Sui współtworzy nową "drugą działalność", Havenex celuje w instytucjonalną infrastrukturę finansową w kryptowalutach

Autor: Jae, PANews

26 sierpnia, współzałożyciel Mysten Labs, Kostas Kryptos, ogłosił nową platformę handlową o nazwie Havenex, która znalazła się w centrum uwagi branży. Pierwsze etykiety, które przyklejono do tego rynku, to "Sui współtworzy giełdę", ale po bliższym przyjrzeniu się, jest to w rzeczywistości próba zajęcia miejsca w infrastrukturze dla tradycyjnych instytucji finansowych.

Według Kostasa, Havenex wkrótce zakończy rundę finansowania A, a dostępne środki są już ograniczone. Platforma weszła również w proces autoryzacji w Austriackim Urzędzie Nadzoru Finansowego (FMA). Podkreślił, że zamiast stać się kolejnym Coinbase lub Binance, Havenex chce być dostawcą infrastruktury dla aktywów cyfrowych wspierającym FinTech, banki, instytucje zarządzania aktywami i biura rodzinne.

W miarę jak zyski z handlu detalicznego osiągają szczyt, a tradycyjne instytucje finansowe przyspieszają swoje wejście na rynek, usługi infrastruktury zgodnej z przepisami dla instytucji stają się nowym rynkiem wzrostu.

Nie rywalizując z użytkownikami C, staje się "zapleczem infrastrukturalnym" dla instytucji

Najczęstszym błędnym odczytem rynku jest klasyfikowanie Havenex jako nowej giełdy kryptowalut, ale w rzeczywistości jej pozycjonowanie różni się od Coinbase i Kraken.

Tradycyjne giełdy działają na zasadzie To C: budują własną markę, gromadzą płynność detaliczną i oferują pełną gamę produktów handlowych, a użytkownicy i aktywa pozostają w ramach platformy.

Havenex celuje w rynek infrastruktury To B. Nie musi bezpośrednio kierować się do użytkowników końcowych, ale może dostarczać podstawowe możliwości dla FinTech, banków i instytucji zarządzania aktywami. Instytucje mogą zachować swoją markę, oferując usługi aktywów cyfrowych, podczas gdy Havenex zajmuje się podstawowymi funkcjami, takimi jak portfele, przechowywanie, handel, zgodność i zarządzanie ryzykiem.

To pozycjonowanie trafia w sedno problemu działalności cyfrowych aktywów tradycyjnych instytucji finansowych.

W ostatnich latach zainteresowanie banków, brokerów i instytucji zarządzania aktywami działalnością związaną z aktywami cyfrowymi wzrosło, ale koszty budowy pełnego stosu technologicznego są zbyt wysokie: od zarządzania portfelami, przez architekturę przechowywania, po procesy zgodności i systemy zarządzania ryzykiem, a także dostosowanie do regulacji w różnych jurysdykcjach, każdy element wymaga dużych inwestycji i długiego czasu realizacji. Dla większości średnich instytucji budowa od podstaw jest ani ekonomiczna, ani realistyczna.

Myślą Havenex jest standaryzacja i produktowanie niezbędnych możliwości technologicznych, a następnie dostarczanie ich przez jeden interfejs, aby instytucje nie musiały ponownie wynajdować koła, aby oferować usługi aktywów cyfrowych.

Jednakże, działalność handlowa i brokerska naturalnie posiada efekty sieciowe, a głębokość płynności, zasoby market-making i pokrycie aktywów będą miały znaczący wpływ na decyzję klientów o korzystaniu z usług. Dla nowego gracza, jakim jest Havenex, będzie to poważne wyzwanie.

Zgodność jako bilet wstępu, bezpieczeństwo jako bariera

W logice biznesowej Havenex zgodność nie jest dodatkowym atutem, lecz biletem wstępu.

Wybór Austrii jako miejsca rejestracji i ubieganie się o autoryzację FMA jest związany z nowym krajobrazem branży po wdrożeniu unijnej regulacji dotyczącej rynków aktywów kryptograficznych (MiCA). MiCA ustanawia jednolitą ramę regulacyjną dla dostawców usług aktywów kryptograficznych, a austriacka FMA jest jednym z najszybciej działających organów regulacyjnych w Europie: do końca ubiegłego roku zatwierdziła 8 dostawców usług aktywów kryptograficznych, a w tym roku liczba ta wzrosła do 9.

Uzyskanie autoryzacji to tylko początek. Od lutego tego roku FMA podjęła działania regulacyjne wobec KuCoin EU Exchange, co pokazuje, że nawet jeśli uzyska się autoryzację MiCA, jeśli struktura zarządzania, przeciwdziałanie praniu pieniędzy i kluczowe funkcje zarządzające nie spełniają wymagań, działalność nadal może być ograniczona.

Dla Havenex ubieganie się o licencję to tylko pierwszy krok; prawdziwą wartość komercyjną decyduje to, czy uda się zbudować system zarządzania zgodny z wymaganiami regulacyjnymi, przechodząc przez ścisłą weryfikację banków i instytucji, aby znaleźć się na ich liście dostawców.

To jest powolny biznes, który nie może szybko przebić się dzięki opowieściom o ruchu.

