Кракен: новый глава, который хочет стать игроком в криптовалюте после поглощения европейского банка

Автор: Zen, PANews

14 октября материнская компания Kraken, Payward, объявила о подписании окончательного соглашения о приобретении литовского банка Saldo Bank. На самом деле объектом сделки является финская материнская компания последнего, Saldo Finance Oy, цена сделки пока не раскрыта, а завершение сделки ожидается в 2027 году, при этом необходимо получить соответствующее одобрение регуляторов.

Этот банк небольшой, но обладает ключевыми ресурсами, которые Payward искала: лицензией банка ЕС. Saldo Bank в настоящее время ведет бизнес в Литве, Финляндии, Швеции и Германии и имеет соответствующие полномочия для выхода на рынок Нидерландов. Его существующие услуги охватывают розничные срочные депозиты, потребительские кредиты, кредиты для малых и средних предприятий, кредитные карты и встроенные финансовые услуги.

Согласно планам Payward, после завершения сделки группа дополнительно интегрирует банковские услуги по депозитам и кредитам, платежи, кредитные карты и услуги цифровых активов, позволяя клиентам управлять наличными, криптовалютами, токенизированными акциями и кредитными продуктами в рамках одной финансовой системы.

Приобретение Saldo Bank компанией Payward является первой сделкой в Европе, когда цифровая активная компания покупает банк. Одним из ключевых игроков, способствующих этому расширению, является со-генеральный директор Kraken и Payward Арджун Сети. Профессиональный переход Сети также демонстрирует путь, по которому криптовалютный капитал постоянно проникает в традиционную финансовую систему.

Разработчик игр, ставший венчурным капиталистом в Силиконовой долине

43-летний Арджун Сети начал свою карьеру в совершенно другой области, далекой от финансового сектора.

Сети вырос в районе Силиконовой долины в США, в юности занимался разработкой программного обеспечения, а затем вошел в сферу интернет-предпринимательства. В середине 2000-х годов социальная сеть Facebook стремительно развивалась, что сделало разработку игр и приложений на основе социальных платформ популярным направлением для стартапов.

Сети также был одним из них. Около 2007 года он основал компанию по разработке социальных игр Roflplay. В 2009 году компания была приобретена другой компанией по разработке социальных приложений Lolapps, и Сети затем вошел в управленческую команду Lolapps.

LOLapps также в основном занималась разработкой социальных игр и приложений вокруг Facebook. С ростом компании возникли и управленческие проблемы, и тогда CEO Lolapps предложил Сети взять на себя управление компанией.

В то время Сети не имел опыта в реорганизации и управлении, поэтому он внимательно прочитал книгу бывшего CEO IBM Луиса Гертнера "Кто сказал, что слон не может танцевать?", изучая, как этот легендарный менеджер смог успешно трансформировать и восстановить IBM. Он также записывал ценные идеи из книги на карточках, пытаясь применить эти управленческие методы в бизнесе.

В марте 2010 года Сети официально стал CEO Lolapps. В то время в индустрии социальных игр разработчики должны были постоянно покупать трафик, анализировать удержание пользователей и корректировать продукты на основе данных. Именно в этот период он начал формировать управленческий подход, который будет сопровождать его на протяжении всей карьеры: понимание поведения пользователей через анализ данных и ускорение роста через более быструю итерацию продуктов и маркетинговые решения.

В этот период LOLapps выпустила множество развлекательных интерактивных продуктов, знакомых пользователям Facebook, таких как тест на характер персонажей из "Секса в большом городе", который когда-то был очень популярен. Продукты LOLapps достигли 100 миллионов активных пользователей в месяц и в конечном итоге были проданы за 240 миллионов долларов.

Затем Сети вошел на рынок мобильных мессенджеров. В 2013 году он совместно с другими запустил MessageMe, пытаясь привлечь пользователей в период быстрого роста таких приложений, как WhatsApp. Первоначальный рост MessageMe был довольно быстрым, и через два с половиной месяца после запуска количество пользователей превысило 5 миллионов, и компания получила поддержку от таких инвестиционных учреждений, как a16z, Greylock Partners и Google Ventures.

