Торговля криптовалютой в Малайзии превысила 4 миллиарда долларов, сообщает Fitch

Малайзия стала одним из более открытых рынков исламских финансов для регулируемой криптовалюты, с ростом торговли на лицензированных биржах на 23% до 17,14 миллиарда ринггитов, или более 4 миллиардов долларов, в 2025 году.

• Регулируемые цифровые активы Малайзии зафиксировали торговую стоимость в 17,14 миллиарда ринггитов в 2025 году, что на 23% больше по сравнению с предыдущим годом.
• Десять операторов цифровых активов имели статус регулирования в Малайзии на биржах, у хранителей и платформах предложений в середине 2026 года.
• Биткойн, Эфир, XRP и Стеллар находятся в официальном списке цифровых активов, соответствующих шариату, в Малайзии на сегодняшний день.
• Банк Негара Малайзия тестирует стейблкоины ринггита и токенизированные депозиты через три инициативы в этом году.
• Fitch ожидает, что исламские предложения криптовалют будут развиваться постепенно, поскольку взгляды шариата остаются разделенными по юрисдикциям.

Fitch Ratings сообщило 16 сентября, что регулирующая база Малайзии и национальное обращение шариата предоставили цифровым активам более четкий путь в исламский финансовый рынок, чем в нескольких других юрисдикциях. Рейтинговое агентство отметило, что Комиссия по ценным бумагам Малайзии регулировала 10 бизнесов цифровых активов к концу первой половины 2026 года.

Фигура торговли подтверждается независимыми данными обновления рынка цифровых активов Комиссии по ценным бумагам Малайзии за 2026 год. Регулятор зафиксировал 17,14 миллиарда ринггитов в торговой стоимости на регулируемых цифровых биржах в 2025 году, по сравнению с 13,93 миллиарда ринггитов годом ранее.

Fitch отметила, что эта сумма составляет лишь около 2,5% от стоимости, торгуемой на внутреннем фондовом рынке Малайзии, оставляя регулируемую криптовалютную деятельность небольшой по сравнению с традиционной торговлей ценными бумагами.

Криптовалютный рынок Малайзии сочетает регулирование с шариатским отбором

Регулирующая база Малайзии разделяет регулируемую деятельность цифровых активов на биржи, платформы первичных предложений и хранителей цифровых активов.

Официальный реестр цифровых активов Комиссии по ценным бумагам в настоящее время включает пять операторов цифровых бирж: HATA Digital, Luno Malaysia, MX Global, SINEGY DAX и Kinetic DAX. Kapital DX и Pitch Platforms выступают в качестве операторов IEO, в то время как CoKeeps, Gambit Custody и Jada Platform зарегистрированы как хранители цифровых активов.

Fitch учла те же три категории, когда сообщила о 10 регулируемых игроках цифровых активов в конце первой половины 2026 года.

Шариатская база Малайзии находится рядом с этими правилами лицензирования. Шариатский консультативный совет Комиссии по ценным бумагам впервые рассмотрел обращение цифровых активов в 2020 году, решив, что регулируемые цифровые валюты могут квалифицироваться как mal, или собственность, с точки зрения шариата. Совет заявил, что инвестиции и торговля в квалифицированных цифровых активах на зарегистрированных биржах Комиссии по ценным бумагам разрешены, когда они соответствуют его требованиям.

Биткойн, Эфир, XRP и Лайткойн получили статус, соответствующий шариату, на заседании совета в июле 2020 года. Биткойн Кэш последовал в 2021 году, в то время как последующие решения охватывали активы, включая Солану, Кардано, Чейнлинк, Унисвап, Авала́нч, Полкадот и Стеллар.

Текущий список Комиссии по ценным бумагам идентифицирует Стеллар как соответствующий шариату после заседания совета в декабре 2024 года. С 30 марта 2026 года регулируемые биржи, стремящиеся предлагать другие цифровые валюты как соответствующие шариату, должны получить одобрение совета в соответствии с пересмотренными правилами исламского капитального рынка.

Объем регулируемой торговли достиг 17,14 миллиарда ринггитов

Рост регулируемой торговли криптовалютой продолжил многолетнюю экспансию, задокументированную регулятором ценных бумаг Малайзии.

Данные Комиссии по ценным бумагам показывают, что торговая активность выросла с 13,93 миллиарда ринггитов в 2024 году до 17,14 миллиарда ринггитов в 2025 году. В своем годовом отчете за 2025 год регулятор отнес рост частично к институциональному принятию через биржевые фонды и более четкое регулирование на крупных рынках. Количество инвесторов, участвующих в регулируемом рынке цифровых активов Малайзии, увеличилось примерно на 29% с 2024 года.

Регулятор подсчитал 23 цифровых актива, зарегистрированных на признанных биржах к концу 2025 года. Он сообщил о участии традиционных компаний на фондовом рынке, включая брокеров, предлагающих доступ к фьючерсам на цифровые активы, и управляющих фондами, предоставляющих возможность инвестирования через инвестиционные стратегии.

