Комісія з цінних паперів та бірж України повідомила про прогрес у важливих заходах, спрямованих на розвиток "інвестиційного ринку України"

Резюме новини

• Комісія з цінних паперів та бірж України продовжує реформу українського фондового ринку, починаючи з програми довгострокових заощаджень TISA, скорочення терміну розгляду IPO до 60-100 днів, а також відкриття можливостей для групи New Economy залучати фінансування через програму BOI to IPO.
• Щодо цифрових активів, запроваджено токенізовані фонди, які набрали чинності з 1 квітня 2026 року, а також планується посилення контролю за Travel Rule у 2027 році, та ведеться збір думок щодо регулювання транзакцій зі стейблкоїнами.
• Статистика боротьби з інвестиційними шахрайствами покращилася: закрито 100% повідомлених рахунків протягом 7 хвилин до 48 годин, тоді як термін давності старих справ зменшився з 8 років до 3,6 року.

Комісія з цінних паперів та бірж України розкрила напрямки розвитку інвестиційного ринку країни під контролем Комісії, зосереджуючи увагу на вирішенні структурних проблем шляхом підвищення якості як попиту, так і пропозиції на ринку, надаючи інформацію про важливі заходи та сприяючи досягненню конкретних результатів.

Прикладом створення якісного попиту на фондовому ринку є програма TISA, яка вважається "інфраструктурою заощаджень" країни. Заходи щодо підвищення якості пропозиції разом з фондовою біржею залучають бізнеси з групи New Economy та спрощують процес розгляду IPO для "перспективних підприємств", щоб залучити фінансування на українському фондовому ринку, відповідаючи на можливості цифрового суспільства безпечно.

Завдяки розвитку цифрового фондового ринку, що належним чином захищає інвесторів, запроваджено токенізовані фонди, а також підвищено ефективність регулювання та застосування законодавства. Це включає процеси, що запобігають та зменшують можливості використання фондового ринку та ринку цифрових активів для ухилення від правил і вчинення злочинів, пов'язаних з відмиванням грошей, шляхом інтеграції з відповідними органами та підприємствами для боротьби з фінансовими шахрайствами та кіберзлочинністю.

Пані Пхонгнунг Бусратракул, генеральний секретар Комісії з цінних паперів та бірж України, зазначила, що глобальна економічна ситуація, геополітичні конфлікти, розвиток та зростання фінансових технологій, а також міжнародні стандарти та правила в умовах екстремального клімату є факторами, що впливають на "інвестиційний ринок України" в багатьох аспектах.

Це стосується як припливу капіталу, так і волатильності інвестиційного ринку, кіберризиків та інвестиційних шахрайств. Водночас це є можливістю для зростання нових економічних груп (New Economy) та використання цифрових технологій для підвищення ефективності та розширення доступу до інвестицій для населення.

Комісія з цінних паперів та бірж України продовжує реалізацію важливих заходів, зосереджуючи увагу на створенні "стійкості" для вирішення структурних проблем з метою досягнення довгострокової стійкості. Вона сприяє розвитку фондового ринку та ринку цифрових активів, щоб створити "інвестиційний ринок України" високої якості, готовий до різних факторів, з важливими досягненнями в кожному напрямку, зокрема:

Спрямування на "створення якості" інвестиційного ринку України

Комісія з цінних паперів та бірж України спільно з Міністерством фінансів, Радою бізнесу фондового ринку України (FETCO) та фондовою біржею просуває проект особистих інвестиційних рахунків (TISA), який є "інфраструктурою заощаджень", що дозволяє інвесторам перетворювати заощадження на довгострокові інвестиції та диверсифікувати інвестиції в різні активи, зручно та з відповідними стимулюючими факторами, а також розширює базу нових інвесторів для зміцнення довгострокової бази інвесторів в країні.

Водночас Комісія з цінних паперів та бірж України вдосконалила процес отримання дозволу на первинне розміщення акцій для громадськості, щоб зробити його більш стиснутим (оптимізація процесу IPO), зосереджуючи увагу на підході до розкриття інформації (більше розкриття) разом з критеріями оцінки кваліфікації.

Комісія з цінних паперів та бірж України має на меті скоротити термін розгляду IPO до 60-100 днів, з попереднього середнього терміну 147 днів, що становить зменшення на 30-60%. Для вдосконалення цього процесу Комісія співпрацює з фондовою біржею та зацікавленими сторонами, такими як фінансові консультанти та аудитори тощо.

Метою є підвищення ефективності залучення капіталу та залучення перспективних підприємств для залучення фінансування на українському фондовому ринку, з належним регулюванням та захистом інвесторів, зокрема у питаннях конфлікту інтересів, що відповідає міжнародним стандартам.

