O drama da governança da Aave aumenta: sobre o que a comunidade cripto estrangeira está falando hoje?

Data de publicação: 24 de dezembro de 2025
Autor: Equipe editorial da BlockBeats

Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas se desenrolou em múltiplas dimensões. A discussão principal concentrou-se na reconsideração das políticas macro e do sistema monetário, incluindo as perspectivas do Federal Reserve e o fortalecimento de ativos de segurança. Em termos de desenvolvimento de ecossistema, a Solana continuou seu progresso em torno de ferramentas para desenvolvedores e eficiência de transações, Ethereum reforçou sua narrativa de "bens públicos", e a trilha de Perp DEX acelerou a diferenciação com projetos como Hyperliquid e Lighter.

I. Tópicos principais

Podcast All-In entrevista o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent

O podcast All-In lançou uma longa entrevista (cerca de 1 hora) com o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, cobrindo tópicos como a revisão econômica de 2025, perspectivas de política para 2026, resolução de problemas do Federal Reserve, tarifas como ferramenta de segurança nacional, inflação e taxas de juros, e a estrutura da dívida dos EUA.

Na entrevista, Bessent refletiu sobre a bolha de ativos da última década e discutiu o papel potencial das tarifas na reformulação de acordos comerciais, redução do déficit e regulação tributária. O feedback geral da comunidade foi positivo, com algumas vozes sugerindo que sua narrativa política reflete uma "liderança direcional". Também houve discussões ligando-o à desglobalização e ao fortalecimento da manufatura doméstica, enquanto criticava administrações anteriores por exacerbar o problema do sustento das pessoas através da expansão fiscal.

Preços do ouro e da prata atingem máximas históricas

O preço spot do ouro rompeu os US$ 4.500 por onça pela primeira vez, com um valor de mercado total de cerca de US$ 31,5 trilhões, aproximadamente 7 vezes a capitalização de mercado da NVIDIA; o valor de mercado da prata também superou a Apple, tornando-se o terceiro maior ativo do mundo.

As discussões da comunidade geralmente interpretaram isso como um sinal de desconfiança na fragilidade do sistema monetário, pressões inflacionárias e expansão contínua do balanço do governo, em vez de apenas uma visão de alta sobre os metais preciosos em si. Alguns pontos de vista enfatizaram as propriedades tradicionais de segurança do ouro e o compararam ao Bitcoin. Também houve vozes que viram a capitalização de mercado da prata superando a Apple como um símbolo de desequilíbrio no sistema de precificação de ativos, desencadeando uma reavaliação da racionalidade das avaliações de ações de tecnologia.

Escalada da disputa de governança entre Aave DAO e Aave Labs

Conflitos internos dentro do ecossistema Aave em relação à atribuição de receita de front-end continuaram a escalar. A controvérsia centrou-se em cerca de US$ 10 milhões em receita anual de front-end sendo transferidos para a carteira da Aave Labs sem um voto da DAO.

A Aave Labs acredita que o front-end não faz parte da receita do protocolo; a DAO argumenta que o front-end, dependendo da marca, liquidez e exposição ao risco da DAO, deveria compartilhar a receita.

Um resumo da comunidade apontou que a DAO controla os smart contract e parâmetros de risco, enquanto os Labs controlam o front-end, domínio, marca registrada e contas sociais. Algumas discussões estenderam-se a um cenário extremo — se a DAO tentaria assumir a PI, ou se os Labs sairiam da DAO e relançariam um novo protocolo baseado na base de código v4 (potencial avaliação discutida em mais de US$ 1 bilhão).

Uma discussão mais macro argumenta que este evento expôs um problema de desalinhamento de incentivos de longa data na DeFi: a DAO promete acumulação de valor aos detentores de token, mas na geração real de lucro, os retornos são frequentemente capturados por uma "estrutura de quase-equidade". No curto prazo, o preço da AAVE experimentou flutuações significativas, mas algumas vozes acreditam que isso pode fornecer uma amostra de limite mais clara para a governança híbrida de DAO e corporativa.

