OKI проти IKE проти IKZE: що вибрати у 2026 році? Податки, ліміти та розрахунки на 2027 рік

OKI, або Особистий Інвестиційний Рахунок, не замінює IKE або IKZE. Новий рахунок вирішує іншу проблему: дозволяє інвестувати та знімати гроші без очікування до пенсійного віку, але після перевищення законодавчих пільг перетворює 19-відсотковий податок на прибуток на щорічний податок на середню вартість активів. Тому його іноді представляють як інвестиційний рахунок без податків, хоча на практиці він не буде безумовно позбавлений податку.

Отже, питання "OKI проти IKE проти IKZE -- який рахунок найкращий?" поставлене неправильно.

Краще звучить: які гроші мають бути доступні раніше, які відкладемо на пенсію і з яких активів ми дійсно отримаємо пільгу?

У цьому посібнику ми розкладаємо всі три рахунки на складові частини. Ми також показуємо конкретні моделі для різних доходів, значень портфеля та ставок доходу, включаючи сценарій втрати. Зміст:

• OKI з 2027 року: закон вже оголошено
• Що таке OKI і як він працюватиме?
• Виплата з OKI без очікування до пенсії
• Як працює податок на OKI? Ліміт 100 тис. злотих має три підводні камені
• Розрахунок OKI в e-Податковій службі
• Чи буде OKI безкоштовним?
• IKE у 2026 році: відсутність пільги на вході, відсутність Белки на виході
• Коли виплата з IKE без податку?
• Що при достроковому знятті грошей з IKE?
• IKZE у 2026 році: пільга сьогодні, 10% з усієї виплати пізніше
• Коли можна зняти IKZE на пільгових умовах?
• Дострокове повернення IKZE може потрапити в поріг 32%
• OKI проти IKE проти IKZE - порівняння правил
• Скільки можна відрахувати завдяки IKZE? Приклади для різних доходів
• Скільки можна заощадити або втратити на OKI?
• Портфель 250 тис. злотих: від втрати до 10% прибутку
• IKE чи IKZE? Модель на 20 років
• Що якщо повернення PIT з IKZE реінвестується?
• Чи варто у 2026 році все ще відкривати IKE або IKZE?
• Не вибирайте одного переможця {#inside-nav}

OKI з 2027 року: закон вже оголошено {#1}

Важливе оновлення: OKI більше не є проектом, що чекає на підпис. Президент підписав закон 13 серпня 2026 року, а 18 серпня він був оголошений як Dz.U. з 2026 року поз. 1098.

Вся законодавча база про особисті інвестиційні рахунки набирає чинності 1 січня 2027 року.

OKI є певним правом майбутнього, але ще не діючим рахунком.

Закон також не зобов'язує жодний банк або брокерську компанію запустити пропозицію в перший день. Поточний етап робіт ми також описали в новині CrypS.pl про те, що президент підписав закон про OKI.

Що таке OKI і як він працюватиме? {#2}

Особистий Інвестиційний Рахунок буде добровільною податковою оболонкою для фізичної особи, яка досягла 18 років.

Рахунок можуть вести, зокрема, національні банки, уповноважені брокерські компанії, інвестиційні фонди, добровільні пенсійні фонди та відповідні страхові компанії.

Закон допускає широкий каталог активів, зокрема:

• гроші на банківському та брокерському рахунках,
• роздрібні державні облігації,
• одиниці інвестиційних фондів, UFK та добровільних пенсійних фондів,
• акції, облігації та інші цінні папери, що відповідають умовам ринку або публічної пропозиції,
• певні інструменти грошового ринку.

Список фактично доступних інструментів залежатиме від установи.

Закон не охоплює безпосередній біткойн, ефір або інші криптоактиви.

Продукт фондового ринку, що надає експозицію на криптовалюти, потрібно буде оцінити окремо з точки зору його конструкції, ринку та права на звільнення.

Закон допускає певні активи та грошові кошти в злотих, а також у валютах країн ЄС, ЄЕП та ОЕСР.

