Алгоритми в криптовалютах: як працює стратегія «Криптоінструменти» від «Фінама»

Алгоритми в криптовалютах стають для інвесторів способом працювати з цифровими активами без постійних емоційних рішень. Крипторинок все ще залишається однією з найобговорюваніших тем в українських інвестиціях: його приваблює високою потенційною доходністю, можливістю розширити портфель і поступовим появленням регульованої інфраструктури.

Але разом з інтересом зберігаються й ризики. Криптовалюта може різко дорожчати і так само швидко втрачати в ціні, тому все більше значення отримують системні підходи. Їх логіка проста: не вгадувати настрій ринку кожного дня, а слідувати заздалегідь визначеним правилам управління капіталом.

Стратегія «Криптоінструменти» від «Фінама» якраз побудована навколо такого підходу. Вона орієнтована на інструменти з експозицією до найбільш помітних і потенційно ліквідних монет: Біткоїн, Ефір, Ріпл, Суй, Догікоін, Лайткоїн, Трон, Тон і Шиба-іну. В одному наборі тут сусідять як великі криптоактиви, так і мемні токени, які можуть довго виглядати жартом, а потім раптово показати сильний рух.

Що таке алгоритм у криптовалюті

Алгоритм у криптовалюті — це задана послідовність математичних і логічних операцій. На таких правилах тримається перевірка транзакцій, випуск нових монет, захист даних і узгодження дій учасників мережі.

Алгоритми допомагають криптовалютним мережам працювати без єдиного центру управління: перевіряти операції, захищати дані і підтримувати довіру між учасниками.

В криптоіндустрії найчастіше говорять про дві великі групи алгоритмів: одні забезпечують роботу самої мережі, інші допомагають приймати торгові рішення. Перші пов’язані з майнінгом, консенсусом і хешуванням, другі — з алгоритмічною торгівлею та автоматичним виконанням угод.

Алгоритми майнінгу, консенсусу і хешування

Алгоритм консенсусу потрібен мережі, щоб учасники могли домовитися, які транзакції вважати правильними. Без такого механізму блокчейн не зміг би надійно оновлювати загальну історію операцій.

• Proof-of-Work, або PoW: учасники підтверджують блоки за рахунок обчислювальної роботи. Такий підхід використовується в майнінгу і вимагає значних ресурсів.
• Proof-of-Stake, або PoS: право брати участь у підтвердженні блоків пов’язане з часткою володіння монетами. Чим більша частка і чим надійніше учасник діє, тим вища його роль у мережі.
• Proof-of-Authority, або PoA: підтвердження блоків довіряють заздалегідь обраним учасникам з відомою репутацією.
• Proof-of-Capacity, або PoC: в роботі використовується доступний простір на накопичувачах, а не тільки обчислювальна потужність.

Хешування перетворює дані в короткий цифровий відбиток — хеш. Якщо змінити хоча б одну деталь транзакції, хеш також зміниться, тому такий механізм допомагає швидко помічати підміну даних.

В майнінгу і криптовалютних мережах зустрічаються різні алгоритми:

• SHA-256: один з найвідоміших алгоритмів хешування, що застосовується в Bitcoin.
• Scrypt: алгоритм, який використовується в Litecoin і вимагає більше пам’яті під час обчислень.
• Ethash: алгоритм, пов’язаний з Ethereum в період роботи мережі на Proof-of-Work.
• X11: набір з кількох хеш-функцій, який застосовувався в Dash.
• RandomX: алгоритм, орієнтований на роботу з звичайними процесорами і відомий за Monero.

Алгоритмічна торгівля криптовалютою

Алгоритмічна торгівля — це підхід, при якому угоди відкриваються і закриваються заздалегідь визначеними правилами. Система може враховувати ціну, тренд, волатильність, обсяги та інші ринкові сигнали.

Автоматична торгівля робить наступний крок: не тільки розраховує сигнал, але й виконує угоду без ручного підтвердження. Тому алгоритмічна торгівля відповідає на питання «за якими правилами діяти», а автоматична — «хто натискає кнопку угоди».

В криптоалготрейдингу найчастіше використовують кілька типів стратегій:

• Трендові стратегії: намагаються приєднатися до напрямленого руху та утримувати позицію, поки тренд зберігається.
• Арбітражні стратегії: шукають різницю цін на різних майданчиках або інструментах.
• Маркет-мейкінг: виставляє заявки на купівлю та продаж, заробляючи на спреді.
• Скальпінг: працює з короткими рухами та великою кількістю угод.

Заробляти за допомогою ботів та алгоритмів можна, якщо модель дійсно знаходить ринкову перевагу та акуратно управляє ризиком. Але бот не скасовує просадки, хибні сигнали, технічні збої та різкі рухи ринку.

