiduje, że dostawy robotów humanoidalnych w Chinach wzrosną z 50 000 sztuk w 2026 roku do 100 000 sztuk w 2027 roku, a do 2030 roku osiągną 446 000 sztuk. Instytucja przewiduje, że niektóre pilotaże dotyczące konkretnych zadań mogą stopniowo rozszerzać się od 2027 roku, ale tempo ekspansji wciąż pozostaje niepewne.

W łańcuchu dostaw Morgan Stanley nadal preferuje dostawców komponentów, takich jak Hengli Hydraulic, Harmonic Drive i Double Ring Transmission. Ich ocena jest taka, że producenci maszyn zwiększają liczbę pilotaży, aby uzyskać dane z rzeczywistych scenariuszy, nawet jeśli końcowy produkt nie jest jeszcze w pełni wdrożony, może to najpierw pobudzić popyt na komponenty.

Raport wskazuje, że w pierwszych trzech kwartałach 2026 roku Harmonic Drive otrzymał około 400 000 zamówień na przekładnie związane z robotami humanoidalnymi, a w całym 2025 roku około 100 000 sztuk; firma planuje zwiększyć miesięczną zdolność produkcyjną z około 90 000 sztuk do 120 000 sztuk do końca 2026 roku. Tutaj statystyki dotyczą liczby komponentów, nie można ich bezpośrednio porównywać z dostawami całych robotów. Szybkie zwiększenie produkcji i konkurencja cenowa mogą również wpłynąć na marże zysku dostawców.

Morgan Stanley ma pozytywne zdanie na temat zdolności Yushin w zakresie kontroli ruchu, integracji sprzętu i kontroli kosztów oraz potencjału w kierunku rozwoju pełnostackowej platformy robotów inteligentnych, ale uważa, że inteligencja i możliwość powtarzalnego wdrożenia komercyjnego wciąż wymagają dalszego udowodnienia.

Następnym kluczowym punktem weryfikacji jest to, czy klienci dokonają ponownych zakupów, czy roboty zostaną wprowadzone do wielu baz produkcyjnych oraz czy pojedynczy projekt rozwinie się z kilku sztuk do ponad dziesięciu. Wola przyjęcia przez firmy stanowi punkt wyjścia dla branży, a wdrożenie na dużą skalę wciąż zależy od tego, czy roboty będą mogły nieprzerwanie i stabilnie wykonywać pracę oraz dostarczać mierzalne zwroty.