Фактичний вибір також залежатиме від пропозиції установи. Це не означає, що кожна іноземна акція або кожен глобальний ETF отримає перевагу до 100 тис. злотих.

Доступ до активів на рахунку та право на звільнення — це дві різні речі.

Виплата з OKI без очікування на пенсію {#3}

OKI не має законодавчого віку виплати або мінімального терміну заощадження. Гроші можна буде знімати повністю або частково.

Термін виконання звичайної виплати визначатиме угода з установою, тому термін "миттєвий доступ" може бути занадто далекосяжним.

Ця гнучкість відрізняє OKI від IKE (Індивідуального Пенсійного Рахунку) та IKZE (Індивідуального Пенсійного Захисту).

Ціною є конструкція податку: після перевищення звільнення податок може з'явитися навіть тоді, коли портфель закінчує рік зі збитками.

Як працює податок на OKI? Ліміт 100 тис. злотих має три підводні камені {#4}

Доходи, отримані в рамках OKI, закон виключає з польського ПДФО.

Замість податку на дохід з'являється податок на вартість активів. Основою є сума середніх значень з усіх OKI платника, обчислювана з денних оцінок. Тому не враховується лише залишок на 31 грудня.

У спрощеному вигляді портфель ділиться на три кошики:

• S — середня вартість кваліфікованих заощаджувальних активів,
• I — середня вартість кваліфікованих інвестиційних активів,
• N — середня вартість інших активів OKI без права на звільнення.

Механізм можна записати в три кроки. Спочатку звільняється до 25 тис. злотих з заощаджувального кошика.

Потім кваліфіковані інвестиції користуються лише тією частиною загального порогу 100 тис. злотих, яку не використали заощадження.

До основи податку потрапляє залишкова частина обох кошиків та вся вартість активів без права на звільнення.

Підводний камінь #1: 25 тис. злотих не додаються до 100 тис. злотих

Максимальне загальне звільнення становить 100 тис. злотих, а не 125 тис. злотих.

Більше того, надлишки частини заощаджувального кошика понад 25 тис. злотих не можна покрити невикористаним місцем в інвестиційному кошику.

Суми в таблиці вже середні річні, не внески або кінцеві залишки. Згідно з законом про OKI для 2027 року ставка становить 0,85%.

З 2028 року вона має відповідати 19% облікової ставки НБП станом на 31 жовтня попереднього року, не менше ніж 0,1%.

Закон не встановлює максимальну ставку. Перше підвищення сум звільнення 25 тис. і 100 тис. злотих відбудеться з 2030 року.

Підводний камінь #2: закордонний інструмент може обкладатися податком вже з першої злотки

Перевага для прямих акцій охоплює папери компаній, статутний капітал яких номінований у злотих.

У випадку фондів та інших подібних продуктів право на звільнення залежить, зокрема, від законодавчої категорії продукту та зафіксованої в його інвестиційній політиці експозиції на кваліфіковані активи.

Для багатьох таких продуктів поріг становить щонайменше 70%.

Це означає, що популярний глобальний ETF або акція американської компанії можуть бути доступні на OKI, але її середня вартість може потрапити до основи податку з першої злотки.

Не слід класифікувати продукт по самій назві, валюті нотування ані тим, що він є ETF-ом.

Гачок #3: податок може виникнути, незважаючи на збитки

Договір про ОКІ має містити заяву інвестора, що він розуміє дві наслідки: активи можуть підлягати оподаткуванню також у році збитків, а самі збитки не будуть податковими збитками в ПДФ.

На звичайному рахунку податок на реалізований дохід становить, як правило, 19%.

Коли продаж приносить збитки, поточного податку немає, а збитки можна враховувати в наступних роках відповідно до правил ПДФ.

На ОКІ механізм інший: рахується середнє значення оподаткованої частини портфеля.

