Citrini Research указывает на то, что "стена" между традиционными финансами и криптовалютами начинает рушиться

Ключевые моменты статьи

• Перемещение депозитов AI-агентами может подорвать финансирование банков
• Приведены примеры пятилетнего исключения SEC и количества сделок Solana
• Упомянуты компании, которые могут получить выгоду, такие как Robinhood и Coinbase

Начало разрушения "стены" между традиционными финансами и криптовалютами

Американская инвестиционная исследовательская компания Citrini Research 8 числа (по американскому времени) опубликовала отчет "Breaking The Wall", в котором говорится, что стена, разделяющая традиционные финансы и криптовалюты, начинает рушиться. В отчете утверждается, что распространение AI-агентов и токенизация реальных активов (RWA) создают практическую роль для блокчейна.

Токенизация RWA относится к инициативе по выпуску токенов на блокчейне для традиционных активов, таких как акции, государственные облигации и золото. Это позволяет проводить сделки 24 часа в сутки и сочетать их с услугами DeFi (децентрализованных финансов).

В начале отчета рассматривается сценарий, в котором личный AI самостоятельно управляет резервными средствами и рефинансирует ипотечные кредиты. Если агент будет перемещать депозиты в поисках более высоких процентов, банки могут потерять основу для дешевого финансирования. Citrini называет эту ситуацию "агентским банковским паническим бегством" и задается вопросом, произойдет ли это.

Существующие финансы, созданные для людей

Citrini оценивает существующую финансовую систему как "созданную людьми для людей". Обработка медленная, а система фрагментирована. Посредники, юридические органы и процедуры идентификации (KYC) создают множество барьеров. Это мнение, что система не подходит для среды, где машины работают круглосуточно.

Компания считает, что криптовалюты долгое время были технологией с ограниченным применением, но теперь получили четкую роль в автоматической торговле агентами и как контейнеры для RWA. Если акции, государственные облигации, золото и облигации перейдут в блокчейн, это может привести к открытию цен вне существующих бирж.

Примеры, упомянутые как поворотные моменты

В марте, когда ситуация в Иране обострилась в выходные, HYPE стал одной из немногих ликвидных торговых площадок, способных формировать цены на нефть. Что касается "сток-токенов" сети Robinhood, то они открыли путь к токенизированным акциям, которые могут сочетаться с другими услугами.

По данным Citrini, в сентябре количество сделок Solana (SOL) временно превысило количество сделок на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Однако, как отмечает сама компания, большинство из них, вероятно, связано с ботами и мем-криптовалютами.

Что касается регулирования, то в Сенате США голосование по процедуре Закона о ясности 15 сентября остановилось на 49 голосах, не достигнув необходимых 60 голосов для принятия. Два дня спустя, 17 сентября, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила о пятилетнем "инновационном исключении", разрешающем сделки с токенизированными акциями на блокчейне. Бессрочные фьючерсы на акции США, запланированные Coinbase, отображаются в списке Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) как "ожидающие одобрения". Также терминалы Bloomberg публикуют фьючерсы и токены HYPE.

Вопрос "куда идут прибыли" для инвесторов

Citrini внесла 1000 долларов в кошелек Coinbase, чтобы проверить рынок на блокчейне. Она отметила, что токенизированные государственные облигации и акции, а также протоколы, предлагающие опционы, кредитование, платежи и доходность, были представлены в одной среде.

По данным Bloomberg, Citrini утверждает, что агентские финансы будут построены на блокчейне и что "инвестиции в криптовалюту на основе фундаментальных факторов" представляют собой новую парадигму.

Среди публичных компаний, которые могут получить выгоду, упоминаются Robinhood, Coinbase, Brish и Securitize, а также Circle и Ethena, выпускающие Ethereum (ETH), Solana (SOL) и стейблкоины.

Citrini считает, что вопрос для инвесторов заключается не в том, увеличится ли количество токенизированных активов. Важно, куда будут принадлежать экономические выгоды, возникающие в этом процессе.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.