DTCC inicia serviço de tokenização de valores mobiliários, com foco inicial em cerca de 1.000 ativos como ações dos EUA e títulos do governo

Pontos principais deste artigo

• Cerca de 1.000 ativos, incluindo ações da Microsoft e títulos do governo dos EUA, estão incluídos
• Aproximadamente 40 empresas, incluindo JP Morgan, realizam transferências de garantia e operações de recompra

Início da operação em ambiente real

A DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation), a câmara de compensação de valores mobiliários dos EUA, anunciou no dia 15 que o DTC (Depository Trust Company), uma de suas subsidiárias, iniciou a operação do serviço de tokenização de valores mobiliários em ambiente real. O Wall Street Journal e a mídia especializada The Trade relataram a notícia.

Esta operação não é em um ambiente simulado, mas uma operação real que movimenta ativos reais no mercado. No entanto, é uma operação limitada antes do lançamento completo em outubro, focando em ações da Microsoft, ações da Circle Internet Group, uma empresa relacionada a criptomoedas, o Invesco QQQ Trust, o State Street SPDR S&P 500 ETF Trust, o iShares 0-3 Month U.S. Treasury Bond ETF, e vários títulos do governo dos EUA com diferentes prazos.

Além disso, a DTCC explicou que o JP Morgan tokenizou parte de sua participação no Invesco QQQ Trust, permitindo também a conversão de volta para ações comuns.

As instituições participantes utilizarão ativos tokenizados em uma ampla gama de aplicações, como transferências de garantia, operações de recompra e negociações de ações. O pagamento será realizado através da blockchain privada da DTCC, chamada Hyperledger Besu, ou da blockchain focada em privacidade liderada por instituições financeiras, chamada Canton Network, que as instituições participantes poderão escolher.

Os ativos custodiados pelo DTC ultrapassam 114 trilhões de dólares, com cerca de 1,4 milhão de CUSIPs (números de identificação de valores mobiliários) em circulação. Para evitar riscos indesejados e confusões no mercado, a DTCC decidiu limitar voluntariamente o escopo para cerca de 1.000 ativos, adotando uma abordagem gradual desde a operação limitada em julho até o lançamento completo em outubro.

Instituições participantes e mecanismo de tokenização

Na operação limitada do dia 15, participaram cerca de 40 instituições financeiras e provedores de tecnologia, incluindo JP Morgan, BlackRock, Goldman Sachs, Vanguard e a Bolsa de Valores de Nova York. Antes da operação, a DTCC conduziu verificações de tecnologia e operação em uma ampla gama de setores, incluindo custódia, gestão de ativos, corretoras, bolsas de valores e infraestrutura de ativos digitais, através de um grupo de trabalho da indústria composto por mais de 50 empresas.

Atualmente, existem principalmente duas abordagens para a tokenização de ações. Uma delas é uma estrutura chamada "wrapper", que emite tokens que imitam o desempenho do ativo subjacente. Embora possam ser comprados e vendidos por qualquer pessoa, não conferem direitos legais de propriedade ou voto equivalentes aos acionistas. A outra abordagem adotada pela DTCC permite que os tokens sejam compatíveis com ações reais, conferindo direitos de recebimento de dividendos, direitos de voto e direitos legais de propriedade equivalentes. No entanto, a circulação é limitada a instituições financeiras aprovadas.

A base legal para a operação foi um "no-action letter" emitido pela SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) em dezembro de 2025. A SEC concedeu ao DTC a autoridade para fornecer serviços de tokenização para instituições participantes e seus clientes por um período de três anos. Os ativos alvo são limitados a ativos de alta liquidez, incluindo os componentes do Russell 1000 (um índice de ações composto pelas 1.000 maiores empresas dos EUA), ETFs vinculados a índices principais e títulos do governo dos EUA.

Frank La Salla, presidente e CEO da DTCC, afirmou: "A tokenização de ativos e o uso de blockchain digital são uma megatendência. Nosso foco é garantir a segurança e a resiliência do sistema, além de encontrar maneiras de liberar a liquidez retida utilizando novas tecnologias."

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