Розрахунок ОКІ в e-Податковій службі {#5}

Установи передадуть фіскалам інформацію до кінця лютого наступного року.

Закон передбачає надання даних в e-Податковій службі та подання декларації виключно в електронному вигляді з 15 березня по 31 травня. Податок потрібно буде сплатити до 31 травня. Перше таке розрахування, за 2027 рік, відбудеться в 2028 році.

Закон також створює механізм автоматичного прийняття правильно заповнених документів по закінченню терміну.

Не слід однак вважати, що кожне розрахування ОКІ буде надіслано автоматично: каталог охоплених документів та винятки мають виникати з виконавчих норм. Автоматичне прийняття декларації не замінює своєчасну сплату, тому перед 31 травня варто перевірити статус документа та суму в e-Податковій службі.

Чи буде ОКІ безкоштовним? {#6}

Такої гарантії немає. Закон дозволяє стягувати витрати та збори, зазначені в договорі, регламенті, статуті або загальних умовах продукту.

Порівнюючи майбутні пропозиції, потрібно перевірити комісії за транзакції, витрати на конвертацію, плату за зберігання активів, витрати фонду та умови переказу та виплати.

IKE у 2026 році: відсутність пільги на вході, відсутність Белки на виході {#7}

Індивідуальний Пенсійний Рахунок є податковою оболонкою, а не однією конкретною інвестицією.

Він може приймати форму брокерського рахунку, фонду, банківського, страховкового або рахунку в добровільному пенсійному фонді.

Те, що можна купити, залежить від обраного постачальника.

Ліміт внесків на IKE у 2026 році становить 28 260 злотих, що підтверджує MRPiPS.

Невикористана частина ліміту не переходить на наступний рік.

Переведення з одного IKE на інший не є новим внеском і не витрачає ліміт, якщо воно відбувається шляхом, визначеним у законі про IKE та IKZE.

Коли виплата з IKE без податку? {#8}

Згідно з законом про IKE та IKZE в типовому випадку потрібно виконати два види умов:

1. досягти 60 років або закінчити 55 років і набути пенсійних прав,
2. вносити на IKE принаймні в п’яти будь-яких календарних роках або внести понад половину загальної вартості внесків не пізніше ніж за п’ять років до подання заявки.

Від цього правила є важливі винятки. П’ятирічний тест не застосовується до коштів, перенесених з робітничої пенсійної програми (PPE).

Для осіб, народжених до 31 грудня 1945 року, закон зберігає трирічний тест, а для народжених з 1 січня 1946 року до 31 грудня 1948 року --- чотирирічний тест.

Деталі випливають з статті 34, частини 1a та статті 46 закону.

Після виконання умов одноразова або часткова виплата звільняється від польського податку на доходи капіталу.

Що при достроковому знятті грошей з IKE? {#9}

IKE є більш гнучким, ніж IKZE. Можливий повний або частковий повернення, при цьому частково можна зняти кошти, що походять з власних внесків на IKE. Дострокове повернення призводить до 19-відсоткового податку на законодавчо обчислений дохід, не з усієї виплати .

Приклад: якщо на IKE було внесено загалом 80 тис. злотих, а рахунок коштує 100 тис. злотих, спрощений податок з 20 тис. злотих прибутку становитиме 3 800 злотих. Особливі правила стосуються коштів, раніше переведених з PPE.

IKZE у 2026 році: податкові пільги сьогодні, 10% з усієї виплати пізніше {#10}

Індивідуальний рахунок пенсійного забезпечення також є податковою оболонкою. Його найважливішою перевагою є можливість відрахування внесків:

• від оподаткованого доходу за шкалою,
• від оподаткованого доходу за 19-відсотковим лінійним податком,
• від доходу, оподаткованого фіксованим податком на доходи.

Згідно з Міністерством фінансів, ліміт у 2026 році становитиме 11 304 злотих або 16 956 злотих для осіб, які ведуть поза сільськогосподарську діяльність відповідно до закону про систему соціального страхування.

