Обсяг DEX Robinhood Chain впав на 72%, тоді як транзакції та депозити встановили рекорди

Обсяг децентралізованої біржі Robinhood Chain впав на 72,5% між піком 11 липня та 1 серпня, але всі інші ключові показники мережі продовжували зростати під час цього падіння.

Хоча транзакції, загальна заблокована вартість та постачання стейблкоїнів досягли рекордних рівнів, розмір середньої угоди зменшився. Мережа обробляє більше активності, яка коштує менше, і більше 90% стимулів, що виплачуються в мережі, йдуть до депозитарів.

Зниження на сімдесят два відсотки

Обсяг досяг піку приблизно 878 мільйонів доларів 11 липня, через 10 днів після запуску мережі, згідно з даними DefiLlama. Він впав до 241 мільйона доларів 1 серпня. Середнє значення за сім днів зменшилося з 671 мільйона доларів за тиждень, що закінчився 14 липня, до 356 мільйонів доларів за тиждень, що закінчився 5 серпня, що становить 47% зниження.

Цей спад є специфічним для Robinhood Chain, а не загальною тенденцією на ринку. Обсяг DEX на всіх мережах зріс за той же період, з 5,27 мільярда доларів 11 липня до 7,33 мільярда доларів 5 серпня. Частка Robinhood Chain у глобальному обсязі DEX зменшилася з 16,65% на піку до 4,32% 2 серпня, згідно з розрахунками The Defiant на основі даних DefiLlama.

Обсяг показує ознаки відновлення. Мережа обробила 517 мільйонів доларів 5 серпня, а 665 мільйонів доларів до 16:30 UTC 6 серпня, що є неповним днем.

Менші угоди, більше з них

Мережа зафіксувала 13,3 мільйона транзакцій 5 серпня, що є її найвищим показником, і це більше, ніж 10,4 мільйона в день пікового обсягу, згідно з Blockscout. Загальна заблокована вартість досягла рекорду в 433 мільйони доларів 6 серпня, зросла з 47 мільйонів доларів 8 липня. Постачання стейблкоїнів досягло рекорду в 597 мільйонів доларів.

Ділення обсягу на транзакції дає найчистіше уявлення про те, що змінилося. Кожна транзакція в мережі відповідала 105,56 доларів обсягу DEX 13 липня. 4 серпня це було 27,82 долара, що становить 74% зниження, перш ніж відновитися до 39,07 долара 5 серпня.

Виплати за паркування

На Robinhood Chain працює дев'ятнадцять активних кампаній зі стимулювання, які виплачують в сумі 58,351 долара на день станом на 17:40 UTC 6 серпня, згідно з API Merkl. Дві з них становлять 53,808 долара з цієї суми, або 92%.

Обидві виплачують депозитарям. Найбільша, з виплатою 29,514 доларів на день, винагороджує користувачів за депозит USDe як заставу на ринку Morpho проти USDG і має 239 мільйонів доларів. Друга, з виплатою 24,294 доларів на день і обмежена користувачами Robinhood, виплачує за постачання до сховища Steakhouse USDG на Morpho, яке має 276 мільйонів доларів.

11 кампаній, спрямованих на ліквідність торгівлі, ділять 4,543 долара на день між собою. Вони виплачують пулу Uniswap v4, які поєднують токенізовані акції з USDG та між собою, рекламуючи річні ставки від 1,274% до 36,540% на пулах, що містять від 358 до 20,510 доларів.

Це розподіл пояснює, як депозити можуть встановлювати рекорди, тоді як торгівля падає. Загальна заблокована вартість мережі зосереджена на кредитуванні — у сховищах Morpho Blue та Steakhouse Financial — а не в ліквідності DEX.

Мартін Гаспар, старший стратег ринку криптовалют у FalconX, вказав на ризик 20 липня, менш ніж за два тижні до мінімуму, написавши, що "первинний сплеск активності може відображати хайп над сутністю" і що обсяги "можуть зменшитися, якщо обсяги мемкоїнів знизяться". Той же запис наводив дані Entropy Advisors, які вказували, що мемкоїни становили близько 75% обсягу спотового DEX мережі на той момент, знизившись з 90% на момент запуску.

Кореляція CASHCAT

CASHCAT, мемкоїн, названий на честь оригінального маскота Robinhood, рухався разом з обсягом мережі через як падіння, так і відновлення. Логарифм щоденного обсягу DEX та логарифм ціни CASHCAT мають кореляцію 0,63 за 29 днів з 8 липня по 5 серпня, згідно з розрахунками The Defiant на основі даних DefiLlama та CoinGecko.

Рекорд CASHCAT у 0,2288 долара був зафіксований о 21:24 UTC 11 липня, у день пікового обсягу. Він впав до 0,036 долара 28 липня і торгувався за 0,1115 долара о 17:45 UTC 6 серпня, зростаючи на 31,7% за день та 178,3% за тиждень, з ринковою капіталізацією 110,4 мільйона доларів. The Defiant повідомив у липні, що мережа перевершила Solana за обсягом токенізованих акцій через пари мемкоїнів, і що вона обійшла Base за кількістю активних користувачів щодня три тижні після запуску, торгуючи мемкоїнами, а не токенізованими акціями, для яких вона була створена.

Uniswap їсть Uniswap

Uniswap обробляє близько 91% обсягу DEX мережі. Хоча обсяги Uniswap v2 та v3 знизилися з 22 липня, обсяг Uniswap v4 пішов в інший бік, і 6 серпня він вперше перевищив v3.

Стрибок v4 збігається з pools.trade, платформою запуску, яку Uniswap Labs відкрив у мережі 5 серпня, яка направляє кожен токен, який вона створює, безпосередньо в пул v4.

Том Ван, керівник даних у Entropy Advisors, написав, що "щоденний обсяг торгівлі Uniswap v4 на Robinhood Chain становив приблизно 100 мільйонів доларів до Trade Pools; він досяг 237 мільйонів доларів у день запуску, приблизно 2,4 рази", і розглянув продукт як "стратегічний крок для стимулювання використання Uniswap v4", оскільки "більшість платформ запуску сьогодні переводять токени в v3, тоді як Trade Pools безпосередньо направляє в v4."

Robinhood Chain запустила свою основну мережу 1 липня, побудовану на стеку Arbitrum. The Defiant висвітлював запуск основної мережі та сплеск показників, оскільки мережа зосередилася на мемкоїнах у перший тиждень.