Oprócz zgodności regulacyjnej, bezpieczeństwo i przejrzystość to kolejna różnica, którą Havenex stara się wprowadzić.

Warto zauważyć, że w radzie nadzorczej Havenex zasiadają dwaj współzałożyciele Mysten Labs, Kostas Kryptos i Adeniyi Abiodun. Kostas jest głównym kryptologiem Mysten Labs, posiadającym doświadczenie w projektach kryptograficznych Meta Libra oraz badaniach nad bezpieczeństwem blockchain; Adeniyi jest głównym oficerem produktu (CPO) Mysten Labs, który kierował projektowaniem produktów Meta Novi i ma bogate doświadczenie w zarządzaniu produktami w Oracle i VMware. To tło może zapewnić pewne wsparcie dla technologicznej ścieżki Havenex.

Obecnie Havenex podkreśla rozwiązania technologiczne, które obejmują weryfikowalne przechowywanie, ciągłe dowody wypłacalności, domyślne podpisy wielokrotne, odporne na kwantowe klucze, uwierzytelnianie dwuskładnikowe (2FA) oraz mechanizmy ochrony przed utratą kluczy i samodzielnego przechowywania.

Szczególną uwagę należy zwrócić na "ciągłe dowody wypłacalności".

Po upadku FTX, przejrzystość rezerw CEX (centralizowanych giełd) stała się długoterminowym tematem zainteresowania rynku. Ich dowody aktywów są jedynie okresowymi ujawnieniami, podczas gdy Havenex chce zaprojektować weryfikację wypłacalności jako mechanizm ciągłego dowodu, co może zmniejszyć ryzyko kontrahenta dla klientów instytucjonalnych.

Jednak obecnie mapa drogowa technologiczna Havenex pozostaje na etapie projektowania produktów i celów technologicznych, nie została jeszcze poddana niezależnemu audytowi ani zweryfikowana w rzeczywistych operacjach na dużą skalę. To, czy platforma będzie mogła publicznie udowodnić mechanizmy, standardy audytu i dane operacyjne, zdecyduje o tym, w jakim stopniu uzyska uznanie instytucjonalne.

Nie stając po stronie Sui, wielołańcuchowa kompatybilność dostosowuje się do potrzeb instytucji

Innym tematem dyskusji wokół Havenex jest jego związek z ekosystemem Sui. Rynek łatwo interpretuje to jako "giełdę Sui", ale w rzeczywistości tak nie jest.

Z perspektywy ról, Kostas i Adeniyi pełnią funkcje w radzie nadzorczej Havenex, ale ich główne zadania pozostają w Mysten Labs i Sui. Z perspektywy technologicznej, Kostas stwierdził, że Havenex będzie wykorzystywać technologię Sui w odpowiednich scenariuszach, a także zintegrować aktywa z innych ekosystemów publicznych, protokoły międzyłańcuchowe i infrastrukturę. To stwierdzenie sugeruje, że Havenex jest infrastrukturą wielołańcuchową, a nie wyłączną platformą Sui.

W rzeczywistości takie pozycjonowanie jest pragmatycznym wyborem odpowiadającym potrzebom instytucji. Tradycyjne instytucje finansowe, wybierając dostawców usług infrastrukturalnych, zwracają uwagę na zdolności, zgodność i stabilność; nie przeniosą wszystkich swoich aktywów i działalności tylko dlatego, że podstawowy stos technologiczny oparty jest na jednej publicznej łańcuchu. Kompatybilność wielołańcuchowa jest wręcz niezbędnym warunkiem wejścia na rynek instytucjonalny.

Oczywiście, jeśli Havenex uzyska zatwierdzenie regulacyjne i zostanie przyjęty przez instytucje, to wartość Sui znacznie przekroczy zwykłą aplikację: może stać się wejściem Sui do łańcucha dostaw tradycyjnych instytucji finansowych, pozwalając na przenikanie zdolności technologicznych Sui do szerszej działalności instytucjonalnej poprzez dostawców usług infrastrukturalnych.

Jednak to tylko optymistyczna przyszłość, która nie może bezpośrednio przyspieszyć wzrostu ekosystemu Sui w obecnym czasie.

W ciągu ostatnich dziesięciu lat konkurencyjność dostawców infrastruktury opierała się na płynności, walutach, produktach i skali użytkowników. Gdy tradycyjne instytucje finansowe stają się głównym motorem wzrostu na rynku aktywów cyfrowych, znaczenie przechowywania, zgodności, izolacji aktywów, zarządzania ryzykiem i bezpieczeństwa międzyłańcuchowego szybko rośnie. Kto potrafi dobrze pełnić rolę "zaplecza usługowego" dla instytucji, ten będzie mógł narysować nową krzywą wzrostu.

Stół do gry w Havenex nie jest łatwy. Procesy zgodności są powolne, cykle pozyskiwania klientów długie, a działalność infrastrukturalna nie polega na wybuchowości, lecz na długoterminowej stabilności, bezpieczeństwie i zaufaniu. To, czy Havenex potrafi dobrze zagrać swoimi kartami, ostatecznie zależy od szybkości realizacji licencji, przełamania pierwszych instytucji klientów i weryfikacji rzeczywistej działalności.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.