Насколько близок Hyperliquid к выходу на рынок США с материнской компанией Kraken?

Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Автор | Asher (@Asher_0210)

С Hyperliquid, который делает новые шаги к выходу на рынок США, HYPE снова поднялся выше 80 долларов.

Вчера соучредитель Hyperliquid Джефф выразил свое волнение по поводу партнерства с материнской компанией Kraken Payward для продвижения разработки деривативов на основе инфраструктуры Hyperliquid и введения нового поколения рынков бессрочных контрактов в США.

Согласно раскрытому плану, Payward намерен стать первой стороной, осуществляющей развертывание рынка HIP-3*, регулируемого Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Соответствующий план все еще требует одобрения регуляторов, а поддерживающие функции в настоящее время находятся на стадии тестовой сети.

Это сотрудничество предоставляет Hyperliquid путь для обслуживания клиентов в США через лицензированные учреждения. По мере того как роли различных сторон становятся более ясными, внимание рынка смещается на более конкретные вопросы — как клиенты из США будут участвовать в торговле и насколько далеко это соглашение от запуска?

Payward отвечает за счета и клиринг, Hyperliquid предоставляет торговлю на блокчейне

Payward объявил 16 сентября, что планирует использовать Hyperliquid для предоставления бессрочных контрактов на блокчейне для клиентов из США. Согласно предложенному соглашению, Hyperliquid предоставит публичную цепь и книгу заказов на блокчейне, в то время как биржа и клиринговая организация под Bitnomial будут отвечать за создание и управление рынком, а также за обработку клиринга и расчетов, при этом NinjaTrader Clearing будет управлять счетами клиентов. Соответствующие регуляторные обязательства будут нести упомянутые лицензированные организации.

Клиенты из США должны завершить процесс открытия счета с NinjaTrader и одновременно войти в список доступа как NinjaTrader, так и Bitnomial, чтобы торговать соответствующими контрактами. Другими словами, пользователи будут открывать фьючерсные счета через лицензированные брокерские фирмы, а торговля будет использовать инфраструктуру Hyperliquid на блокчейне, при этом операции на рынке и клиринг будут осуществляться соответствующими учреждениями под управлением Payward.

Стоит отметить, что Payward уже предоставил свои собственные продукты бессрочных контрактов клиентам из США, и этот план является расширением его существующего бизнеса для дальнейшего внедрения Hyperliquid в его продуктовый ассортимент. Для Payward это ожидается как расширение торговых возможностей для клиентов; для Hyperliquid система аккаунтов и услуг партнера может помочь ему достичь большего числа пользователей, участвующих в торговле деривативами через регулируемые каналы.

Сможет ли сотрудничество привести к росту бизнеса, зависит от того, смогут ли эти звенья быть успешно связаны. Соответствие на блокчейне — это лишь одна часть торгового процесса; открытие счетов клиентов, управление фондами, клиринг и контроль рисков также влияют на опыт использования продукта. Участие лицензированных учреждений проясняет носителей этих обязательств и предоставляет бизнесу Hyperliquid в США более конкретный операционный план.

Как HIP-3 связывает проверку клиентов с торговлей на блокчейне?

После завершения проверки аккаунта клиентами из США, рынок на блокчейне также должен определить их торговую квалификацию. HIP-3*, который в настоящее время тестирует Hyperliquid, позволяет развертывателям рынка или их назначенным суб-развертывателям поддерживать список доступа на блокчейне, чтобы определить, какие аккаунты могут участвовать в торговле. Payward может использовать это для сопоставления результатов проверки клиентов с разрешениями на доступ к блокчейну, обеспечивая выполнение требований доступа в процессе торговли.

HIP-3 является дополнительной опцией, добавленной к HIP-3, и развертыватели могут решать, включать ли ее, в то время как существующие рынки остаются неизменными.* Начальная версия была открыта в тестовой сети, и спецификации могут быть скорректированы на основе отзывов, с формальной поддержкой, ожидающей последующих обновлений сети. Этот дизайн позволяет одной и той же инфраструктуре поддерживать рынки с различными условиями доступа, и каждый оператор может управлять своими развертываниями в зависимости от регионов обслуживания, типов клиентов и применимых требований.

Тем не менее, список доступа решает контроль доступа к аккаунтам, в то время как проверка клиентов, правила контрактов, клиринговые соглашения и другие регуляторные обязательства все еще должны быть реализованы операторами. Официальные лица Hyperliquid также прояснили, что развертыватели, как независимые операторы, сохраняют контроль и ответственность за свои рынки. Поэтому это сотрудничество включает новый рынок, ориентированный на квалифицированных клиентов из США, и какие продукты в конечном итоге будут открыты, будет зависеть от объема одобрения и не должно пониматься как полное открытие всей платформы для США.

Регуляторное одобрение остается ключом к реализации

По мере продвижения сотрудничества CFTC также исследует новые правила для крипторынка. 5 октября агентство выпустило уведомление о предложении правил, намереваясь установить адаптивные правила для торговли розничными товарными криптоактивами на основе существующих законодательных полномочий и изучить специализированную категорию регистрации для криптоактивных рынков. Период общественных комментариев завершится 14 декабря, и новая эффективная система еще не была сформирована. CFTC ищет осуществимые пути для регулирования крипторынка в рамках существующей правовой структуры, но план сотрудничества Payward все еще требует конкретного одобрения.

На момент раскрытия ни одна из сторон не объявила о подтвержденной дате запуска или полном списке контрактов, а конкретные условия торговли, применимые к клиентам из США, остаются под дальнейшим уточнением. Сможет ли быть достигнут рост бизнеса, также будет зависеть от выбора продуктов, ликвидности, торговых издержек и опыта использования аккаунтов. Лицензированная бизнес-система предоставляет основу для выхода на рынок США, но сможет ли она привлечь пользователей для непрерывной торговли, потребует проверки данных после запуска продукта.

Это сотрудничество включает инфраструктуру торговли Hyperliquid на блокчейне в бизнес-планирование лицензированных учреждений в США, и если оно будет успешно реализовано, это также предоставит ориентир для других учреждений. HYPE уже вырос, но Hyperliquid все еще необходимо преодолеть препятствия одобрения и запуска, чтобы выйти на рынок США.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.