Wash encerra visita ao Capitólio! Um resumo do que ele disse nos últimos dois dias

**Autor: ** Xiaoxiang, Caixin

Para Kevin Wash, a credibilidade é crucial.

E a primeira visita ao Capitólio após sua nomeação esta semana mostra o quão difícil é para o novo presidente do Federal Reserve manter essa credibilidade.

Apenas sete semanas após assumir o cargo, Wash participou por dois dias das audiências do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes e do Comitê Bancário do Senado. Enfrentando os ataques de membros do Partido Democrata sobre sua independência, reformas internas e transparência de políticas, o novo líder do Federal Reserve conseguiu passar por essa fase com uma postura relativamente hawkish e habilidades de argumentação notáveis, mas sob os holofotes políticos, os desafios de confiança que ele enfrenta estão apenas começando.

Como "o chefe do banco central" indicado pelo presidente Trump, Wash, desde o momento em que entrou no Capitólio, enfrentou questionamentos sobre sua relação excessivamente próxima com a Casa Branca.

"Para provar sua independência, você enfrentará uma batalha difícil", disse a senadora Elizabeth Warren, de Massachusetts, de forma direta durante a audiência.

Por muito tempo, Trump pressionou publicamente o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros, o que chamou a atenção para a independência política do atual Federal Reserve. Em seu testemunho, Wash enfatizou repetidamente que colocaria o combate à inflação em primeiro lugar e deixou claro que estava "totalmente preparado" para qualquer pressão política que pudesse surgir. Em um momento crucial da audiência, Wash lançou uma frase impactante para esclarecer a situação: "Trump escolheu uma pessoa independente para fazer um trabalho independente."

Além das dúvidas sobre a independência do Federal Reserve, uma série de reformas internas recentemente propostas por Wash também se tornaram o foco dos ataques dos democratas. Entre elas, a proposta de criar um grupo de trabalho sobre produtividade e emprego em IA, liderado pelo bilionário investidor de risco Marc Andreessen, gerou a maior controvérsia.

A deputada Nydia Velázquez, de Nova York, criticou Wash, acusando-o de "terceirizar" as responsabilidades centrais do Federal Reserve para um "grupo de trabalho secreto sem transparência". A senadora Tina Smith, de Minnesota, foi ainda mais direta: "Como um grupo de pessoas que provavelmente ganharão muito dinheiro com IA pode liderar esse grupo e ter credibilidade aos olhos do público comum?"

Em resposta, Wash tentou minimizar o poder desse grupo, enfatizando que ele teria apenas funções consultivas, enquanto o Federal Reserve seria o "único decisor" nas mudanças de políticas.

No que diz respeito às ferramentas de política, Wash também foi atacado por abandonar a tradicional política de "orientação prospectiva". Warren e a deputada Rashida Tlaib, de Michigan, expressaram preocupação de que a redução da orientação pública poderia levar a informações privilegiadas apenas para a elite privilegiada. Wash prometeu que o Federal Reserve "nunca dará tratamento especial a pessoas poderosas", e todas as decisões políticas serão divulgadas imediatamente após serem tomadas.

No entanto, essa audiência, que parecia "cheia de tensão", não se transformou em um confronto total. O cenário político de Washington demonstrou uma atitude pragmática de "ouvir suas palavras e observar suas ações" em relação a Wash.

E **especialistas do setor também fizeram um breve resumo das várias áreas de interesse do mercado abordadas durante os dois dias de testemunho: **

① Política Monetária

Wash quase não falou sobre sua visão sobre as taxas de juros durante os dois dias de testemunho, o que está de acordo com sua posição habitual - o Federal Reserve não deve sinalizar suas próximas ações com antecedência.

No entanto, embora não tenha declarado explicitamente que apertaria a política monetária, Wash deixou claro que as opções para conter a inflação incluem o uso das taxas de juros.

