logo

Является ли использование кредитного плеча при DCA в биткойне более прибыльным, чем спотовая торговля?

By: blockbeats|2026/01/15 14:02:47
0
Поделиться
copy
Оригинальное название: "Действительно ли DCA с кредитным плечом в BTC более прибыльно?"
Оригинальный автор: CryptoPunk

Пятилетний бэктест говорит вам: Кредитное плечо 3x почти не имеет экономической эффективности

Заключение:

В бэктесте за последние пять лет окончательная доходность DCA с кредитным плечом 3x была всего на 3,5% выше, чем при кредитном плече 2x, но это повлекло за собой риск, близкий к нулю.

С точки зрения риска, доходности и осуществимости — спотовый DCA на самом деле является оптимальным долгосрочным решением; 2x — это предел; 3x не стоит того.

Часть первая|Кривая чистой стоимости DCA за пять лет: 3x не "опередил"

Является ли использование кредитного плеча при DCA в биткойне более прибыльным, чем спотовая торговля?

Тенденцию чистой стоимости можно легко увидеть:

· Спот (1x): Плавная восходящая кривая с управляемыми просадками

· Кредитное плечо 2x: Значительно увеличивает доходность во время бычьего рынка

· Кредитное плечо 3x: Испытывает множественные "ползания на уровне земли", будучи поглощенным долгосрочными колебаниями

Хотя в восстановлении 2025-2026 годов 3x немного превзошел 2x в конце,

но за несколько лет чистая стоимость 3x последовательно отставала от 2x.

Примечание: В этом бэктесте часть с кредитным плечом была протестирована с использованием ежедневной ребалансировки, что привело к волатильности.

Это означает:

окончательная победа 3x сильно зависит от "последнего сегмента рынка."

Часть Вторая|Сравнение окончательной доходности: Маржинальные доходы от кредитного плеча быстро уменьшаются


Ключевым моментом является не "кто получает больше всего", а насколько много дополнительно:

· 1x → 2x: Дополнительные доходы ≈ 23 700 долларов

· 2x → 3x: Только дополнительные доходы ≈ 2 300 долларов

Доходы почти больше не увеличиваются, но риск увеличивается экспоненциально.

Три | Максимальная просадка: 3x близок к "структурному провалу"

Здесь есть очень важная реальность:

· -50%: Психологически допустимо

· -86%: Требуется +614%, чтобы выйти в ноль

· -96%: Требуется +2400%, чтобы выйти в ноль

С 3-кратным кредитным плечом на медвежьем рынке 2022 года он фактически достиг "математического банкротства",

Последующие прибыли почти полностью поступают от новых капиталовложений после дна медвежьего рынка.

Четыре | Скорректированная по риску доходность: Спотовая торговля является оптимальной

Этот набор данных иллюстрирует три вещи:

1. Спотовая торговля предлагает наивысшую скорректированную по риску доходность

2. Чем выше кредитное плечо, тем хуже риск снижения "соотношение риска к вознаграждению"

3. 3-кратное плечо остается в зоне глубокого просадки в течение длительного времени, вызывая огромное психологическое давление

Индекс язвы = 0.51, что это значит?

Ваш счет "под водой" в течение длительного времени, почти не предоставляя положительной обратной связи.

Почему 3-кратное плечо так плохо работает в долгосрочной перспективе?

Причина в одном предложении:


“Ежедневная ребалансировка + высокая волатильность = постоянный распад”

На колеблющемся рынке:

· Восходящее движение → Увеличение позиции

· Нисходящее движение → Уменьшение позиции

· Нет четкой тенденции → Счет продолжает уменьшаться

Это типичный Волатильный Драг.

И его разрушительная сила прямо пропорциональна квадрату коэффициента рычага.

Для активов с высокой волатильностью, таких как BTC,

3x рычаг приводит к 9x штрафу за волатильность.

Окончательный вывод: BTC сам по себе уже является "высокорисковым активом"

Ответ из этого пятилетнего бэктеста очень ясен:

· Спотовые инвестиции: Оптимальное соотношение риска и доходности, подходящее для долгосрочного исполнения

· Кредитное плечо 2x: Агрессивный верхний предел, подходит только для немногих индивидуумов

· Кредитное плечо 3x: Очень низкая долгосрочная эффективность, не подходит в качестве инвестиционного инструмента

Если вы верите в долгосрочную ценность BTC,

то самым рациональным выбором часто является не "добавить еще один уровень рычага",

а позволить времени быть на вашей стороне, а не против вас.

Ссылка на оригинальную статью

Цена --

--

Вам также может понравиться

Спор вокруг курсора «Shell» Kimi снят: От обвинений в нарушении авторских прав до санкционированного сотрудничества: китайская модель с открытым исходным кодом снова становится глобальной основой для ИИ

Cursor обвинялся в том, что он основан на Kimi K2.5, что вызвало споры, и позже было подтверждено, что он соответствует требованиям благодаря тщательной проверке Fireworks AI.

Настоящая причина, по которой токены не продаются: 90% криптопроектов упускают из виду отношения с инвесторами

Предоставьте руководство по лучшим практикам в области связей с инвесторами для криптопроектов.

Доход pump.fun реальный, зарабатывает ли он миллион долларов в день, несмотря на спад на рынке?

Если он действительно может зарабатывать столько, то какова причина низкой цены $PUMP?

Настоящая причина, по которой токены не продаются: 90% криптопроектов пренебрегают связями с инвесторами

Руководство по практике связей с инвесторами для криптовалютных проектов.

Гражданская война в Aave обостряется, Morpho тихо удваивает свои позиции: Престол кредитования скоро перейдет в другие руки?

Гигант по управлению активами с Уолл-стрит Apollo Global Management инвестировал 160 миллионов долларов в Morpho.

Кто является истинным победителем в нарративе "Токенизация"?

Практически все получают выгоду, но причина выгоды, сроки и основная логика совершенно разные.

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще