Gospodarka: Chiny inwestują 54 miliardy w swój system finansowy

360 miliardów juanów na wzmocnienie chińskiego systemu finansowego. Pekin zainwestuje równowartość około 54 miliardów dolarów w trzy banki i pięciu państwowych ubezpieczycieli. Operacja, kierowana przez chińskie ministerstwo finansów, ma na celu wzmocnienie ich kapitału własnego, zdolności do absorbowania strat oraz, w dłuższej perspektywie, ich zdolności do finansowania realnej gospodarki. Z ogłoszonych 360 miliardów juanów, 290 miliardów trafi do banków, a 70 miliardów do ubezpieczycieli. To masowe dokapitalizowanie, którego efekty na płynność i ryzykowne aktywa, w tym Bitcoin, pozostaną jednak pośrednie.

Kluczowe punkty {#h-punkty-kluczowe}

• Chińskie ministerstwo finansów inwestuje 360 miliardów juanów, czyli około 54 miliardów dolarów, w publiczne banki i państwowych ubezpieczycieli
• 260 miliardów juanów trafi do ICBC i Agricultural Bank of China, 30 miliardów do Export-Import Bank of China
• Przy dźwigni ośmiu do jednego, operacja może wspierać prawie 2300 miliardów juanów nowego kredytu
• Chiny posiadają największy na świecie agregat M2, zmienną, którą analitycy łączą z cyklem Bitcoina z opóźnieniem dwóch do trzech miesięcy

Pekin dokapitalizowuje trzy banki i pięciu publicznych ubezpieczycieli

Agricultural Bank of China ma pozyskać do 160 miliardów juanów dzięki emisji akcji zarezerwowanej dla ministerstwa finansów, China National Tobacco Corporation oraz niektórych jej spółek zależnych. ICBC, największy bank na świecie pod względem wielkości bilansu, planuje podobną operację, która może osiągnąć 100 miliardów juanów.

Export-Import Bank of China otrzyma z kolei 30 miliardów juanów. Ten publiczny bank specjalizuje się w finansowaniu chińskich eksporterów oraz projektów uznawanych za strategiczne przez Pekin.

Pięciu ubezpieczycieli podzieli się 70 miliardami juanów: China Life otrzyma 35 miliardów, PICC do 15 miliardów, Sinosure 10 miliardów, China Taiping 7 miliardów, a China Reinsurance 3 miliardy.

Chińskie ministerstwo finansów sfinansuje 300 miliardów juanów za pomocą specjalnych obligacji skarbowych. Dodatkowe środki pochodzić będą również od innych inwestorów publicznych.

Operacja ta przedłuża pierwszą falę dokapitalizowania w wysokości 500 miliardów juanów, skierowaną do czterech innych dużych banków państwowych. Ma miejsce w czasie, gdy chińskie instytucje doświadczają słabości popytu na kredyt, utrzymujących się trudności w sektorze nieruchomości oraz erozji ich marż spowodowanej spadkiem stóp procentowych.

Jaki wpływ na chiński kredyt i Bitcoin?

Inwestycja nie odpowiada bezpośredniemu przekazaniu pieniędzy gospodarstwom domowym czy firmom. Przede wszystkim wzmacnia kapitał regulacyjny zaangażowanych instytucji, co oznacza ich zdolność do absorbowania ewentualnych strat, jednocześnie przestrzegając wskaźników narzuconych bankom i ubezpieczycielom.

Może jednak stworzyć potężny efekt dźwigni. Przy teoretycznym wskaźniku ośmiu jednostek aktywów na jedną jednostkę kapitału własnego, 290 miliardów juanów przydzielonych bankom mogłoby wspierać do około 2300 miliardów juanów dodatkowych aktywów. Ta liczba reprezentuje maksymalną zdolność, a nie prognozę nowych pożyczek: nadal musi istnieć popyt i banki muszą być skłonne do udzielania kredytów.

Dla Bitcoina, związek pozostaje więc pośredni. Przyspieszenie chińskiego kredytu mogłoby zwiększyć globalną płynność i sprzyjać ryzykownym aktywom. Jednak żadne z ogłoszonych funduszy nie jest przeznaczone na rynek kryptowalut, którego handel pozostaje zabroniony w Chinach kontynentalnych.

Hongkong oferuje co prawda regulowane przejścia z jego zatwierdzonymi platformami oraz ETF-ami Bitcoin i Ether na rynku kasowym. Nie oznacza to jednak, że to dokapitalizowanie automatycznie przekształci się w zakupy kryptowalut. Prawdziwym wskaźnikiem, na który należy zwrócić uwagę, będzie teraz ewolucja chińskiego kredytu bankowego: bez ożywienia w pożyczkach, wpływ tych 54 miliardów dolarów pozostanie głównie księgowy.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.