Вищий ліміт охоплює ширшу групу, ніж звичайно розуміється JDG, але не слід автоматично надавати його кожній особі, яка виставляє рахунки.

Відрахування відображається в річній декларації. Воно не знижує поточні аванси, а невикористана частина через занадто низький дохід або прибуток не переноситься на наступні роки.

Коли можна виплатити IKZE на пільгових умовах? {#11}

Згідно з законом про IKE та IKZE, необхідно досягти 65 років і здійснювати внески протягом принаймні п’яти календарних років.

Виплата може бути одноразовою або розстроченою.

Розстрочка, як правило, розподіляється на принаймні 10 років, а при коротшому періоді внесків може бути розподілена на стільки років, скільки тривали внески.

Пільгова виплата оподатковується 10% з усієї отриманої суми, а не лише з прибутку. Це найважливіша різниця в порівнянні з IKE.

Раніше повернення IKZE може потрапити в поріг 32% {#12}

IKZE не дозволяє часткове повернення. Перед виконанням умов можна зняти лише всю суму, а відповідно до закону про PIT повернена сума стає доходом з інших джерел, оподаткованим за шкалою.

Це також стосується підприємця, який раніше відраховував внески за лінійним або фіксованим податком.

Припустимо, що IKZE коштує 100 тис. злотих, а платник податків має у році повернення 80 тис. злотих інших доходів, оподаткованих за шкалою. У моделі без інших пільг повернення збільшує PIT на 24 тис. злотих.

Кваліфікована виплата тієї ж суми означала б 10 тис. злотих податку. Різниця становить 14 тис. злотих, хоча повний рахунок вигод повинен також враховувати пільги, отримані в роках внесків.

OKI проти IKE проти IKZE -- порівняння принципів {#13}

| Ризик податку незважаючи на збитки | Так, для позитивної бази | Ні з самого факту наявності рахунку | Ні з самого факту наявності рахунку | | Спадкування | Залежить від форми ОКІ, відсутнє загальне звільнення від спадкового податку в законодавстві ОКІ | Набуття коштів без податку на спадщину та дарування, законна виплата для правомірного без ПДФО | Набуття коштів без податку на спадщину та дарування, виплата для правомірного з 10% податком або переказ на власне ІКЗЕ

Жоден з рахунків не гарантує прибутку. Ризик інструменту, збори, валютний спред та податок у джерела можуть бути важливішими, ніж сама назва упаковки.

Як підбирати класи активів та горизонт, описуємо в посібнику CrypS.pl про те, як побудувати інвестиційний портфель.

Скільки можна відрахувати завдяки IKZE? Приклади для різних доходів {#14}

Не можна множити внесок IKZE на ставку, що відповідає брутто-зарплаті.

Важливою є база оподаткування після витрат, внесків та інших відрахувань, а значення можуть мати також спільне декларування та інші доходи.

Наступна модель використовує шкалу PIT, що діє у 2026 році: 12% до 120 тис. злотих бази, сума, що зменшує податок 3 600 злотих, та 32% від надлишку понад 120 тис. злотих.

Припускаємо повний стандартний внесок IKZE 11 304 злотих, відсутність інших пільг та пропускаємо остаточні округлення декларації.

При базі 125 тис. злотих лише 5 тис. злотих відрахування знижує частину, що оподатковується 32%, а решта 6 304 злотих працює за ставкою 12%. Тому вигода становить 2 356,48 злотих, а не 3 617,28 злотих.

Для особи, що має право на ліміт 16 956 злотих, максимальний механічний ефект становить:

• 2 034,72 злотих за ставкою 12%,
• 3 221,64 злотих за лінійним податком 19%,
• 5 425,92 злотих, якщо весь внесок знижує базу оподаткування 32%.

Повне використання цих значень вимагає достатньої бази оподаткування або доходу.

При фіксованому податку результат залежить також від ставки. Якщо діяльність має кілька ставок фіксованого податку, відрахування не можна довільно призначити до найвищої з них.

