Припинення вогню за одну ніч знищило воєнну премію, три тріщини, лише одну запечатали | Rewire News Morning Brief

Трамп оголосив про двотижневе припинення вогню до крайнього терміну, що призвело до різкого падіння цін на нафту майже на 20% за одну ніч, і світові фондові ринки колективно відновилися. Ризикова премія 38-денної війни була витиснута за один раз, але лише одна з трьох тріщин, зроблених у березні, була закрита.

1 | Двотижневе припинення вогню за одну ніч знищило воєнну премію, короткострокові продавці стикаються зі стисненням

У вівторок ввечері о 8 годині, перед закінченням терміну, Трамп оголосив, що поки Іран не відкриє Ормузьку протоку, США призупинять атаки на іранські електростанції та інфраструктуру на два тижні. Ціна на нафту марки WTI впала на максимум 19% протягом дня, знизившись з $117 до $93–$96, що стало найбільшим одноденним падінням майже за шість років. Ф'ючерси на індекс S&P 500 зросли на 2,5%, ф'ючерси на індекс Dow Джонса зросли на 1000 пунктів, ф'ючерси на індекс Nasdaq 100 зросли на 3%, індекс Nikkei зросли на 4%, а індекс Kospi Південної Кореї зросли на 6%. Прем'єр-міністр Пакистану запросив США та Іран до Ісламабаду на переговори 10 квітня.

За даними Prime Brokerage Goldman Sachs, наведеними Reuters, хедж-фонди продавали глобальні акції найшвидшими темпами за 13 років у березні, при цьому індекс MSCI Global Index знизився на 7,4%, а індекс S&P 500 знизився на 5,1%, і все це через очікування війни з Іраном. Після місяця досягнення консенсусу, заява про припинення вогню ввечері 7 квітня скасувала всі короткі позиції за одну ніч. Два тижні обмінялися на ніч ліквідації ризиків, і відлік до наступного падіння почався. Ринок зараз торгує не миром, а 21 квітня, новим кінцевим терміном.

(Джерело: Bloomberg / CNBC / NBC News / Reuters / Financial Times / Goldman Sachs Prime Brokerage)

2 | Anthropic обганяє OpenAI, "Проект Glasswing" включає найпотужнішу модель до білого списку співпраці

У понеділок Anthropic повідомила, що її річний дохід перевищив 30 мільярдів доларів, що більш ніж утричі перевищує 9 мільярдів доларів на кінець 2025 року, вперше перегнавши OpenAI з її 25 мільярдами доларів. На ринку API Enterprise LLM Anthropic займає 32%, OpenAI – 25%, а Claude Code в програмуванні AI – 54%. IPO в жовтні оцінюється в 3,8 трильйона доларів.

Після цього у вівторок вони запустили план "Проект Glasswing", уклавши партнерство з Amazon, Apple, Microsoft, Broadcom, Cisco, Linux Foundation, Palo Alto Networks і CrowdStrike, що дозволяє нерозголошеній передовій моделі Claude Mythos Preview сканувати вразливості програмного забезпечення з відкритим вихідним кодом. На початковому етапі було виявлено тисячі вразливостей високого ризику в усіх основних операційних системах і браузерах. Mythos не випущений для загального користування, а лише авторизований для цих партнерів і близько 40 інфраструктурних організацій. Пентагон лише минулого тижня класифікував Anthropic як "ризик ланцюга постачання", тоді як Офіс прем'єр-міністра Великобританії на тому ж тижні розробив план подвійного лістингу для Лондона. OpenAI пропонує найпотужнішу модель усім, тоді як Anthropic обмежує доступ до найпотужнішої моделі лише кільком партнерам, що відкриває еру, коли споживчі монополії переходять під контроль корпоративних контрактів і суверенітету.

(Джерело: Bloomberg / Financial Times / CyberScoop / Fortune / Engadget)

3 | Березень: тріумвірат ризиків, перемир'я тривало лише короткий час

Березень став місяцем очищення ризикових активів США, коли три тиски вибухнули одночасно, але не знайшли взаємного відгуку. По-перше, хедж-фонди продавали глобальні акції найшвидшими темпами за 13 років, що було викликано війною в Ірані. По-друге, The Wall Street Journal повідомив, що фінансування прямих інвестицій досягло 10-річного мінімуму, причому флагманський фонд Blue Owl OCIC зазнав рекордного рівня викупу в 21,9% за квартал, що спричинило перший розкол у приватній кредитно-позичній індустрії обсягом 1,8 трильйона доларів. По-третє, 2 квітня Трамп підписав указ про введення мита до 100% на патентовані ліки, яке набуде чинності для великих фармацевтичних компаній через 120 днів, а для малих фірм – через 180 днів.

