CITIC Construction: Волатильность 10-летних американских облигаций на уровне 4,7%, давление процентных ставок на акции контролируемо

CITIC Construction указывает, что объемы маржинальной торговли и ETF на A-shares (A-акции) колеблются, что приводит к сужению волатильности. Давление на продажу от ранее вложенных средств может ограничить угол отскока. 10-летние американские облигации колеблются на высоком уровне 4,7%, под влиянием как скрытой инфляции, так и роста долгосрочных ставок из-за финансирования AI. Министерство финансов США увеличивает выкуп государственных облигаций, что показывает нежелание политики жестко ужесточать финансовые условия, чтобы не повлиять на AI и экономику в целом; давление процентных ставок на акции относительно контролируемо. На стратегическом уровне восстановление рынка имеет свои пределы, политика явно поддерживает, но новые инвестиции еще не сформировали единую силу, что делает игру на существующих позициях заметной. Для прорыва индекса вверх требуется более сильный катализатор. На уровне распределения необходимо учитывать как экономический рост, так и баланс, ожидая очистки сектора технологий. Основные отрасли для внимания: AI (материалы и оборудование верхнего уровня, отечественные вычислительные мощности и т.д.), инновационные лекарства, цветные металлы, машиностроение, возобновляемая энергия, дивиденды и т.д.