Одне з базових правил ризик-менеджменту — правило 1%. Його сенс у тому, щоб не ризикувати в одній угоді більше ніж 1% капіталу. У криптовалюті це особливо важливо через високу волатильність: навіть серія невдалих угод тоді не вибиває інвестора з ринку одразу.

В чому ідея стратегії

Алгоритм стратегії відстежує крипторинок і шукає ранні імпульси, які можуть перерости в помітний рух по окремому активу. Сенс підходу — увійти в позицію до того, як зріст стане очевидним для більшості учасників.

В основі стратегії лежить програмне забезпечення, яке діє за правилами. На відміну від людини, торговий робот не реагує на страх, ажіотаж, шум у новинах або гучні заяви публічних осіб. Він отримує сигнал — і виконує його.

Стратегію розробили фінансові інженери <<Фінама>>, використовуючи досвід роботи на ринках Росії, США та Азії. У моделі застосовуються авторські методи відбору інструментів, визначення розміру позиції та часу утримання активу.

Поріг входу починається від 90 тисяч рублів. Угоди проходять у правовому полі Росії: інвестору не потрібно використовувати закордонні криптобіржі, холодні гаманці або подібну інфраструктуру. Крім того, брокер <<Фінам>> виступає податковим агентом по операціях у рамках стратегії, тому клієнту не потрібно самостійно подавати податкову декларацію по цих угодах.

При цьому стратегія не пов'язана з майнінгом. Інвестору не потрібно розбиратися, як центральний процесор бере участь у обчисленнях, чим хеш-функція відрізняється від шифрування або чому в криптографії важливі механізми на зразок доказу виконання роботи та доказу частки володіння. Ці теми важливі для розуміння устрою блокчейна, але сама стратегія працює з ринковими інструментами, а не з видобутком монет.

Як алгоритм приймає торгові рішення

Про принципи роботи стратегії розповів Дмитро Серебренников, керівник відділу портфельного моделювання <<Фінама>>. Він працює на російському ринку з 1995 року, має дві вищі освіти — в електроніці та фінансах, спеціалізується на алгоритмічних торгових системах і при формуванні портфелів використовує сучасні теорії та факторні моделі.

Чи можна розкрити параметри входу та виходу з активів?

Стратегія повністю автоматизована. Спеціальна програма в реальному часі перевіряє виконання заданих умов і при появі торгового сигналу сама здійснює угоду. Ручного вибору моменту входу або виходу в процесі торгівлі не передбачено.

Точні параметри моделі та деталі алгоритму не розкриваються, оскільки це частина професійної та комерційної експертизи команди. При цьому загальний принцип зрозумілий: стратегія орієнтована на середньострокові ринкові тренди. Тому торгова активність залишається помірною — зазвичай не більше однієї-двох угод на місяць по кожному активу.

Для кого створювалася стратегія?

Продукт розрахований тільки на кваліфікованих інвесторів. Вже це обмежує коло потенційних користувачів.

В першу чергу стратегія може бути цікава тим, хто стежить за крипторинком, розуміє його специфіку і розглядає цифрові активи не як ставку всім капіталом, а як одну з частин диверсифікованого портфеля.

Ризики: що відбувається при падінні ринку

Стратегія працює лише в напрямку покупки. Вона розрахована на результат за рахунок зростання активів, а відкривати короткі позиції в поточній інфраструктурі технічно неможливо.

Якщо на ринку формується виражений низхідний тренд, алгоритм закриває позиції. Після цього гроші можуть бути переведені в більш консервативні інструменти, наприклад, у фонди грошового ринку. Завдання моделі — не заробити на падінні криптовалют, а по можливості скоротити участь інвестора в тривалому зниженні.

Найскладніший режим для такої системи — затяжний бічний тренд. Як і багато трендових моделей, стратегія може отримувати хибні сигнали: позиція відкривається, але очікуваного руху не відбувається. В таких умовах можлива серія коротких збиткових угод, а якщо бічна фаза триває довго, сукупна просадка може стати помітною.

Чи конкурує стратегія з високочастотними фондами?

Тут мова не йде про спробу обігнати ринок на мілісекунди. Стратегія не змагається з високочастотними фондами, які працюють з ліквідністю, мікродвиженнями ціни та короткостроковими неефективностями.

Головна перевага алгоритму — дисципліна. Він не сперечається з ринком і не сумнівається через емоції. Алгоритм може відкрити позицію навіть тоді, коли людині психологічно здається, що купувати вже пізно або, навпаки, ще рано. Модель націлена на середньострокові спрямовані рухи, тому прямого конфлікту з високочастотними учасниками тут немає.

Чому обрано саме такий набір монет

Список активів не формувався за принципом особистої симпатії до окремих токенів або поточної уваги криптоспільноти. У стратегію включені всі криптоінструменти, які зараз доступні клієнтам <<ФінаМТрейд>> в розділі <<ОТС ПФІ Крипто>>.

