Основатель DeGods анализирует проспект IPO Anthropic и риски инвестиций в ИИ

Основатель DeGods Фрэнк написал на платформе X, что, несмотря на сильный рост доходов, показанный в последнем проспекте S-1 Anthropic, препятствия для инвестиций в ИИ все еще существуют. Он отметил, что второй квартал 2026 года станет пиком для массовых закупок и потребления токенов ИИ, а рынок начал обращать внимание на управление расходами на ИИ только в июле. В то же время, с увеличением однородности ИИ-моделей различия в их выходных данных уменьшаются, что может усилить конкуренцию и сжать прибыльность отрасли; эта тенденция еще не проявилась в полном объеме во втором квартале. Фрэнк считает, что в настоящее время нет доказательств того, что ИИ может создать больше прибыли для большинства компаний, и крупные корпоративные клиенты Anthropic также сталкиваются с давлением на улучшение прибыльности, что может привести к сокращению расходов на Claude в будущем. Кроме того, крупные технологические компании и ИИ-лаборатории подписали обязательства по капитальным расходам до 2034 года, и соответствующие ожидания, возможно, уже учтены рынком в ценах акций. В будущем компании могут оказать давление на оценку акций, увеличивая эффективность чипов или выпуская дополнительные акции для привлечения средств. Фрэнк подчеркивает, что, хотя он в долгосрочной перспективе оптимистично настроен по отношению к ИИ и может участвовать в IPO Anthropic, победители в отрасли еще не определены, и настоящие инвестиционные возможности могут появиться только после завершения текущей ситуации.