В октябре 2014 года Yahoo приобрела MessageMe. Как один из основных основателей, Сети затем был принят в Yahoo, где отвечал за рост, научные данные и новые продукты.

Два стартапа позволили Сети пройти полный процесс от быстрого роста до интеграции компании, и это постепенно привело его к интересу помогать большему количеству стартапов находить возможности для роста. Во время своего предпринимательства он уже начал делать личные ангельские инвестиции через рекомендации. С накоплением инвестиционного опыта он постепенно осознал, что инвестиционным учреждениям также необходима система для оценки потенциала роста компаний.

Около 2016 года Сети присоединился к венчурному капитальному учреждению Social Capital, основанному бывшим руководителем Facebook и известным инвестором Чаматом Палихапитией, в качестве партнера. В 2018 году Сети совместно с соучредителем Social Capital Тедом Мейденбергом и партнером Джонатаном Хсу основал Tribe Capital, официально перейдя от интернет-предпринимателя к профессиональному венчурному капиталисту.

Слева направо: Арджун Сети, Джонатан Хсу и Тед Мейденберг

В отличие от многих венчурных капиталистов, которые основывают свои суждения на фоне основателей, размере рынка и отраслевом опыте, Tribe Capital больше ценит фактические операционные данные компаний. Их инвестиционный подход включает анализ удержания пользователей, роста доходов, изменений в клиентской базе и соответствия продукта рынку, чтобы найти компании с устойчивым потенциалом роста. Для Сети этот подход также был наиболее знакомым.

А венчурный бизнес Tribe Capital постепенно стал важной отправной точкой для его входа в криптофинансовую отрасль.

Потерянные "400 миллионов долларов" в биткойнах, в конечном итоге став новым главой Kraken

После основания Tribe Capital инвестиционная сфера постепенно расширилась от интернет-программного обеспечения до финансовых технологий, криптовалют и искусственного интеллекта. В их инвестиционном портфеле находятся такие компании, как Carta, Docker, xAI и другие. Сети также ранее участвовал в инвестициях в такие технологические компании, как Gusto, Lyft и Opendoor.

Помимо капитальных инвестиций, Сети также все чаще входил в криптоиндустрию. Он еще в начале развития биткойна упустил возможность с этой технологией. Сети заявил, что в ранние годы управления интернет-компанией один разработчик подарил ему компьютер, на котором хранились добытые биткойны, но он позже выбросил компьютер. По его оценкам, если бы эти биткойны были сохранены до сих пор, их стоимость могла бы достичь 300-400 миллионов долларов.

От отказа до глубокого погружения в криптовалютную индустрию, настоящим поворотным моментом для Сети стало инвестирование Tribe Capital в Kraken. В 2021 году он официально вошел в совет директоров Kraken, начав участвовать в развитии этой криптобиржи с точки зрения инвестора и директора.

В последующие годы он пережил переход криптоиндустрии от бычьего рынка к глубокой коррекции после краха FTX и постепенно установил более тесные рабочие отношения с основателями Kraken Джесси Пауэллом и Тханом Лу. В октябре 2024 года Kraken объявила, что Сети стал со-генеральным директором и будет совместно руководить компанией с Дэйвом Рипли.

С тех пор, как Сети возглавил Kraken, его дом, расположенный недалеко от Стэнфордского университета, стал важным рабочим местом для Kraken. Этот дом в Менло-Парке, США, имеет черный Cybertruck, который редко используется, а в открытом гараже стоят электронные устройства, и люди время от времени приходят и уходят. Внутри дома почти нет декора, а в заднем дворе играет немецкая овчарка.

Генеральный директор DMCC в Дубае Ахмед (спереди) посещает дом Сети (сзади)

По словам основателя Kraken Джесси Пауэлла, Сети с момента своего вступления в совет директоров в 2021 году помогал Kraken преодолевать множество трудных периодов, что позволило ему завоевать доверие руководства.

