Firelight заставляет токены, связанные с XRP, заблокироваться из-за увеличения очереди на вывод средств

Существующие вкладчики в Firelight, протоколе DeFi-страхования на Flare, теперь предоставляют капитал, который может быть использован для покрытия убытков в застрахованных хранилищах. Его активация 6 октября автоматически перевела их ставленные XRP Flare (FXRP) в фазу покрытия, что привело к увеличению общего риска потерь и более длительному ожиданию вывода средств.

Изменение дает токенам, связанным с XRP, роль, финансируемую за счет сборов, но отделяет окончание дохода от окончания риска. Текущие правила Firelight описывают выходы в течение 30-60 дней и останавливают накопление новых вознаграждений за хранилище, когда начинается процесс анстейкинга, в то время как требования, связанные с более ранним периодом поддержки, все еще могут уменьшить возвращаемые активы.

В объявлении о запуске Firelight названы защищенные хранилища USD и защищенные хранилища RWA от Sentora как первые интеграции в реальном времени, а Flare сообщает, что существующие позиции Фазы 1 автоматически конвертируются. Держатели, уже находящиеся в хранилище, не нуждались в отдельной миграционной транзакции для принятия на себя новых обязательств.

FXRP — это актив, обеспеченный XRP, используемый на Flare, в то время как stXRP представляет позицию держателя в хранилище Firelight. Стейкеры Firelight предоставляют капитал FXRP, который зарабатывает вознаграждения за хранилище, финансируемые за счет сборов, и несут риск требований.

Это продвигает статус, описанный в анализе CryptoSlate от 14 сентября, который изложил планируемую модель доходности, поддерживаемую покрытием, для обеспечения, связанного с XRP. Первые записи платежей теперь дают этой модели наблюдаемый стартовый пункт.

Существующие ставки несут совместные требования и более длительные выходы

В рамках водопада убытков Firelight проверенное требование сначала использует стабильную монету, принадлежащую протоколу, First-Loss Buffer, а любые оставшиеся убытки распределяются по позициям в хранилище пропорционально. Накопленные вознаграждения несут этот риск вместе с первоначальным вкладом.

Стейкер поддерживает общий опыт требований портфеля, и учетная запись запуска Flare также ясно указывает, что капитал, предоставленный Firelight, не имеет собственного покрытия. Риск потерь теперь является частью задокументированного риска стейкера.

Кошелек, который Firelight идентифицирует как свой буфер, на 14 октября содержал примерно 1,000,002.59 USDT. Адекватность резерва зависит от текущих обязательств, ожидающих требований и средств, доступных для их оплаты. Эти цифры остаются непроверенными, поэтому баланс кошелька сам по себе не может установить подушку, доступную для стейкеров.

Текущая документация по выводу Firelight датирует 30-дневные периоды до 6 октября. Когда держатель запрашивает анстейкинг, новое накопление вознаграждений за хранилище прекращается, и соответствующий stXRP выкупается, но основной FXRP остается в очереди на вывод.

Капитал продолжает поддерживать покрытие на оставшуюся часть периода инициации. В течение следующего периода сверки он прекращает поддерживать новое покрытие, в то время как инцидент, относящийся к более раннему периоду поддержки, все еще может уменьшить ожидаемый вывод.

FXRP становится доступным для вывода в конце следующего полного периода, что приводит к задокументированному ожиданию в 30-60 дней. Возврат активов затем требует транзакции на вывод. Держатель отказывается от нового накопления вознаграждений за хранилище на протяжении всего ожидания, даже если риск требований за более ранний период может оставаться. Выходы Firelight занимают 30-60 дней, прекращая новые вознаграждения за хранилище при анстейкинге, в то время как риск требований продолжается через сверку.

Объявление Firelight от 6 октября говорит, что эмиссии продолжаются до полного выхода. Его более конкретные правила вывода и эмиссий прекращают накопление при инициации, что поддерживается текущей реализацией хранилища: выкупленные акции сжигаются, и активы перемещаются из активного учета хранилища в ожидающие выводы.

Первоначальные платежи по покрытию показывают, что держатели получают в обмен на эти обязательства.

Три наблюдаемых заказа, завершившихся 6 октября, выделили в общей сложности 38 миллионов долларов на покрытие за период 308 и взимали примерно 56,913.70 долларов в виде премий. Два из них имеют метки Sentora USD Protected и Sentora RWA с выделениями в 2.5 миллиона долларов и 5 миллионов долларов соответственно.

Эти первоначальные расчеты показывают совпадения заказов и взимаемые премии, продвигаясь вперед по ранней фазе начального финансирования.

Взимание премий, переводы в хранилище и требования участников

Премии, взимаемые при расчете, идут к сборщику. Реализация распределителя переводит премию от покупателя к сборщику перед записью расчета.

Записи распределителя вознаграждений отделяют доходы от продажи премий от стимулов. Его три события продажи премий сообщают о 12,900.44 USDT0, обменянных вместе с FXRP, отправленным в хранилище.

Тем не менее, контракт распределителя пересылает FXRP, в то время как уполномоченный вызывающий передает суммы стейблкоинов и время обмена, поэтому зафиксированные переводы не подтверждают эти сделки независимо.

Ссылки на стимулы событий не указывают на связь с кампанией участников или доказательства независимого источника финансирования, поэтому категории следует сравнивать.

Отдельная кампания ранних участников Firelight выделяет 230,000 FXRP пропорционально в соответствии с правом на Firelight Points, и запись кампании Merkl подтверждает этот бюджет.

Фигура 230,000 FXRP является фиксированным бюджетом для требований участников, при этом фактически заявленная сумма остается отдельной. Периодический доход от хранилища имеет другой механизм: документация по эмиссиям Firelight утверждает, что завершенные премии накапливаются в стоимости выкупа хранилища, в то время как другие вознаграждения могут быть заявлены отдельно.

Фиксированное вознаграждение за требования участников вознаграждает более раннее участие, в то время как продолжающийся доход активного ставочника зависит от сборов клиентов относительно капитала, подверженного потерям.

Цены на залог формируют риск, связанный с XRP

DefiLlama показал около 69.7 миллионов долларов в общей заблокированной стоимости Firelight на 14 октября, используя методологию, которая учитывает FXRP, хранящийся в хранилище. Снимок исследователя зафиксировал около 51.13 миллиона FXRP там, включая любые активы, ожидающие вывода.

Залог в XRP, залог FXRP и доли хранилища stXRP представляют собой слои одного и того же капитала, поэтому учет всех трех как отдельных добавлений будет учитывать эти активы повторно.

XRP достиг внутридневного минимума в 1.32 доллара 14 октября после того, как данные по инфляции оказались выше ожиданий.

Капитальная структура Firelight включает рыночную стоимость ставленных активов в ресурсах, поддерживающих покрытие. Падение цен может уменьшить эти долларовые ресурсы без требования, в то время как выходящий держатель все еще ждет доступа к FXRP.

Конверсия премий может поддерживать спрос на FXRP, но путь приобретения имеет значение. FXRP может менять владельца на вторичном рынке, и его чеканка может использовать XRP, который уже принадлежит держателю. Ни один из этих путей сам по себе не демонстрирует свежую покупку родного XRP.

Записи о продлении, продолжающиеся распределения продаж премий, требования и завершенные выходы покажут, сохраняет ли доход от сборов капитал после того, как стимулы и обязательства будут выполнены. Долговечная ценность первого цикла для существующих держателей FXRP зависит от дохода, полученного за принятие этого риска потерь и более медленного доступа к своим активам.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.