В мае 2026 года Комиссия по ценным бумагам (SC) пересмотрела свои правила биржи цифровых активов. Новая структура упростила процесс для лицензированных бирж по введению продуктов, одновременно повысив требования к защите активов клиентов, управлению, финансовым ресурсам, стандартам собственности и управления.

Операторы бирж цифровых активов должны стать членами Службы омбудсмена финансовых рынков Малайзии в 2026 году, что предоставит инвесторам доступ к ее официальной системе разрешения споров. SC сообщила, что приняла административные меры против четырех незарегистрированных бирж и сотрудничала с технологическими компаниями, включая Google, чтобы ограничить продвижение со стороны несанкционированных операторов.

Crypto.news сообщила, что Bybit возглавила инвестиции в размере 8 миллионов долларов в регулируемую малайзийскую биржу Hata в апреле. Hata сообщила, что обработала объем транзакций в 1,04 миллиарда ринггитов в 2025 году, работая под малайзийскими регуляторными одобрениями.

Fitch заявила, что участие банков в криптовалютном рынке Малайзии в значительной степени ограничивается услугами, предоставляемыми регулируемым операторам.

Большинство исламских банков, изученных Fitch на основных рынках исламских финансов, еще не получили значительных доходов от прямой торговли криптовалютой, брокерских услуг, хранения или финансирования. Рейтинговое агентство заявило, что более глубокое участие может привести к получению доходов от сборов, но может подвергнуть банки рискам операционной, ликвидности, соблюдения, репутации и соблюдения шариата.

Банк Негара Малайзия преследует отдельный путь, сосредоточенный на регулируемых цифровых деньгах и токенизации.

В феврале центральный банк подтвердил три инициативы, связанные с стабильными монетами ринггит и токенизированными депозитами через свой Центр инноваций цифровых активов. Проекты охватывают оптовые внутренние и трансграничные платежи, включая расчет токенизированных активов. Некоторые тесты будут изучать шариатские соображения.

Банк Негара заявил, что намерен предоставить больше ясности по стабильным монетам ринггит и токенизированным депозитам к концу 2026 года после оценки тестов. Центр инноваций цифровых активов привлек более 30 отечественных и международных организаций из банковского и небанковского секторов с момента своего запуска в июне 2025 года.

Рабочая группа по токенизации активов включает AmBank, CIMB, Hong Leong Bank, Kenanga Investment Bank, Maybank, MIDF Amanah Investment Bank, RHB Investment Bank и Standard Chartered Bank Malaysia в качестве пионеров. Банк Ислам Малайзии и Al Rajhi Bank Malaysia являются наблюдателями в этой группе.

Центральный банк описывает программу как эксперимент, связанный с токенизированными деньгами и финансовыми услугами на основе блокчейна, а не как одобрение неограниченной торговли криптовалютой для участвующих банков.

Как сообщила crypto.news в феврале, тесты цифровых активов Малайзии включают стабильные монеты, привязанные к ринггиту, и токенизированные депозиты, поскольку регуляторы изучают приложения для внутренних и трансграничных расчетов.

Fitch ожидает, что криптовалютные продукты в рамках исламских финансов "будут постепенно развиваться в некоторых юрисдикциях", но не ожидает, что принятие будет происходить равномерно.

Агентство указало на различные религиозные интерпретации и отсутствие официальных руководств по криптовалюте от Организации бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений и Совета по исламским финансовым услугам. Fitch заявила, что отсутствие общих стандартов "ограничивает гармонизацию между юрисдикциями".

ОАЭ представляет собой еще один активный рынок в сравнении Fitch. Рейтинговое агентство сообщило, что организации, находящиеся под контролем Регуляторного органа виртуальных активов Дубая, обработали почти 680 миллиардов долларов США в объеме транзакций в 2025 году, в то время как активы под управлением превысили 2,5 миллиарда долларов. Более 55 поставщиков услуг виртуальных активов были лицензированы к сентябрю 2026 года.

Fitch сообщил, что Высший шариатский совет ОАЭ признал торговлю биткойном допустимой в 2025 году. Небольшое количество традиционных и исламских банков впоследствии начали предоставлять услуги брокериджа и хранения криптовалют, что дало банкам там более прямое участие, чем во многих рынках исламских финансов.

По данным Fitch, в Бахрейне к сентябрю 2026 года работали девять поставщиков услуг криптоактивов, в то время как центральный банк лицензировал первого эмитента стейблкоина страны в июне. Катар сосредоточил больше усилий на инфраструктуре цифровых активов и приложениях блокчейна, связанных с финансированием, обеспеченным активами.

На момент отчета Fitch Саудовская Аравия не приняла законодательство, специально регулирующее криптовалюты. Пакистан представил другую шариатскую позицию после того, как Даруль Ифта при Джамии Даруль Ульюм Карачи выпустил фетву, утверждающую, что криптовалюты не представляют собой богатство согласно шариату, согласно Fitch.

Комиссия по ценным бумагам Малайзии продолжает регулировать выпуск, торговлю и хранение цифровых активов в рамках своей системы ценных бумаг, в то время как Банк Негара заявляет, что цифровые активы не являются законным платежным средством в Малайзии. Оба регулятора сохранили отдельные обязанности по деятельности на рынке капитала и вопросам платежей или денежным вопросам.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.