Реформа БЦР: ключові моменти проєкту Хав'єра Мілей та зміни

Уряд прагне змінити Статут Центрального банку (БЦР), щоб посилити незалежність монетарного органу, обмежити фінансування держави та зосередити його місію на збереженні вартості валюти. Проєкт вже почав обговорюватися в Конгресі і має кілька пунктів, які викликають дискусії між владою та опозицією.

Реформа Статуту БЦР намагається стати однією з основних економічних ініціатив уряду Хав'єра Мілей на друге півріччя. Проєкт пропонує суттєво змінити функціонування монетарного органу та встановити більш жорсткі обмеження на його фінансові відносини з державним сектором.

Ініціатива загалом спрямована на консолідацію Центрального банку з більшою автономією від політичної влади, ліквідацію механізмів монетарного фінансування казначейства та переосмислення його основних цілей. Проєкт вже отримав висновок у Палаті депутатів з 42 підписами з 73 присутніх законодавців і тепер стикається з обговоренням у залі.

Реформа БЦР: основні зміни, які просуває Мілей

Єдина мета: зберегти вартість валюти

Однією з центральних змін є зміна мандату Центрального банку. Проєкт встановлює як первинну та основну місію зберегти вартість валюти. Таким чином, прагнуть залишити позаду схему, включену з реформою 2012 року, яка, крім монетарної стабільності, передбачала цілі, пов'язані зі стабільністю фінансів, зайнятістю та економічним розвитком з соціальною справедливістю.

Ця зміна передбачає зосередження дій БЦР на монетарній стабільності та, зокрема, на боротьбі з інфляцією.
Хав'єр Мілей прагне надати Центральному банку центральну місію: зберегти вартість валюти. Ініціатива також передбачає більші обмеження на монетарне фінансування дефіциту, зміни в розподілі прибутків та більш вимогливий механізм для усунення керівництва.

Кінець фінансування казначейства

Ще одним із найважливіших пунктів є заборона фінансування державного сектору Центральним банком. Проєкт усуває можливість надання тимчасових авансів національному уряду та встановлює обмеження для інших форм прямої або непрямої фінансової допомоги. Заборона також поширюється на фінансування провінцій та муніципалітетів.

Мета уряду полягає в закритті одного з шляхів, які історично використовувалися для фінансування бюджетного дефіциту через емісію грошей. Згідно з офіційною аргументацією, запобігання тому, щоб БЦР міг покривати фіскальні дисбаланси, є необхідною умовою для консолідації стабільності цін.

Що станеться з прибутками BCRA {#p-1787745403252-97385}

Реформа також змінює обробку прибутків монетарного органу. Проект має на меті заборонити Міністерству фінансів отримувати як фінансування прибутки, які є лише бухгалтерськими, що виникають, наприклад, через зміни в вартості активів або фінансові операції.{#p-1787745403252-19073}

Інтенція полягає в тому, щоб уникнути перетворення результатів, які не обов'язково представляють собою реалізований прибуток, на ресурси, доступні для фінансування державних витрат.{#p-1787745403252-16514}

Більша захищеність для правління {#p-1787745403252-66805}

Ініціатива також включає важливу зміну в способі усунення керівників Центрального банку. Для усунення президента або членів правління буде потрібна більшість у дві третини як у Палаті депутатів, так і в Сенаті. Зміна має на меті підвищити інституційні бар'єри перед змінами в керівництві, що виникають внаслідок політичних циклів.{#p-1787745403252-36473}

Однак терміни повноважень не подовжуються. Проект зберігає поточну тривалість у шість років і прагне зміцнити стабільність керівників через більш вимогливий механізм усунення.{#p-1787745403252-49485}

Прощавай, непередавальні облігації {#p-1787745403252-94223}

Ще один з пунктів, включених до реформи, - це заборона на використання нових непередавальних облігацій. Ці інструменти використовувалися протягом багатьох років Міністерством фінансів для отримання міжнародних резервів Центрального банку в обмін на цінні папери, які залишалися в активах монетарного органу і не могли торгуватися на ринку.{#p-1787745403252-20606}

Проект має на меті заборонити повторне використання цього механізму як непрямого способу доступу Міністерства фінансів до резервів BCRA.{#p-1787745403252-82806}

Зміни в операціях та резервах {#p-1787745403252-11080}

Реформа також оновлює операційні інструменти Центрального банку. Проект дозволяє йому втручатися на ринках через операції з державними цінними паперами, валютами та іншими фінансовими активами, завжди за умовами ринку, з метою регулювання монетарної, валютної, фінансової та кредитної політики.{#p-1787745403252-97784}

Водночас, вона включає специфічний захист для міжнародних резервів і встановлює більш точні правила щодо зовнішніх активів, які можуть входити до них, включаючи золото та ліквідні фінансові активи.{#p-1787745403252-62711}

Політичні дебати в Конгресі {#p-1787745403252-3168}

Головним викликом для Уряду тепер буде перетворити підтримку, отриману в комісіях, на достатню більшість для затвердження реформи в Палаті депутатів.{#p-1787745403252-12631}

Висновок отримав підтримку від La Libertad Avanza, PRO, секторів UCR та інших блоків, тоді як Unión por la Patria та ліва сторона залишаються проти ініціативи.{#p-1787745403252-36503}

Один з пунктів, який викликає найбільшу увагу, - це новий механізм усунення керівників BCRA. Обговорення також обертається навколо обсягу автономії установи та можливості того, що монетарна політика, зосереджена виключно на стабільності цін, може вступити в конфлікт з іншими економічними рішеннями.{#p-1787745403252-27700}

Що хоче досягти Мілей з реформою {#p-1787745403252-77362}

В політичному та економічному плані ставка Уряду полягає в тому, щоб нові правила пережили нинішню адміністрацію. Інтенція полягає в тому, щоб встановити інституційні обмеження, щоб запобігти повторному використанню Центрального банку як джерела фінансування Міністерства фінансів у майбутньому.{#p-1787745403252-7409}

Пропозиція є частиною більш широкої стратегії уряду для зміцнення фіскальної рівноваги та усунення того, що вважається механізмами, які історично сприяли емісії грошей та інфляції.{#p-1787745403252-8433}

Центральним питанням буде те, чи зможуть обмеження, передбачені реформою, стати постійними правилами економічної політики Аргентини, чи, як це сталося з іншими змінами до Основного закону, вони залишаться підлягаючими майбутнім змінам уряду.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.