Revisão da comunidade do caminho de expansão estratégica da Coinbase para 2025

A comunidade engajou-se em uma revisão e debate em torno da estratégia de expansão multi-thread da Coinbase para 2025, incluindo: liquidez de exchange, rede Base, mercados de previsão, adoção de USDC, serviços de staking e múltiplas aquisições (Liquifi, Spindl, Roam, Iron Fish, Opyn, The Clearing Co., etc.).

Os críticos acreditam que a frente da Coinbase é muito longa, com muitas aquisições, o desempenho da plataforma NFT está abaixo das expectativas, alguns investimentos (como Monad) têm retornos limitados e preocupações sobre a pressão descendente nas taxas de negócios de negociação principal e riscos de autocompetição.

Os apoiadores argumentam que essas tentativas são essencialmente o custo necessário para encontrar o ajuste produto-mercado, o tamanho da equipe não saiu do controle, as falhas de NFT na verdade reduzem os custos futuros de tentativa e erro, e as aquisições são mais eficientes do que a incubação interna; além disso, o negócio de custódia e o ecossistema USDC ainda podem se beneficiar de dividendos de ETF e conformidade.

No geral, a Coinbase ainda é vista por alguns na comunidade como uma "beneficiária de infraestrutura no ciclo de conformidade", mas seu ritmo de expansão e resiliência ao mercado de baixa permanecem variáveis de preocupação contínua.

II. Atualizações de ecossistemas principais

1. Ecossistema Solana

Solana introduz SDK de gerenciamento de crypto wallet de próxima geração (ConnectorKit)
A Fundação Solana lançou o ConnectorKit para integrar conexões de carteira e recursos de gerenciamento de conta em aplicativos Solana, visto como o sucessor do Wallet Adapter.

O SDK suporta web3js e kit, fornecendo componentes headless e hooks amigáveis para desenvolvedores (como useConnector, useBalance), cobrindo cenários comuns como visualização de conta, gerenciamento de saldo, tokens e histórico de transações, e suportando adaptadores de carteira móvel. A declaração oficial também revelou que a integração futura incluirá recursos como Kora e Passkeys nativos.

O feedback da comunidade é geralmente positivo, com desenvolvedores geralmente reconhecendo que simplifica significativamente o processo de integração de carteira, enfatizando sua compatibilidade com versões anteriores e capacidades de extensão componentizadas; postagens relacionadas vêm com código de exemplo e links de pacotes npm, reduzindo a curva de aprendizado.

Humidifi alcança spread mais baixo tipo CEX na negociação SOL-USD

A cotação DEX da Humidifi na Solana mostra que seu spread de negociação SOL-USD é menor do que o de exchanges centralizadas na maioria dos cenários:

- Para pedidos inferiores a US$ 10.000, o spread é de cerca de 0,1 bp

- Mesmo em uma escala de US$ 500.000, o spread permanece abaixo de 1 bp
- Para comparação, algumas CEX (como a Binance) têm um spread de cerca de 1 bp.

As discussões da comunidade veem isso como um sinal de que a eficiência de execução DEX superou a CEX em cenários específicos, ligando-a à agregação de liquidez e melhores caminhos de correspondência. Postagens relacionadas apontam que a Humidifi alcança execução ideal e menor slippage ao agregar múltiplas DEX como Phoenix, Orca, despertando expectativas para sua expansão para mercados maiores como BTC, ETH, etc.

DoubleZero lança revisão anual de 2025

O protocolo DoubleZero revisa seu progresso em 2025, incluindo:

- Lançamento da beta da mainnet, hospedando cerca de 40% do staking da mainnet da Solana

- Adição de 3,4 Tbps de largura de banda dedicada contribuída por 15 organizações independentes

- Carta de não ação da SEC para $2Z

- Conclusão de uma rodada de financiamento de token de US$ 28 milhões e venda de token de validador de US$ 6,5 milhões

- Lançamento de um programa de delegação envolvendo cerca de 13 milhões de SOL, tornando-se o segundo maior pool de staking da Solana

As discussões da comunidade destacam sua importância como infraestrutura de rede de alto desempenho, vendo-a como um complemento chave para a Solana em termos de largura de banda e confiabilidade, com algumas perspectivas antecipando sua expansão para um nível de infraestrutura de rede mais fundamental em 2026.

