На відміну від ринку ф'ючерсів на газ, ETHGas прагне стати рівнем виконання в реальному часі

Оригінальна назва статті: "ETHGas Aims to Be More About Real-Time Execution Layer Than Gas Futures Market"

Автор: Eric, Foresight News

17 грудня ринок ф'ючерсів на блок-простір ethereum-eth-143">Ефіріум, ETHGas, оголосив про завершення раунду фінансування в розмірі 12 мільйонів доларів під керівництвом Polychain Capital за участі Stake Capital, BlueYard Capital, Lafayette Macro Advisors, SIG DT та Amber Group. Засновник Кевін Лепсо заявив, що раніше в середині 2024 року ETHGas залучив нерозкритий Pre-Seed раунд на суму близько 5 мільйонів доларів.

Крім того, Лепсо згадав, що валідатори Ефіріуму, виробники блоків та ретранслятори зобов'язалися надати близько 800 мільйонів доларів для підтримки розвитку ринку та продукту, не у вигляді грошових інвестицій, а у формі ліквідності блок-простору Ефіріуму для ринку ETHGas.

Хоча проєкт визначається як ринок ф'ючерсів на блок-простір, його справжнє бачення полягає в досягненні «Ефіріуму в реальному часі».

Замовлення блоків

Співзасновник Ефіріуму Віталік Бутерін запропонував концепцію ринку ф'ючерсів на газ на початку цього місяця, спрямовану на вирішення проблеми волатильності gas fee в Ефіріумі. Подібно до логіки традиційних товарних ф'ючерсних ринків, ключова роль ф'ючерсів, що фіксують майбутні витрати на газ, полягає в тому, щоб зробити витрати на газ передбачуваними та контрольованими.

У результаті DApps можуть фіксувати витрати на газ, наприклад, перед такими подіями, як аірдроп токенів для користувачів, і розробляти стимули для користувацької активності. L2 також можуть купувати ф'ючерси, коли комісії за газ нижчі, щоб знизити вартість відправки пакетів даних у L1, роблячи транзакційні витрати на L2 стабільними та передбачуваними, обслуговуючи бізнес, що потребує попереднього розрахунку витрат, наприклад, токенізацію акцій.

Згідно з документацією, ETHGas також запустить інструмент без коду під назвою Open Gas спеціально для DApps, щоб надавати плани субсидування газу, дозволяючи користувачам повертати комісії за газ, витрачені під час використання DApp на платформі ETHGas.

У проєктуванні та розробці ринку ф'ючерсів на газ немає особливих труднощів; по суті, це вимагає створення ончейн-ринку ф'ючерсної торгівлі з достатньою ліквідністю. Однак «козирем» ETHGas є ринок аукціонів блок-простору.

Ринок аукціонів називається Blockspace, де валідатори Ефіріуму, творці блоків та ретрансляційні вузли можуть виставляти на аукціон місце в майбутніх блоках, щоб гарантувати, що транзакція учасника аукціону буде включена в наступний блок, і гарантувати ефективність виконання транзакції. Більше того, учасники торгів можуть навіть робити ставки на весь наступний блок, щоб він містив лише їхні власні транзакції або транзакції, надані іншими.

Якщо порівняти транзакції з посилками, то забезпечення включення транзакції в блок схоже на гарантію того, що посилка обов'язково буде завантажена в транспортний літак, а забезпечення виконання транзакції схоже на гарантію того, що посилка буде доставлена конкретному отримувачу вчасно. Ставка на цілий блок схожа на фрахтування літака для перевезення ваших посилок, але в той же час ви можете здавати в суборенду будь-який надлишковий простір для інших посилок.

Кінцева мета ETHGas — досягти «транзакцій в реальному часі» в Ефіріумі через Blockspace. Ці транзакції в реальному часі можна назвати так лише в лапках, тому що завершення транзакцій у mainnet Ефіріуму має чекати завершення блоку, але якщо транзакція може бути гарантовано включена в наступний блок, її певною мірою можна вважати «завершеною». Ми можемо розглядати ETHGas як рівень виконання поверх Ефіріуму, але як транзакції в реальному часі будуть відображатися у фронтенді, ще належить побачити.

Суть ETHGas полягає у створенні впорядкованого блок-простору, а не поточної хаотичної боротьби за місце в блоці, яка призводить до численних неконтрольованих MEV-транзакцій. Залучаючи операторів інфраструктури до участі в Blockspace за рахунок передбачуваного заробітку для створення достатньої ліквідності для досягнення транзакцій в реальному часі, підвищення ефективності приваблює різні DApps. DApps залучають користувачів через Open Gas, збільшуючи обсяг торгів у мережі ETHGas, тим самим збільшуючи заробіток операторів інфраструктури, створюючи благотворний цикл.

Проблеми при хорошому баченні

Для DApp, що збирається провести аірдроп токенів, можна оцінити кількість транзакцій для отримання аірдропу, заздалегідь забронювати певну кількість блоків після певного часу та надати план субсидування газу для досягнення контрольованості бюджету, не викликаючи перевантаження мережі під час активності з отримання токенів.

Хоча такі бачення ідеальні, дозвіл виставляти блок-простір на аукціон може призвести до багатьох передбачуваних проблем.

По-перше, якщо інституційні користувачі можуть вільно виставляти блок-простір на аукціон, вони можуть робити великі ставки на цілі блоки та перепродавати їх роздрібним користувачам. У цьому сценарії, хоча доходи валідаторів безпечні та стабільні, це фактично підвищує транзакційні витрати для роздрібних користувачів. У цьому випадку роздрібні користувачі через відсутність технічних можливостей не можуть конкурувати з інституційними користувачами, і навіть якщо роздрібні користувачі можуть брати участь в аукціонах або використовувати ф'ючерсні ринки для хеджування від підвищених витрат на газ, це фундаментально підвищує транзакційні витрати.

Більше того, ринок ф'ючерсів також може служити інструментом для маніпулювання ринком, де великі власники навмисно генерують велику кількість ончейн-транзакцій, щоб збільшити комісії за газ та отримати прибуток на ринку ф'ючерсів. Однак ця дія може призвести до того, що інші користувачі зіткнуться зі зростанням транзакційних витрат у mainnet Ефіріуму. Крім того, як оператор DApp, знаючи про конкретні часи, коли певні дії можуть викликати сплеск обсягу транзакцій, можна проактивно отримувати вигоду з операцій на ринку ф'ючерсів, перетворюючи ринок ф'ючерсів на арбітражний ринок для гравців з інформаційною перевагою, що призводить до непередбачених втрат для звичайних користувачів, які покладаються виключно на ринкове хеджування.

Поява нового торгового ринку неминуче означає, що виникнуть арбітражні можливості через інформаційну асиметрію, що вплине на здатність ринку вирішувати проблеми, які він покликаний вирішити. Для ETHGas балансування цього питання, щоб запобігти перетворенню «позитивної петлі зворотного зв'язку» на «спіраль смерті», може вимагати деяких необхідних регуляторних заходів.

Посилання на оригінальну статтю