Скільки можна заощадити або втратити на OKI? {#15}

Порівняймо 2027 рік для капіталу, внесеного 1 січня, та гладкої геометричної траєкторії, яка дає 7% зростання до кінця року.

OKI розраховуємо від середнього з 365 денних значень. Звичайний розрахунок передбачає повний продаж 31 грудня та 19% податку на реалізований прибуток. Пропускаємо збори, дивіденди, податок у джерела та округлення декларацій.

Вірш 100 тис. злотих показує роль середньої вартості. Портфель починається на межі звільнення, але під час зростання його середня зростає до приблизно 103 470 злотих. Тому податок на кваліфіковану надлишок становить 29,50 злотих.

Найважливіше застереження: якщо на звичайному рахунку не продамо зростаючий актив, а інструмент не здійснює виплат, сам нереалізований ріст ціни ще не генерує податок. Дивіденди, відсотки та ребалансування можуть змінити цю картину. OKI розраховує податок на вартість щорічно, тому звичайний рахунок може бути конкурентоспроможним для інвестора, який купує актив, що накопичується, і відкладає продаж на багато років.

Портфель 250 тис. злотих: від збитку до 10% прибутку {#16}

Нижче ми підтримуємо ту ж модель, але змінюємо річну ставку повернення. Активи є кваліфікованими інвестиціями, тому перші 100 тис. злотих середньої вартості користуються звільненням.

У цій виключно ілюстративній, річній моделі математична точка рівноваги для 250 тис. злотих кваліфікованих активів випадає в районі 2,7% повернення. Для активів без будь-якого звільнення простий відношення ставок 0,85% і 19% становить приблизно 4,47%, але врахування вищої середньої вартості зростаючого портфеля зміщує точну точку рівноваги в цій же моделі до приблизно 4,58%. Це не універсальні пороги рентабельності: результат змінюють середня вартість, момент внесків, продаж або його відсутність, збори, дивіденди, збитки та закордонні податки.

IKE чи IKZE? Модель на 20 років {#16}

Припустимо 20 щорічних внесків по 11 304 злотих на початку року та постійна 5% номінальна ставка повернення.

Загальні внески становлять 226 080 злотих. Пропускаємо збори, інфляцію, податок у джерела та зміни законодавства. Звичайний рахунок продає все лише в кінці.

• брутто вартість портфеля, а також кваліфікована виплата IKE: 392 466 злотих,
• звичайний рахунок після 19% податку на кінцевий прибуток: 360 853 злотих,
• перевага IKE над звичайним рахунком: 31 613 злотих,
• IKZE після 10% податку на всю виплату: 353 220 злотих, перед додаванням вигоди від відрахувань, отриманих протягом 20 років.

Останнє число показує, чому не можна порівнювати IKE та IKZE лише за залишком. IKZE виглядає гірше в самому кінці, але раніше повертає частину PIT.

Що якщо повернення PIT з IKZE реінвестується? {#17}

У наступному варіанті домогосподарство виділяє щороку 11 304 злотих власних коштів.

На IKE потрапляє 11 304 злотих. На IKZE також потрапляє 11 304 злотих, а еквівалент отриманої вигоди PIT інвестор додає до звичайного рахунку 31 березня наступного року.

Зиск на цьому боковому рахунку підлягає 19-відсотковому податку при кінцевому продажу.

Оцінка припадає на 31 грудня року 20, тому охоплює 19 щорічних податкових вигод з IKZE, вигода за рік 20 з'явиться лише після цієї дати. Реальний термін залежить від подання та розрахунку декларації.

Модель показує чотири речі:

• IKZE є особливо сильним при високій ефективній ставці відрахування.
• Реінвестування повернення PIT має ключове значення. Якщо повернення буде витрачено, його не буде в кінцевому портфелі, хоча воно все ще є поточною споживчою вигодою.
• Момент отримання вигоди також має значення. При ставці 12% перевага над IKE в цьому варіанті становить лише близько 456 zł і при пізнішій компенсації може зникнути.
• Результат не є прогнозом. Постійні 5% протягом 20 років і незмінні правила - це технічні припущення.

