Является ли использование кредитного плеча при DCA в биткойне более прибыльным, чем спотовая торговля?
Оригинальное название: "Действительно ли DCA с кредитным плечом в BTC более прибыльно?"
Оригинальный автор: CryptoPunk
Пятилетний бэктест говорит вам: Кредитное плечо 3x почти не имеет экономической эффективности
Заключение:
В бэктесте за последние пять лет окончательная доходность DCA с кредитным плечом 3x была всего на 3,5% выше, чем при кредитном плече 2x, но это повлекло за собой риск, близкий к нулю.
С точки зрения риска, доходности и осуществимости — спотовый DCA на самом деле является оптимальным долгосрочным решением; 2x — это предел; 3x не стоит того.
Часть первая|Кривая чистой стоимости DCA за пять лет: 3x не "опередил"


Тенденцию чистой стоимости можно легко увидеть:
· Спот (1x): Плавная восходящая кривая с управляемыми просадками
· Кредитное плечо 2x: Значительно увеличивает доходность во время бычьего рынка
· Кредитное плечо 3x: Испытывает множественные "ползания на уровне земли", будучи поглощенным долгосрочными колебаниями
Хотя в восстановлении 2025-2026 годов 3x немного превзошел 2x в конце,
но за несколько лет чистая стоимость 3x последовательно отставала от 2x.
Примечание: В этом бэктесте часть с кредитным плечом была протестирована с использованием ежедневной ребалансировки, что привело к волатильности.
Это означает:
окончательная победа 3x сильно зависит от "последнего сегмента рынка."
Часть Вторая|Сравнение окончательной доходности: Маржинальные доходы от кредитного плеча быстро уменьшаются

Ключевым моментом является не "кто получает больше всего", а насколько много дополнительно:
· 1x → 2x: Дополнительные доходы ≈ 23 700 долларов
· 2x → 3x: Только дополнительные доходы ≈ 2 300 долларов
Доходы почти больше не увеличиваются, но риск увеличивается экспоненциально.
Три | Максимальная просадка: 3x близок к "структурному провалу"


Здесь есть очень важная реальность:
· -50%: Психологически допустимо
· -86%: Требуется +614%, чтобы выйти в ноль
· -96%: Требуется +2400%, чтобы выйти в ноль
С 3-кратным кредитным плечом на медвежьем рынке 2022 года он фактически достиг "математического банкротства",
Последующие прибыли почти полностью поступают от новых капиталовложений после дна медвежьего рынка.
Четыре | Скорректированная по риску доходность: Спотовая торговля является оптимальной


Этот набор данных иллюстрирует три вещи:
1. Спотовая торговля предлагает наивысшую скорректированную по риску доходность
2. Чем выше кредитное плечо, тем хуже риск снижения "соотношение риска к вознаграждению"
3. 3-кратное плечо остается в зоне глубокого просадки в течение длительного времени, вызывая огромное психологическое давление
Индекс язвы = 0.51, что это значит?
Ваш счет "под водой" в течение длительного времени, почти не предоставляя положительной обратной связи.
Почему 3-кратное плечо так плохо работает в долгосрочной перспективе?
Причина в одном предложении:
“Ежедневная ребалансировка + высокая волатильность = постоянный распад”
На колеблющемся рынке:
· Восходящее движение → Увеличение позиции
· Нисходящее движение → Уменьшение позиции
· Нет четкой тенденции → Счет продолжает уменьшаться
Это типичный Волатильный Драг.
И его разрушительная сила прямо пропорциональна квадрату коэффициента рычага.
Для активов с высокой волатильностью, таких как BTC,
3x рычаг приводит к 9x штрафу за волатильность.
Окончательный вывод: BTC сам по себе уже является "высокорисковым активом"
Ответ из этого пятилетнего бэктеста очень ясен:
· Спотовые инвестиции: Оптимальное соотношение риска и доходности, подходящее для долгосрочного исполнения
· Кредитное плечо 2x: Агрессивный верхний предел, подходит только для немногих индивидуумов
· Кредитное плечо 3x: Очень низкая долгосрочная эффективность, не подходит в качестве инвестиционного инструмента
Если вы верите в долгосрочную ценность BTC,
то самым рациональным выбором часто является не "добавить еще один уровень рычага",
а позволить времени быть на вашей стороне, а не против вас.
Вам также может понравиться

Закон CLARITY застопорился: Почему проценты на stablecoin стали “занозой” для банков?
Key Takeaways Интересосберегающие stablecoins стали ключевым вопросом в обсуждениях закона CLARITY, что вызывает разочарование в банковской отрасли США.…

Чему учит самая напряжённая часть сезона ЛАЛИГИ о торговле криптовалютами в условиях давления
По мере нарастания давления в конце сезона ЛАЛИГИ качество принятия решений становится реальным отличием. Та же логика применима к дисциплинированной торговле криптовалютами в условиях волатильности.
[WEEX VIP Spot Sprint] Лучшие награды для VIP-трейдеров: Выиграйте долю от $100,000 в наградах
Узнайте, как VIP-трейдеры WEEX участвуют в VIP Spot Sprint и соревнуются за долю из пула наград в $100,000. Четкие правила, основанные на производительности рейтинги.

