Poparcie dla Trumpa spada do 33% i wpływa na rynki przed wyborami pośrednimi

Poparcie dla prezydenta Stanów Zjednoczonych, Donalda Trumpa, osiągnęło 33% wśród zarejestrowanych wyborców, według ogólnokrajowego badania przeprowadzonego przez instytut Focaldata na zlecenie Financial Times. To najniższy poziom od momentu, gdy brytyjski dziennik zaczął mierzyć ten wskaźnik w maju. W poprzednim miesiącu liczba już spadła, ale spadek o trzy punkty procentowe w zaledwie cztery tygodnie sygnalizuje przyspieszenie politycznego zmęczenia na mniej niż dwa miesiące przed wyborami pośrednimi.

Dla tych, którzy śledzą rynki finansowe, odczyt wykracza poza politykę. Erozja kapitału politycznego amerykańskiego prezydenta bezpośrednio wpływa na zdolność do uchwalania ustawodawstwa gospodarczego, negocjowania umów handlowych i utrzymywania zaufania inwestorów krajowych i zagranicznych. A liczby z tego badania opowiadają historię szerokiego pogorszenia, w tym w samej bazie republikańskiej.

Co stoi za spadkiem poparcia

Zmęczenie ma swoją nazwę: gospodarka i koszt życia. Prawie dwie trzecie wyborców, którzy wzięli udział w badaniu, stwierdziło, że gospodarka Stanów Zjednoczonych zmierza w złym kierunku. Jeszcze bardziej wymowne: 57% powiedziało, że znajduje się w gorszej sytuacji finansowej pod obecnym zarządem, w porównaniu do 53% w poprzednim miesiącu. Postrzeganie pogorszenia przyspieszyło.

Wśród konkretnych czynników cena oleju napędowego w USA osiągnęła rekordowy poziom 5,85 USD za galon, według danych AAA. Droższe paliwo podnosi koszty całego łańcucha logistycznego, od żywności po dobra przemysłowe. Jak analizowaliśmy w artykułach na temat wpływu amerykańskiej inflacji na rynki globalne, presja na koszty energii w Stanach Zjednoczonych ma efekt kaskadowy na aktywa ryzykowne na całym świecie.

Wojna z Iranem, której Biały Dom nie zdołał zakończyć, podniosła koszty finansowania amerykańskiego skarbu w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Droższe obligacje skarbowe oznaczają wyższe stopy procentowe dla hipotek, kredytów i kredytów korporacyjnych. Efekt odczuwają wyborcy i bilans firm.

Baza republikańska się dzieli, a taryfy zwiększają odrzucenie

Najbardziej niepokojący dla Białego Domu może być nie ogólny wynik, ale fragmentacja bazy. Poparcie wśród republikanów spadło do 72%, co jest historycznym minimum w serii Financial Times. Wśród tych samych wyborców tylko 53% zatwierdziło prowadzenie rządu w obszarze zatrudnienia i gospodarki, co oznacza spadek o prawie osiem punktów procentowych w ciągu jednego miesiąca.

Polityka taryfowa jest epicentrum tego niezadowolenia. Decyzja o nałożeniu 50% taryfy na około 20 miliardów dolarów produktów kanadyjskich spotkała się z dezaprobatą 56% wyborców. Ponad 60% niezależnych odrzuciło tę decyzję, a prawie jedna trzecia republikanów również.

Kanada odpowiedziała taryfami odwetowymi sięgającymi 50% na amerykańskie importy, pogłębiając wojnę handlową i wzbudzając obawy o jeszcze wyższe ceny. Jak wyjaśniliśmy w naszej relacji na temat skutków amerykańskich taryf w handlu globalnym, tego rodzaju eskalacja protekcjonistyczna historycznie wywiera presję na marże korporacyjne i generuje zmienność na rynkach akcji.

Wybory pośrednie stają się referendum gospodarcze

Wybory pośrednie, które mają się odbyć w listopadzie, nabrały charakteru referendum na temat zarządzania gospodarczego. W scenariuszu głosowania ogólnego na Kongres, demokraci mają przewagę 7,5 punktów nad republikanami. W poprzednim miesiącu różnica wynosiła pięć punktów. Tendencja jest wzrostowa.

Trump zdecydował się na umiejscowienie się w centrum kampanii republikańskiej, z niecodzienną, dwudniową konwencją Krajowego Komitetu Republikańskiego zaplanowaną na przyszły tydzień w Dallas. Ale strategia ta może się obrócić przeciwko niemu. W badaniu 46% wyborców stwierdziło, że obecność Trumpa utrudnia zwycięstwo republikańskim kandydatom. Wśród niezależnych 47% stwierdziło, że poparcie prezydenta sprawiłoby, że byliby mniej skłonni do poparcia kandydata, który otrzymałby takie poparcie.

Dla inwestorów skład Kongresu ma znaczenie. Podzielony legislator, z demokratami kontrolującymi Izbę, ograniczyłby agendę cięć podatkowych i deregulacji, która wspiera część optymizmu rynku. Historycznie, jak pokazaliśmy w analizach dotyczących cykli wyborczych i rynków, niepewność przed wyborami pośrednimi ma tendencję do generowania zmienności, ale okres po wyborach zazwyczaj przynosi ulgę, niezależnie od wyniku.

Co mówi Biały Dom, a co pokazują dane

Oficjalna odpowiedź rządu na Financial Times polegała na powtórzeniu zobowiązania do cięć podatkowych, deregulacji i ekspansji energetycznej. Biały Dom przytoczył raport o zatrudnieniu z sierpnia jako dowód na tworzenie miejsc pracy w sektorze prywatnym.

Dane o zatrudnieniu rzeczywiście wykazały odporność. Ale rynek pracy jest wskaźnikiem opóźnionym. Gdy koszt życia rośnie szybciej niż płace, postrzeganie wyborcy pogarsza się, nawet przy tworzeniu miejsc pracy. Dokładnie to liczby z tego badania uchwyciły: rozłączenie między wskaźnikami makro a codziennym doświadczeniem amerykańskich rodzin.

Badanie zostało przeprowadzone online w dniach 28 sierpnia - 1 września, wśród 1914 zarejestrowanych wyborców, z marginesem błędu wynoszącym 2,6 punktu procentowego. To solidna, ale chwilowa próbka. Wydarzenia takie jak ewentualne rozwiązanie konfliktu z Iranem lub odwrócenie polityki taryfowej mogłyby szybko zmienić nastroje wyborców. Na razie scenariusz wskazuje na drugą połowę roku pełną politycznych turbulencji w Stanach Zjednoczonych, z bezpośrednimi konsekwencjami dla polityki monetarnej, dolara i rynków globalnych.