Можна також порівняти цю ж номінальну вартість після річного розрахунку податку без реінвестування повернення PIT.

Для спрощення ми тоді відносимо вигоду до року внеску і пропускаємо затримку між переказом на IKZE та розрахунком PIT.

Це не ідентичні потоки, що реалізуються в ті ж дні.

IKZE отримує 11 304 zł, тоді як внесок на IKE є нижчим на величину податкової вигоди, яку власник IKE не отримує.

При 5% протягом 20 років IKZE після податку дає близько 353 220 zł, а IKE відповідно близько 345 370 zł при податковій вигоді 12%, 317 898 zł при 19% і 266 877 zł при 32%. Повернення PIT в цьому варіанті споживається, не реінвестується.

Чи варто в 2026 році все ще відкривати IKE або IKZE? {#18}

Так, якщо рахунок підходить до мети і ви приймаєте його умови.

Старт OKI в 2027 р. не повертає невикористаний ліміт IKE або IKZE за 2026 р. Не потрібно відразу вносити максимум.

Навіть невеликий внесок починає історію заощаджень, хоча для умови виплати враховується календарний рік з внеском, а не саме відкриття порожнього рахунку.

IKE може бути розумним, коли:

• ви інвестуєте довгостроково і хочете уникнути польського податку на прибуток після виконання умов,
• ви цінуєте можливість часткового повернення до виходу на пенсію,
• у вас немає великої вигоди від відрахування IKZE або спочатку ви хочете використати вищий ліміт IKE,
• ви купуєте глобальні активи, які на OKI можуть не користуватися звільненням.

IKZE може бути розумним, коли:

• у вас достатня база оподаткування і ви фактично використаєте відрахування,
• частина доходу оподатковується 32% або ви сплачуєте 19-відсотковий лінійний податок,
• ви можете залишити кошти до 65 років,
• ви реінвестуєте податкову вигоду, а не розглядаєте її як додаткові гроші для витрат.

OKI може бути розумним з 2027 р., коли:

• гроші можуть знадобитися до виходу на пенсію,
• ви в основному користуєтеся кваліфікованими активами і потрапляєте в звільнення,
• ви частіше реалізуєте прибутки, відсотки або національні дивіденди, тому відстрочка податку на звичайному рахунку має менше значення,
• ви приймаєте податок на середню вартість понад звільнення та його можливу зміну після 2027 р.

Якщо ви тільки починаєте будувати стратегію, почніть з мети, горизонту та ризику, а вже потім обирайте рахунок. Корисним буде посібник CrypS.pl про те, як почати інвестувати на GPW та текст про те, як інфляція впливає на заощадження та інвестиції .

Не вибирайте одного переможця {#19}

IKE, IKZE та OKI не є трьома версіями одного й того ж рахунку. IKE винагороджує терпіння відсутністю податку на прибуток після виконання умов.

IKZE перетворює поточне відрахування PIT на 10-відсотковий податок на всю майбутню виплату.

OKI забезпечує ліквідність, але вище звільнення може стягувати податок з середньої вартості незалежно від результату.

Для багатьох людей сенсорною не буде відповідь «або--або», а порядок:

• IKZE для частини капіталу, яка дає високі відрахування і може залишатися до 65 років,
• IKE для довгострокових інвестицій з більшою гнучкістю дострокового повернення,
• OKI з 2027 року для цілей передпенсійних, кваліфікованих активів та надлишків поза річними лімітами пенсій,
• звичайний рахунок там, де важливо відстрочити продаж, розрахунок збитків або доступ до інструментів, недоступних в упаковках.

Найбільша помилка - це вибір лише за гаслом «без податку». Потрібно порівняти весь цикл: внесок, роки інвестування, доступ до грошей, спосіб виходу, збори та вид активу.