Всього таких інструментів дев’ять:

• Bitcoin
• Ethereum
• Ripple
• Sui
• Dogecoin
• Litecoin
• Tron
• Ton
• Shiba Inu

Для активів, де доцільний саме майнінг, базові відповідності виглядають так:

• Bitcoin — SHA-256
• Litecoin — Scrypt
• Ethereum — Ethash

Тому склад портфеля визначається доступною торговою інфраструктурою.

На крипторинку є й інші помітні активи, включаючи Monero та Dash, а в технічній частині індустрії часто обговорюються SHA-256, Scrypt, хешування, пристрій транзакцій та інші елементи роботи мереж. Але в рамках цієї стратегії використовується саме той перелік інструментів, який доступний у поточному сервісі.

В яких ринкових умовах модель почувається краще

Найбільш комфортне середовище для стратегії — середньостроковий висхідний тренд. Алгоритм шукає спрямовані рухи вгору і супроводжує їх, поки зберігаються умови для утримання позиції.

На падінні стратегія безпосередньо заробляти не може, оскільки короткі позиції недоступні. У такому сценарії її завдання — вчасно вийти з ризику і перейти в більш консервативні інструменти. Бічний ринок менш зручний через хибні сигнали та підвищену ймовірність невеликих повторюваних збитків.

Що показало історичне тестування

Перед запуском алгоритм перевірили на різних ринкових режимах. Головна задача тестування полягала в тому, щоб на історичному горизонті останніх чотирьох років перевершити пасивний портфель з тих же криптоактивів за співвідношенням доходності та ризику.

Перевірка проводилась без запозичених коштів — лише на власний капітал. За підсумками бэктесту сукупна доходність стратегії склала близько 400 відсотків, максимальна просадка не перевищила 20 відсотків, а розрахункова середньорічна доходність знаходилася приблизно на рівні 60 відсотків.

Для порівняння, пасивна стратегія <<купи і тримай>> на аналогічному наборі активів за той же період показала близько 78 відсотків сукупної доходності. Її максимальна просадка при цьому досягала приблизно 60 відсотків.

Історична перевірка --- не доказ у нумізматиці, де можна розглядати еталонний зразок як готове підтвердження якості. Бек-тест лише показує, як алгоритм міг би поводитися при певній послідовності ринкових подій. Майбутня динаміка може суттєво відрізнятися від минулого сценарію.

На яку доходність може розраховувати інвестор

Фінальний результат буде залежати прежде всього від стану крипторинку. Якщо ринок перейде до стійкого зростання, дохідність стратегії може бути порівнянна з динамікою біткоїна. У такій моделі орієнтир становить близько 60 відсотків річних.

Якщо зниження продовжиться, результат, ймовірно, буде значно скромнішим. Після закриття позицій кошти можуть перебувати в консервативних інструментах, наприклад, у фондах грошового ринку, і дохідність буде ближчою до їх динаміки.

Оцінку в 60 відсотків річних важливо сприймати лише як сценарій, а не як обіцянку. Фактичний результат може виявитися вищим або нижчим, а інвестиції в інструменти, пов'язані з криптовалютами, завжди несуть ризик втрати капіталу.

Головний принцип стратегії

В основі підходу лежить портфельна диверсифікація. Майбутнє не можна передбачити з абсолютною точністю, тому портфельний підхід допомагає працювати з невизначеністю, а не сперечатися з нею.

Стратегія не робить ставку на один актив або єдиний <<правильний>> сценарій. Її задача --- слідувати системі, контролювати ризики та зберігати дисципліну протягом усього інвестиційного циклу.

Ринок часто стає місцем, де гроші переходять від нетерплячих учасників до терплячих. Тому тут важливі не лише швидкість обробки сигналів і якість алгоритму, але й готовність послідовно дотримуватися обраної системи.

Стратегія <<Криптоінструменти>> --- це спроба застосувати до волатильного крипторинку класичні принципи трендового інвестування: автоматизацію рішень, відмову від емоційної торгівлі, обмеження участі в зниженні та розподіл капіталу між кількома активами.

Її потенційна сила не в високочастотній торгівлі і не в спробі вгадати кожну точку розвороту. Ключова ідея --- виконувати заздалегідь заданий алгоритм без паніки та імпровізації.

Але обмеження також важливі: стратегія не відкриває короткі позиції, чутлива до затяжного бокового ринку і залежить від появи виражених висхідних трендів.

У міру розвитку російського фінансового ринку криптоінструменти можуть займати все більш помітне місце в портфелях інвесторів. Однак доступність таких рішень не скасовує базових ризиків класу активів: високої волатильності, глибоких просадок і можливості втратити вкладений капітал.

Тому стратегію розумно розглядати не як заміну традиційному портфелю і не як джерело гарантованої надприбутковості, а як потенційно високоризикову частину інвестицій --- з заздалегідь визначеною часткою капіталу, довгим горизонтом і готовністю переживати періоди негативної динаміки.