Протягом двох місяців стягнуто 37 мільярдів вон комісій, обсяги торгівлі корейськими ETF з важелем різко впали на 90% після втручання регуляторів

7 серпня корейські роздрібні інвестори, які зосереджені на високих важелях торгівлі акціями Samsung Electronics та SK Hynix, переходять від історії зростання активів управлінських компаній до проблеми стабільності ринку в очах регуляторів.

З моменту виходу на ринок 27 травня перші корейські акції з важелем швидко стали однією з найпопулярніших угод у поточному циклі південнокорейського ринку напівпровідників. 16 акційних ETF та 2 ETN, розроблені навколо Samsung Electronics та SK Hynix, дозволили інвесторам робити приблизно 2-кратні напрямкові ставки на окремі акції. Початковий запуск продукту збігся з підвищенням інтересу до AI, і корейські роздрібні інвестори масово вливали кошти, що призвело до підвищення загальних активів на ринку ETF до історичного максимуму.

Переможці на стороні витрат швидко стали очевидними. За оцінками, на основі чистих активів та ставок, ця група акційних ETF за приблизно два місяці роботи накопичила близько 37 мільярдів вон управлінських зборів. При цьому Samsung Asset Management завдяки масштабам продуктів KODEX та високим ставкам займає більшу частину, тоді як Future Asset отримує частки за нижчими ставками. Ранні дані вже показують, що Samsung та Future Asset разом займають понад 90% чистих активів таких продуктів, а ліквідність ще більше концентрується на провідних продуктах.

Але цей бенкет витрат також супроводжувався помітними побічними ефектами. У середині липня Комісія з фінансових послуг Південної Кореї заявила, що після виходу на ринок акцій з важелем швидко зросли їхня ринкова капіталізація та обсяги торгівлі, а вага Samsung Electronics та SK Hynix у KOSPI досягла 52%. Регулятори також зазначили, що волатильність глобальних акцій зберігання значно зросла, а висока волатильність акцій SK Hynix та Samsung Electronics у поєднанні з перерозподілом продуктів можуть посилити ринкові коливання.

Після цього корейські органи влади прискорили посилення правил. З 31 липня мінімальний поріг застави для індивідуальних інвесторів, які інвестують у такі продукти, підвищено з 10 мільйонів вон до 30 мільйонів вон, і вимагали, щоб це було в готівці, без визнання альтернативних цінних паперів; регулятори також призупинили вихід нових продуктів на ринок, обмежили рекламу та посилили управління спредами та освіту інвесторів.

Торговий інтерес вже демонструє ознаки охолодження. Дані корейської біржі показують, що після появи нових акцій регулятора, денний обсяг торгівлі 16 акційними ETF з важелем/оберненими ETF зменшився з приблизно 10-12 трильйонів (максимум досягав 15-20 трильйонів) вон до приблизно 1 трильйона вон (3-4 серпня), а 5 серпня він впав до 919,8 мільярда вон (вперше нижче 1 трильйона). Нещодавно спостерігається невелике відновлення, 27 липня обсяг торгівлі 16 відповідних ETF становив близько 7,45 трильйона вон.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.