Припинення вогню ввечері 7 квітня лише скоротило першу тріщину. Тиск на викуп у приватному кредиті виник через те, що ШІ порушив очікування грошових потоків у програмних компаніях, і це не було пов'язано з ситуацією на Близькому Сході. 120-денний буфер для тарифу на ліки означає, що середина серпня буде справжньою датою ціноутворення, і тариф не зникне знову з відкриттям Ормузької протоки. Так званий "день скасування" насправді є "днем відтермінування виконання". Очистивши книгу для першої тріщини, ринку доведеться зіткнутися з іншими двома тріщинами. Одночасне поповнення довгих позицій хедж-фондів, хвиля викупу прямих інвестицій і скорочення грошових потоків фармацевтичних компаній можуть зробити раунд волатильності з кінця квітня до травня ще неприємнішим, ніж у березні.

(Джерело: Bloomberg / Wall Street Journal / CNBC / Офіційний сайт Білого дому / STAT News)

4 | NVIDIA Rubin на повну потужність, Reschedule Together Frontline Labs

У понеділок NVIDIA оголосила, що платформа Vera Rubin тепер працює на повну потужність, і партнери готові до початку поставок з другої половини 2026 року. Нова платформа складається з 6 чіпів, включаючи центральний процесор Vera, графічний процесор Rubin, комутатор NVLink 6, ConnectX-9, BlueField-4 і Spectrum-6. NVIDIA стверджує, що вартість токена інференції знизилася в 10 разів, кількість графічних процесорів, необхідних для навчання гібридної експертної моделі, зменшилася в 4 рази, а продуктивність на ватт зросла в 10 разів. Дженсен Хуанг зазначив на GTC 2026, що додавання Рубіна до кумулятивних замовлень Блеквелла на 2027 рік вказує на 1 трильйон доларів.

У прес-релізі згадується, що Anthropic, Black Forest, Cohere, Cursor, Harvey, Meta, Mistral і OpenAI всі готові використовувати Rubin. Однак Anthropic також підписала угоду на 3,5 ГВт Google TPU, Stargate від OpenAI було додано до списку ударів по Ірану, а Meta працює над власною MTIA. Frontier Labs продовжують з'являтися в офіційному списку NVIDIA, таємно формуючи майнінг-пул, що не належить NVIDIA. Цей "триполярний" виступ набагато цікавіший, ніж ключова презентація GTC, навички продажу карт Хуана Женсюня залишаються незмінними, але вперше покупець скористався перевагами карт, розділивши їх за допомогою довгострокового контракту та чорного списку.

(Джерело: NVIDIA Newsroom / Data Center Knowledge / CNBC / The Information)

Додаткова інформація ↓

За повідомленням Bloomberg, за проїзд через Ормузьку протоку вимагають платити китайськими юанями, що призвело до зміцнення акцій китайського платіжного сектору. Військові фінанси Ірану насильно перетворили санкційний канал на експеримент з дедоларизації. Це сталося до переговорів про припинення вогню, і припинення вогню не змінює цього механізму, додаючи військовий прецедент, що виходить за рамки двосторонньої валютної угоди Китаю та Ірану 2025 року. Один із фізичних вузлів домінування долара, транзитні збори за проходження через протоку, вперше отримав розрахунки не в доларах.

(Джерело: (Bloomberg)

За даними Financial Times, українські безпілотники вдвічі зменшили військовий нафтовий прибуток Росії. За останні три тижні інтенсивні удари українських військових по російських нафтопереробних заводах і експортних терміналах спричинили одноразове скорочення військової премії на експорт російського бензину та дизельного палива. Тим часом частина надходжень від зростання цін на нафту, спричиненого конфліктом в Ірані, також була скасована після припинення вогню ввечері 7 квітня. Дві країни з великими запасами нафти, які втратили виробничі потужності та премії внаслідок війни, втратили їх протягом одного тижня.

(Джерело: Financial Times)

Голова підрозділу з питань споживчого бізнесу компанії OpenAI Фіджі Сімо подала заяву про лікарняний, що призвело до перерозподілу обов'язків серед керівників лінійки продуктів. У той же день розслідування "Проблема з Семом Олтменом" від The New Yorker та витік 70 сторінок внутрішніх документів з Eliya продовжують викликати обурення в Силіконовій долині. Anthropic, з його зростаючими доходами, обігнав OpenAI, звужуючи його наративний простір, і зараз з'являються внутрішні зміни персоналу. За відсутності командира лінії споживчого бізнесу настав ідеальний час для того, щоб історія ChatGPT завдала удару тоді, коли це найбільше потрібно.

(Джерело: CNBC)

The Wall Street Journal повідомляє, що залучення приватного капіталу в першому кварталі сповільнилося до найнижчого рівня за 10 років, але Пітер Ставрос з KKR каже: «Це може бути наш найбільший рік виходу за всю історію». Контрастні темпи залучення коштів і виходу вказують на те, що генеральні партнери прагнуть продати інвентаризацію на вторинному ринку та старим лімітованим партнерам, але їм бракує впевненості у залученні нових коштів. Це ознака другого розриву ліквідності поза 13-річним найшвидшим розпродажем хедж-фондів, коли приватні інвестиційні кошти застрягли на точці входу і поспішили вийти на виході.