Для Сети, который начал с интернет-предпринимательства и затем стал инвестором, данные всегда оставались важным основанием для принятия решений, будь то управление продуктами, капитальные инвестиции или управление компанией. Этот стиль он также перенес в Kraken. Сети заявил, что Пауэлл хочет, чтобы он привнес в Kraken количественные управленческие методы, которые он использовал в прошлом, чтобы помочь компании развивать бизнес за пределами биржи.

Новый глава сразу же начал с реформы организационной структуры. Kraken объявила о сокращении управленческих уровней, упрощении внутренней структуры и проведении сокращений. Сети также применил редкий в крупных компаниях подход "плоского" управления, позволяя многим руководителям бизнесов напрямую отчитываться ему.

В начале 2025 года Сети в интервью сообщил, что у него около 50-70 прямых подчиненных и он разработал шесть-семь автоматизированных инструментов для обработки большого объема информации из таких каналов, как GitHub, электронная почта и Slack.

Этот высокоцентрализованный подход к управлению также вызвал разные мнения внутри компании. В сентябрьском отчете "Fortune" 2025 года цитируется мнение бывшего руководителя, который утверждает, что Сети больше сосредоточен на данных и эффективности выполнения, а внимание к моральному духу сотрудников и существующей системе управления относительно ограничено. Другие бывшие руководители считают, что такие управленческие изменения помогают Kraken повысить эффективность и подготовиться к последующему IPO.

Двойная идентичность: одновременно в центре Kraken и Tribe Capital

Сети, управляя Kraken, по-прежнему сохраняет за собой должность председателя Tribe Capital. Это означает, что он одновременно находится в руководстве криптобиржи и в центре венчурного капитала.

Эта пересекающаяся идентичность затем была дополнительно отражена в капитальных сделках. В сентябре 2025 года Kraken завершила финансирование на сумму 500 миллионов долларов, оценка компании достигла 15 миллиардов долларов, а среди инвесторов этого раунда были Tribe Capital и личные средства Сети.

Два месяца спустя Kraken снова объявила о получении обязательств на общую сумму 800 миллионов долларов финансирования и привлекла институциональных инвесторов, таких как Citadel Securities, с оценкой в 20 миллиардов долларов.

Стоит отметить, что согласно официальному объявлению Kraken, Tribe Capital приняла участие в основном объеме этого финансирования, а семейный офис Сети также сделал крупные инвестиционные обязательства. С ростом оценки компании связь Сети с Kraken охватывает управленческие должности, существующие отношения в совете директоров, а также личные и институциональные капитальные инвестиции.

На это один из бывших руководителей, с которым общалась "Fortune", выразил опасения, что продолжение Сети в качестве председателя Tribe Capital может привести к конфликту интересов между инвестиционными решениями и управлением компанией. Представитель Kraken ответил, что Сети не отвечает за повседневное управление Tribe Capital, и его двойная идентичность была одобрена советом директоров Kraken и консультативным комитетом ограниченных партнеров Tribe Capital.

Эта капитальная связь продолжает расширяться. В январе 2026 года специальная компания по приобретению KRAKacquisition Corp (SPAC) вышла на биржу Nasdaq, собрав 345 миллионов долларов.

Согласно раскрытым документам SEC США, инициатором этой компании является NCTK Sponsor LLC, состоящая из трех сторон: Kraken, Tribe Capital и Natural Capital.

Три стороны имеют равные доли в инициаторе и назначают по одному представителю для участия в управлении инициатором, совместно управляя ценными бумагами и связанными инвестиционными решениями. KRAKacquisition планирует сосредоточиться на поиске потенциальных объектов для слияний и поглощений в пересечении традиционных финансов, финансовых технологий, криптовалют и децентрализованных финансов.

От инвестирования в Kraken, входа в совет директоров, назначения со-генеральным директором до участия в финансировании через Tribe Capital и семейный офис, а затем совместного инициирования SPAC двумя учреждениями, связь Сети с Kraken сформировала многоуровневые капитальные и управленческие отношения.

