Безкінечна глобальна криза... як інвестувати - WSJ

[Журналістка Блокмедіа Мьонг Сон] Аналіз показує, що в епоху "постійної кризи", коли війни, торгові конфлікти та кліматичні катастрофи повторюються, традиційні інвестиційні формули можуть більше не працювати. Оскільки захисні властивості державних облігацій, які раніше виконували роль безпечних активів під час рецесій, послабилися, виникає потреба в нових стратегіях розподілу активів, що включають акції, золото та альтернативні інвестиції.

12 числа (за місцевим часом) Wall Street Journal (WSJ) повідомив, що традиційна стратегія диверсифікації "акції-облігації" піддається тиску через повторювані глобальні геополітичні конфлікти та інфляційні шоки. Конкуренція між США та Китаєм, конфлікти на Близькому Сході та нестабільність ланцюгів постачання через зміни клімату призводять до частіших економічних шоків, змінюючи інвестиційне середовище.

Війна впливає на акції та облігації

Недавнє загострення напруженості навколо авіаударів США та Ізраїлю по Ірану яскраво демонструє ці зміни.

Раніше, коли виникали геополітичні кризи, інвестори часто масово переходили до державних облігацій, що призводило до зростання цін на облігації та часткового компенсування втрат на акціях. Однак останнім часом війни та перебої в ланцюгах постачання стимулюють інфляцію, і акції, облігації, а навіть золото демонструють одночасне падіння.

WSJ зазначає, що в умовах, коли США більше не виконують роль "світового поліцейського" для стабільного управління світовим порядком, конкуренція між великими державами загострюється, а екстремальні кліматичні явища стають частішими, інвестори повинні бути готові до частіших економічних шоків.

"Чим більший ризик, тим вищий дохід необхідний"

Глобальні інституційні інвестори також переглядають свої інвестиційні стратегії відповідно до цих змін.

Генеральний директор австралійського державного фонду Future Fund Рафаель Арнт вважає, що після COVID-19 геополітичні ризики, розширення державного втручання та популістська політика створили нове інвестиційне середовище.

Він зазначив: "Ми повинні були знову спроектувати традиційні інвестиційні принципи з самого початку. Висновок полягав у тому, що, на диво, ми збільшили частку акцій. Щоб впоратися з більшими ризиками, потрібні вищі очікувані доходи".

Future Fund також збільшує частку альтернативних інвестицій, таких як хедж-фонди, які прагнуть отримати прибуток незалежно від ринкових умов, зменшуючи залежність від облігацій.

Зміна ролі облігацій... "високі відсотки стали нормою"

На ринку причини, чому процентні ставки за державними облігаціями залишаються на вищому рівні, також інтерпретуються в цьому контексті.

Генеральний директор інвестиційної компанії Insight, що належить Bank of New York Mellon (BNY), Раман Шриватсав зазначив, що найбільшим ризиком є можливість повторення високої інфляції, як у 1970-1980-х роках.

Він рекомендує віддавати перевагу інфляційно прив'язаним інфраструктурним облігаціям і зменшувати частку довгострокових облігацій. Оскільки волатильність цін зросла, облігації більше не можна просто вважати безпечними активами, як раніше.

WSJ аналізує, що причина, чому інвестори вимагають від облігацій вищої прибутковості, полягає в тому, що облігації більше не виконують роль захисту під час ринкових спадів, як раніше.

Геополітичні ризики завжди недооцінюються

Експерти також вказують на те, що фінансові ринки часто не відображають геополітичні ризики в достатній мірі.

Головний стратег RBC BlueBay Asset Management Майк Белл зазначив: "Ринки часто не відображають геополітичні ризики в цінах, поки не відбудеться фактична подія, навіть якщо ризики очевидні".

Дійсно, перед вторгненням Росії в Україну інформація про скупчення військ була широко відома, але після початку вторгнення ціни на нафту зросли приблизно на 30% за тиждень, а американський ринок акцій увійшов у стадію спадів.

Белл порадив інвесторам постійно стежити за військовою напругою та геополітичними змінами, готовими швидко коригувати свої портфелі за необхідності.

Волатильність стала новою нормою

Проте аналіз також вказує на те, що роль облігацій не зникла в усіх ситуаціях.

WSJ зазначає, що в умовах традиційної рецесії, коли спостерігається уповільнення економіки на фоні зниження інтересу до інвестицій в штучний інтелект (AI), державні облігації США можуть знову виконати роль безпечного активу. Якщо економіка та інфляція сповільнюються одночасно, привабливість державних облігацій може зростати.

Однак в умовах, коли тривають шоки, що супроводжуються зростанням цін, такі як війни, торгові конфлікти, руйнування ланцюгів постачання та зміни клімату, експерти одностайні в думці, що важко управляти ризиками лише за допомогою традиційних інвестиційних формул.

WSJ зазначає, що в епоху тривалих геополітичних конфліктів та інфляційних ризиків важливіше стати більш гнучкими в стратегіях розподілу активів, включаючи золото та альтернативні інвестиції, а не покладатися лише на акції та облігації. Інвестори повинні переосмислити свої портфелі відповідно до нової реальності, де "криза - це повсякденність", а не "криза - це тимчасове явище".

Відмова від відповідності: цей контент надано лише для загальних брендингових та інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-події або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами або використання послуг. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Послуги WEEX та онлайн-події можуть бути недоступні в усіх регіонах та підпадають під дію чинних законів, правил та вимог до участі. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності використання вами послуг WEEX місцевому законодавству та за ретельну оцінку ризиків перед участю в діяльності, пов’язаній з криптовалютами.