Крім того, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) спільно з фондовою біржею просуває проект BOI to IPO для залучення бізнесу з групи нової економіки на фондовий ринок, схваливши зміни до критеріїв прийняття цінних паперів, умов кваліфікації компаній нової економіки та встановивши спеціальний трек для підтримки компаній, які отримали підтримку від BOI та EEC, які є основними органами, що залучають інвестиції в групу нової економіки в Таїланді.

Розвиток нових форм фінансування з захистом інвесторів

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) просуває продукти та інновації, що відповідають потребам, включаючи нові форми фінансування, використовуючи технології для випуску продуктів та проведення транзакцій на фондовому ринку. Це не лише збільшує різноманітність для бізнесу, що потребує фінансування, але й надає інвесторам більше вибору та зручності, а також забезпечує належний захист під наглядом SEC.

Протягом останнього часу SEC просувала токенізацію цінних паперів для підтримки перетворення цінних паперів у токени, що підвищує ефективність транзакцій на цифровому фондовому ринку, таких як токенізовані фонди, правила яких набрали чинності 1 квітня 2026 року.

Просування цих інновацій є частиною навчання та розвитку технологій разом із зацікавленими сторонами для забезпечення належного регулювання, коли законодавство про електронні цінні папери набирає чинності.

SEC також приділяє увагу заходам щодо управління фінансовими шахрайствами на фондовому ринку та ринку цифрових активів, щоб запобігти та зменшити ризики використання фондового ринку та ринку цифрових активів як каналу для відмивання грошей, технологічних злочинів або ухилення від міжнародних правил переказу грошей.

Були розроблені різні правила, такі як правило подорожі, яке набирає чинності з 27 лютого 2027 року, а також концепція регулювання транзакцій зі стейблкоїнами через операторів цифрових активів, яка наразі перебуває на стадії збору думок, що є інтеграцією з іншими органами, такими як Бюро запобігання та боротьби з відмиванням грошей (AMLO) та Банк Таїланду (BOT).

Крім того, SEC активізувала попередження про шахрайства з інвестиціями в різних формах, а також координує співпрацю з відповідними державними та приватними установами для блокування каналів шахрайств з інвестиціями протягом 7 хвилин - 48 годин, і змогла заблокувати 100% рахунків, про які надійшли повідомлення.

Крім того, буде розширено дії, використовуючи технології для виявлення шахрайств з інвестиціями, та продовжено проект "Відповідальні голоси" для фінансових впливових осіб.

Сьогодні інвестори все більше усвідомлюють важливість перевірки інформації перед інвестуванням, що відображається в статистиці повідомлень про шахрайства з інвестиціями SEC. У 2026 році кількість консультацій щодо шахрайств з інвестиціями зросла в три рази в порівнянні з тим же періодом минулого року, оскільки SEC акцентує увагу на запобіганні шахрайствам з інвестиціями до того, як вони завдадуть шкоди громадянам.

Підвищення ефективності правозастосування на всіх етапах

Оскільки SEC постійно підвищує ефективність перевірок та правозастосування, це призвело до значного посилення правозастосування.

Згідно з останніми статистичними даними про правозастосування, у серпні кількість справ, що перебувають на стадії перевірки, продовжує знижуватися, а максимальний вік справ зменшився з 8 років до 3,6 років, а середній вік справ зменшився з 2,3 років до 1,5 років.

"SEC також активно підтримує внесення змін до законодавства, яке регулюється SEC, щоб зробити його сучасним, міжнародним і здатним підтримувати сталий розвиток тайського фондового ринку. Наразі є 5 наборів законодавства, що підлягають перегляду, таких як проект Закону про цінні папери, електронні цінні папери, проект Закону про цінні папери в частині довіри та впевненості, а також 4 проекти законів, що підвищують ефективність регулювання фондового ринку на всіх етапах.

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) розглядає можливість залучення співробітників до розслідувань у справах, які мають високий вплив на економічну систему країни (high impact), з метою підвищення ефективності на етапі до подання позову. "Кабінет Міністрів вже принципово погодив це", - зазначив генеральний секретар SEC.

Крім того, SEC також вдосконалює регуляторні вимоги для підвищення контролю за компаніями, зареєстрованими на біржі, такі як функції внутрішніх аудиторів для компаній IPO, вдосконалення правил для значних угод (MT) та пов'язаних угод (RPT), щоб підвищити захист прав інвесторів. SEC також затвердила підходи до перегляду регуляторних заходів щодо торгівлі відповідно до пропозицій фондової біржі, щоб адаптувати їх до сучасного ринкового контексту, зменшити бар'єри для інвесторів та підтримати ліквідність і справедливість на ринку капіталу Таїланду.