Непрерывные поглощения, новая финансовая шахматная доска Kraken

После того как Сети вошел в руководство Kraken, темпы поглощений компании значительно увеличились.

В марте 2025 года Kraken объявила о приобретении американской платформы для торговли фьючерсами NinjaTrader за 1,5 миллиарда долларов.

Эта сделка принесла Kraken зрелое программное обеспечение для торговли фьючерсами, клиентскую базу трейдеров и соответствующую инфраструктуру традиционного рынка деривативов.

На тот момент у NinjaTrader было около 2 миллионов клиентов, что позволило Kraken напрямую выйти на рынок традиционных фьючерсов в США помимо существующих пользователей криптовалютной торговли. В том же году Kraken также приобрела Small Exchange, Breakout, Capitalise.ai и другие компании, которые дополнили возможности по торговле деривативами в США, услугам трейдеров и автоматизированной торговле.

В области токенизированных активов Kraken запустила xStocks и дополнительно приобрела своего эмитента токенизированных акций Backed Finance, интегрировав выпуск и торговлю токенизированными акциями в одну группу.

В 2026 году поглощения продолжаются.

В феврале Payward приобрела платформу управления токенами Magna, расширив услуги по распределению токенов, управлению правами собственности и соответствующей инфраструктуре.

В мае Payward завершила приобретение американской платформы деривативов Bitnomial, сумма сделки составила до 550 миллионов долларов. Это приобретение дало ей квалификацию брокера фьючерсов, рынка контрактов и клиринговой организации в рамках системы регулирования Комиссии по торговле товарными фьючерсами США.

В июле Payward завершила приобретение компании Reap, занимающейся платежами и выпуском стейблкоинов. Ранее объявленная максимальная сумма сделки составила 600 миллионов долларов.

Сделки по приобретению Bitnomial и Reap осуществлялись с использованием комбинированного платежа наличными и акциями, и соответствующие соглашения оценили долю Payward в 20 миллиардов долларов.

Если рассмотреть эти приобретения вместе, можно увидеть бизнес-логику, стоящую за ними: NinjaTrader расширила базу пользователей традиционных финансовых торгов; Bitnomial дополнила возможности по соблюдению норм в торговле деривативами и клиринге в США; Backed Finance и xStocks улучшили бизнес токенизированных акций; Reap интегрировала услуги по платежам, выпуску и трансакциям между границами в группу.

Теперь Saldo Bank дополнительно дополняет традиционную банковскую инфраструктуру по депозитам и платежам. Payward надеется создать финансовую сервисную систему, охватывающую торговлю, хранение, платежи, финансирование и управление активами, предлагая услуги различным брендам для розничных трейдеров, институциональных клиентов и финансовых технологий.

В объявлении о приобретении 14 октября Сети четко заявил, что Payward Banking строится уже много лет, и группа поэтапно заполняет финансовую инфраструктуру на каждом рынке и по каждой лицензии. Он считает, что организации, обладающие основными финансовыми отношениями с клиентами, могут дополнительно предлагать продукты по торговле, управлению капиталом и управлению финансами вокруг депозитов, кредитов и платежей.

Непрерывные поглощения также ставят перед группой более высокие требования к управлению. Для Сети это расширение также принесло новые управленческие испытания. Ранее он мог диверсифицировать риски через инвестиционный портфель, определяя, какие компании имеют долгосрочный потенциал роста. Теперь, как со-генеральный директор Payward, ему необходимо напрямую нести ответственность за интеграцию бизнеса, организационное управление, распределение капитала и соблюдение регуляторных норм.

Payward уже через поглощения получила больше финансовых лицензий и бизнес-способностей, и следующим ключевым моментом будет интеграция бизнеса, разбросанного по различным рынкам и регуляторным системам, в финансовую группу, способную к устойчивой прибыли.

Для этого капитана биржи, пришедшего из венчурного капитала, приобретение европейского банка является лишь новой отправной точкой. А как объединить постепенно приобретенные бизнесы в устойчивую финансовую систему станет настоящим испытанием для Арджуна Сети.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.