Прогноз на заседание ФРС сегодня вечером: почти нет сомнений в «приостановке» повышения ставок в октябре, как это повлияет на вероятность повышения ставок в декабре — главный вопрос

28 октября ФРС сегодня вечером (по пекинскому времени в 2:00 29 октября) объявит решение по ставкам за октябрь. Рынок в целом ожидает, что целевой диапазон федеральной фондовой ставки останется на уровне 3,75%-4,00%, вероятность сохранения ставки на этом уровне составляет более 90%. Настоящий интерес не в самом факте сохранения ставок, а в формулировках заявления ФРС и в том, будет ли председатель Уолш на пресс-конференции давать больше ястребиных сигналов. Основное внимание будет уделено тому, как это заседание повлияет на вероятность повышения ставок на 25 базисных пунктов в декабре, которая уже была значительно оценена рынком. Мнения нескольких учреждений о заседании ФРС следующие:

Goldman Sachs: Ожидает, что ФРС в октябре приостановит повышение ставок, а в декабре повысит на 25 базисных пунктов. Если FOMC продолжит повышать ставки на каждом втором заседании в 2027 году, возможно, будет рассмотрено повышение в марте. Однако наш базовый прогноз не предполагает повышения в марте, так как тенденция инфляции, вероятно, улучшится.

Citigroup: Ожидает, что ФРС в октябре приостановит повышение ставок, а в декабре повысит на 25 базисных пунктов. Тем не менее, если фондовый рынок продолжит слабеть, что приведет к резкому ужесточению финансовых условий, вероятность того, что ФРС перейдет к снижению ставок, значительно возрастет.

Moody's: ФРС на этой неделе не будет снова повышать ставки и не должна этого делать. Экономика США сталкивается с растущими рисками, и ошибка ФРС является одним из них. Рынок облигаций является причиной, по которой ФРС не должна спешить с ужесточением финансовых условий.

Crédit Agricole: Ожидает, что ФРС в октябре приостановит повышение ставок, а в декабре повысит на 25 базисных пунктов. Основное мнение руководства склоняется к тому, чтобы оставить ставки без изменений; текущие данные по инфляции, хотя и увеличивают разногласия в решениях, еще не достигли порога, заставляющего ФРС действовать немедленно в октябре.

Nomura: Ожидает, что ФРС в октябре оставит ставки без изменений. Заявления голубиных чиновников, появление кредитного давления и приближение промежуточных выборов способствуют приостановке повышения ставок. ФРС направляет рынок к ожиданию приостановки повышения ставок в октябре, одновременно оставляя достаточную гибкость для повторного повышения в декабре.

TD Securities: Ожидает, что ФРС в октябре оставит ставки без изменений. Вероятность неожиданного повышения ставок выше нормального уровня, но мы считаем, что комитет будет приоритизировать терпение и дождется декабря, чтобы действовать. Приостановка в октябре сделает повышение в декабре более вероятным. Мы ожидаем, что ФРС повысит ставки еще дважды — в декабре и марте.

Huatai Securities: Недавние экономические данные противоречивы, но большинство членов ФРС высказались против последовательного повышения ставок, и финансовые условия также начали немного ужесточаться. Ожидается, что на заседании в октябре ставки останутся без изменений, возможно, два ястребиных члена проголосуют против. В базовом сценарии ФРС повысит ставки один раз в декабре этого года и дважды в следующем году.

Morgan Stanley: Ожидаем, что ФРС в октябре оставит ставки без изменений, одновременно посылая сигнал рынку о том, что в будущем возможно дальнейшее ужесточение политики. Мы ожидаем, что ФРС повысит ставки на 25 базисных пунктов в декабре и марте следующего года, и общий риск все еще склоняется к дополнительному ужесточению.

BNY Mellon: Ожидает, что ФРС в октябре приостановит повышение ставок, а в декабре повысит на 25 базисных пунктов. Мы ожидаем, что ставки не будут постепенно повышаться на каждом заседании, а достигнут пика чуть выше 4,5%, что означает, что к этому времени в следующем году будет еще три повышения.

Bank of America: У ФРС есть все основания для повышения ставок в октябре. Если в октябре ставки останутся без изменений, ФРС оставит только одну возможность для действий; если в октябре произойдет повышение, это даст возможность продолжить повышение в декабре, что сделает цикл повышения более согласованным с ожиданиями снижения ставок в 2024 и 2025 годах. Учитывая более угрожающие данные по инфляции, второй вариант имеет более стратегическую ценность.