Executando modelo de IA On-Chain com SolanaPython
Desenvolvedores usaram SolanaPython para implantar e executar um modelo de rede neural on-chain, com apenas 65 bytes de tamanho, para prever a direção de preço de curto prazo de SOL/USDT. O modelo foi treinado em cerca de 9000 dados de candlestick de 1 minuto e alcançou uma precisão de previsão de cerca de 59% em amostras não vistas.

A comunidade geralmente vê isso como uma prova de conceito (PoC), destacando seu significado de ser "totalmente on-chain" e verificável, mostrando as novas possibilidades para o desenvolvimento de Solana desbloqueadas pelo ecossistema Python, enquanto também observa a lacuna considerável para atingir níveis práticos de IA.

2. Ecossistema Ethereum

《O Blueprint da Internet para Ethereum》 Estrutura de avaliação de bens públicos lançada
Este relatório de pesquisa posiciona Ethereum como um bem público global semelhante à internet, GPS e TCP/IP, enfatizando seus atributos não rivais, não excludentes e de empoderamento sistêmico.

O relatório propõe uma estrutura de três camadas de "Captura de Valor (Camada Financeira) - Fluxo de Valor (Atividade Econômica) - Excedente de Confiança (Excedente do Consumidor)" para avaliar o verdadeiro valor de Ethereum, focando não em TPS ou taxas, mas na eficiência de liquidação, minimização de confiança de longo prazo e adoção institucional.

As discussões da comunidade reconhecem sua perspectiva de ver Ethereum como um "protocolo de valor" em vez de apenas uma mera camada de execução, destacando seu papel de longo prazo na coordenação e liquidação global.

3. Perp DEX e infraestrutura de negociação

Bitget Wallet integra contratos perpétuos Hyperliquid

A Bitget Wallet anuncia suporte para negociação de contrato perpétuo USDC alimentado por Hyperliquid, oferecendo taxas mais baixas do que o nível VIP0 da CEX da Bitget.

O feedback da comunidade sugere que isso reduz a barreira de entrada para contratos perpétuos on-chain e fortalece o caminho da combinação "crypto wallet não custodial + correspondência de alto desempenho".

Hyperliquid e Lighter discutidos como duopólio Perp DEX
Alguns pontos de vista da comunidade sugerem que Hyperliquid e Lighter poderiam se tornar os dois principais players no futuro do espaço Perp DEX:

No núcleo da Hyperliquid está a infraestrutura de alto desempenho, neutralidade e a capacidade de terceiros construírem módulos derivativos; Lighter adota um modelo mais integrado verticalmente, atraindo usuários de varejo e provedores de liquidez orgânicos através de uma estrutura de taxa dupla

As discussões frequentemente comparam isso à trajetória de evolução das exchanges como "duas plataformas dominantes + vários inovadores de borda".

Lançamento do DEX "Markets" HIP-3 da Kinetiq
A Kinetiq implantou a exchange Markets HIP-3 na mainnet da Hyperliquid, com pares de negociação iniciais incluindo US500, EUR e BABA, e suportando USDH como colateral.

A comunidade vê isso como "um passo importante para trazer ativos de mercado tradicionais on-chain e permitir negociação 24/7".

Lançamento de Margem de Portfólio e BLP da Hyperliquid
A mainnet da Hyperliquid lançou a Margem de Portfólio e abriu o recurso BLP (Borrowing Liquidity Pool).

As discussões da comunidade focam em suas melhorias na eficiência de capital e gerenciamento de risco, enfatizando que ainda está nos estágios iniciais e recomendando começar com testes em pequena escala.