AI News Today: Может ли ИИ сделать блокчейн-системы более надежными на живых крипторынках?
Узнайте, как ИИ используется в блокчейн-системах для обнаружения рисков, повышения надежности и поддержки безопасной криптоторговли в условиях живого крипторынка.
Соревнование с разветвленным входом в AI Wars вступает в ключевую фазу, поскольку 8–10 стратегий ИИ в каждой группе соревнуются за единственное место в финале
WEEX AI Wars — это соревнование по торговле с использованием ИИ и хакатон, ориентированные на реальную рыночную эксплуатацию. Узнайте, как работают стратегии торговли с использованием ИИ, алгоритмическая торговля и призовой фонд.

Закон CLARITY застопорился: Почему проценты на stablecoin стали “занозой” для банков?
Key Takeaways Интересосберегающие stablecoins стали ключевым вопросом в обсуждениях закона CLARITY, что вызывает разочарование в банковской отрасли США.…

Увольнения 30%, но трата 250 миллионов долларов на покупку компании - что думает Polygon?
ИИ на рынке криптовалют: Как искусственный интеллект меняет торговые стратегии
В этой статье рассматривается, как ИИ способствует этим изменениям, и предлагаются практические стратегии, которые помогут вам ориентироваться на рынке криптовалют, управляемом ИИ.

Проверка фактов: Сколько денег действительно потерял Чикагский университет в своих инвестициях в криптовалюту?

Слушания по закону CLARITY внезапно отложены – в чем заключается разногласие?

28-страничный отчет Wintermute раскрывает внутреннюю работу внецепочечной ликвидности

От элитного футбола к профессиональной криптоторговле: Почему WEEX Партнеры с LALIGA
Как официальный региональный партнер LALIGA на Тайване и в Гонконге, WEEX присоединяется к основным конкурентным ценностям лиги. Благодаря этому партнерству WEEX обращает внимание на семь выдающихся игроков LALIGA, чья карьера является примером самообладания, точности и последовательности на самом высоком уровне спорта. Хотя каждый игрок привносит свой собственный стиль на поле, его объединяет общий стандарт мастерства — такой, который отражает приверженность WEEX профессиональному исполнению и контролю.

Tether замораживает активы на сумму 182 миллиона долларов за один день, а USDT по-прежнему остается нейтральной криптовалютой?

Life Candlestick Drama Escalates: Создан фонд, запущена функция "ящик киберальтруизма"; основатель опроверг выпуск монеты Мема

Coinbase угрожает отказаться от поддержки законопроекта Сената о криптовалюте: отчет
Основные выводы Coinbase угрожает пересмотреть поддержку законопроекта о рыночной структуре цифровых активов, если возможные ограничения на вознаграждения за…

Прогноз цены Pump.fun – Ожидаемое снижение до $0.001810 к 14 января 2026 года
Ключевые выводы Ожидается, что цена на криптовалюту Pump.fun снизится до $0.001810 к середине января 2026 года, что означает…

Почему торговые боты с искусственным интеллектом становятся необходимыми на круглосуточных крипторынках
Рынки криптовалют работают непрерывно и движутся быстрее, чем может надежно поддерживать внимание человека. Цены мгновенно реагируют на глобальные события, ликвидность меняется по регионам, а торгуемые возможности зачастую существуют не на часы, а на минуты. Для многих трейдеров основной проблемой является уже не генерация идей, а последовательное исполнение решений без постоянного мониторинга или эмоционального вмешательства. Именно здесь все чаще используются торговые боты ИИ — не в качестве гарантии прибыли, а в качестве инструментов, предназначенных для воплощения предопределенных стратегий в надежное, повторяемое исполнение.

# Банковские Услуги PNC по Торговле Биткоинами расширяются через Coinbase
Key Takeaways PNC стала первой крупной банком США, предлагающей услуги по покупке и хранению биткоинов с собственных учетных…
Закон CLARITY застопорился: Почему проценты на stablecoin стали “занозой” для банков?
Key Takeaways Интересосберегающие stablecoins стали ключевым вопросом в обсуждениях закона CLARITY, что вызывает разочарование в банковской отрасли США.…
Чему учит самая напряжённая часть сезона ЛАЛИГИ о торговле криптовалютами в условиях давления
По мере нарастания давления в конце сезона ЛАЛИГИ качество принятия решений становится реальным отличием. Та же логика применима к дисциплинированной торговле криптовалютами в условиях волатильности.
[WEEX VIP Spot Sprint] Лучшие награды для VIP-трейдеров: Выиграйте долю от $100,000 в наградах
Узнайте, как VIP-трейдеры WEEX участвуют в VIP Spot Sprint и соревнуются за долю из пула наград в $100,000. Четкие правила, основанные на производительности рейтинги.
AI News Today: Может ли ИИ сделать блокчейн-системы более надежными на живых крипторынках?
Узнайте, как ИИ используется в блокчейн-системах для обнаружения рисков, повышения надежности и поддержки безопасной криптоторговли в условиях живого крипторынка.
Соревнование с разветвленным входом в AI Wars вступает в ключевую фазу, поскольку 8–10 стратегий ИИ в каждой группе соревнуются за единственное место в финале
WEEX AI Wars — это соревнование по торговле с использованием ИИ и хакатон, ориентированные на реальную рыночную эксплуатацию. Узнайте, как работают стратегии торговли с использованием ИИ, алгоритмическая торговля и призовой фонд.
Закон CLARITY застопорился: Почему проценты на stablecoin стали “занозой” для банков?
Key Takeaways Интересосберегающие stablecoins стали ключевым вопросом в обсуждениях закона CLARITY, что вызывает разочарование в банковской отрасли США.…