Wash afirmou que as taxas de juros devem ser o principal motor da política monetária.

Wash também destacou que exigirá que os tomadores de decisão tenham discussões internas completas e acaloradas sobre a necessidade de usar as ferramentas.

② Inflação

Wash enfatizou que terá "tolerância zero" para a inflação e se comprometeu firmemente a restaurar a estabilidade dos preços.

Wash minimizou a importância dos dados do CPI mensal, afirmando que não deseja fazer uma interpretação excessiva de qualquer dado único (antes de seu testemunho na terça-feira, o CPI de junho nos EUA caiu inesperadamente). "Talvez algumas pessoas que viram os dados desta manhã digam: 'Bem, missão cumprida, tudo está ótimo.'", disse ele, "mas eu não vejo assim."

Wash acredita que a parte do mercado de trabalho da dupla missão do Federal Reserve parece bastante boa, mas a parte que mantém a estabilidade dos preços não está em uma situação tão boa.

Wash afirmou que não está satisfeito com nenhum indicador de inflação atual - incluindo o indicador de média truncada do Federal Reserve de Dallas, acreditando que esses indicadores não conseguem capturar de forma confiável as pressões de preços subjacentes. A visão de Wash é que o Federal Reserve precisa de novos indicadores para entender as mudanças potenciais na inflação.

③ Independência

Wash enfatizou sua independência, afirmando que Trump escolheu uma "pessoa independente para fazer um trabalho independente".

Wash afirmou que Trump não tentou influenciar a formulação da política monetária, "mesmo que ele realmente tentasse, eu continuaria fazendo meu trabalho".

Wash também destacou que não se sentirá desconfortável por receber uma ligação do presidente. Em relação à divulgação de sua agenda pessoal, ele seguirá as práticas anteriores do Federal Reserve.

Wash prometeu que não considerará fatores políticos ao definir as taxas de juros.

④ Inteligência Artificial

Wash acredita que o aumento de preços causado pela onda de construção de IA não necessariamente estimulará a inflação.

Ele observou que os impactos da onda de IA são diferentes dos conflitos externos, pois o lado da oferta responderá, "não acredito que uma mudança de preço única necessariamente aumentará a inflação".

Wash também previu que com o tempo, a IA aumentará a produtividade e os salários.

⑤ Reforma do Federal Reserve

Wash afirmou que gosta da estrutura geral do Conselho de Governadores do Federal Reserve e dos bancos regionais.

Wash enfatizou a necessidade de uma reforma do sistema de políticas e também de reexaminar as práticas atuais. Ele afirmou que a razão pela qual uma reforma abrangente é necessária é que as políticas passadas do Federal Reserve são as principais responsáveis pela inflação atual.

Wash destacou que os cinco grupos de trabalho que ele estabeleceu atualmente começarão do zero e estão dispostos a compartilhar regularmente os resultados e ideias de pesquisa dos grupos de trabalho até o final deste ano.

Ao ser questionado se se comprometeria a estabelecer padrões fixos para a realização de conferências de imprensa, Wash afirmou que quaisquer ajustes futuros na forma de comunicação do Federal Reserve não serão para ocultar informações.

Fim da visita ao Capitólio de dois dias

De acordo com a legislação dos EUA, essas audiências do presidente do Federal Reserve no Capitólio ocorrerão duas vezes por ano.

Como o presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, French Hill, resumiu de forma espirituosa ao final da primeira audiência: "Pessoal, esta é a primeira temporada do Wash à frente do Federal Reserve, episódio um. Estamos ansiosos pelo lançamento do episódio dois."

Para Wash, passar pelo primeiro episódio dependeu de sua eloqüência e de uma postura relativamente hawkish, mas para realmente estabelecer e manter a credibilidade do Federal Reserve nos próximos meses, ele ainda precisa apresentar uma resposta que convença o mercado e o Congresso em suas ações práticas contra a inflação e resistência à intervenção política.