Статистика застосування законодавства SEC {#h-статистика-застосування-законодавства-sec}

Кримінальні справи

Звинувачення проти правопорушників перед слідчими (Бюро спеціальних розслідувань та DSI)

|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------|-------|------|-------| | Підстава правопорушення | 2568 || 1 січ. -- 10 вер. 2569 || | Підстава правопорушення | Справи | Кількість | Справи | Кількість | | Неправомірні дії щодо торгівлі цінними паперами/цифровими активами, маніпуляції цінами, поширення неправдивих новин/інформації, використання внутрішньої інформації | 8111 | 63193 | 1--- | 21--- | | Шахрайство (включаючи спонсорів) | 4 | 11 | 3 | 3 | | Поширення неправдивої інформації або приховування істинної інформації, яку слід було розкрити в суті / фальшиві документи | 4 | 19 | 1 | 1 | | Ведення бізнесу без ліцензії | 2 | 11 | 6 | 25 | | Невиконання вимог ведення бізнесу | 3 | 3 | 10 | 15 | | Звітування про володіння цінними паперами директорами та керівниками | 4 | 5 | 2 | 2 | | Контроль над підприємством | -- | -- | 2 | 2 | | Інше, наприклад, розкриття фінансового стану та результатів діяльності компанії | 33 | 67 | 5 | 11 | | Разом | 61 | 192 | 30 | 80 |

Протягом періоду з 1 січня по 8 вересня 69 SEC здійснила правозастосування у кримінальних справах за підставами неправомірних дій, шахрайства та ведення бізнесу без ліцензії, звинувативши правопорушників перед слідчими (Бюро спеціальних розслідувань та DSI) у 30 справах, загалом 80 правопорушників. Серед них 1 справа за неправомірні дії щодо торгівлі цінними паперами/цифровими активами, що включає маніпуляцію цінами, з 21 правопорушником.

Шахрайство - 3 справи, 3 правопорушники, подання фальшивих документів до SEC - 1 справа, 1 правопорушник, контроль над підприємством - 2 справи, 2 правопорушники, а також ведення бізнесу без ліцензії - всього 6 справ, 25 правопорушників.

Вжиття заходів щодо цивільних санкцій

1. Комісія з розгляду цивільних санкцій (К.Р.С.) визначила цивільні санкції для правопорушників.

|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------|-----|------| | Підстава для порушення | 2568 || 1 січ. -- 10 вер. 2569 || | Підстава для порушення | Справа | Кількість | Справа | Кількість | | Неправомірні дії щодо купівлі-продажу цінних паперів/цифрових активів, маніпуляції з цінами, використання внутрішньої інформації/розголошення інформації в новинах/помилкові повідомлення | 12101 | 70432 | 6-- | 32-- | | Поширення неправдивої інформації або приховування правдивої інформації, яку слід було розкрити в суті | 1 | 2 | -- | -- | | Невиконання обов'язків з відповідальністю, обережністю та добросовісністю | 1 | 1 | -- | -- | | Разом | 25 | 118 | 6 | 32 |

2. Угода про дотримання заходів цивільного покарання, визначених К. м. п.

|------------------------|----------|------------------|---------------------------|--------------------------------------------|---------------------------------------| | | Кількість справ | Кількість правопорушників | Штраф, цивільний (бат) | Відшкодування вигоди, отриманої (бат) | Витрати на перевірку (бат) | | 2568 | 14 | 39 | 131,526,083 | 70,855,574 | 3,032,591 | | 1 січ. -- 31 серп. 2569 | 7 | 25 | 662,697,675 | 519,446,913 | 1,554,040 | | 2560 -- 31 серп. 2569 | 88 | 341 | 2,826,371,549 | 976,817,633 | 15,437,601 |

Примітка :

• Інформація на дату укладення угоди про дотримання заходів цивільного покарання, визначених К. м. п.

** Штрафи та відшкодування вигоди, отриманої внаслідок правопорушення, є доходом держави, що перераховується до Міністерства фінансів.

3. Наявність рішення у справі, поданій Г. л. ц. для визначення судом цивільних заходів покарання.

|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------|----------------------------------------------------------------------------------| | 2560 -- 31 серп. 2569 | Кількість | | | Справа вже має остаточне рішення* суд ухвалив, що Г. л. ц. виграв справу, наклавши покарання та визначивши цивільні заходи покарання для відповідача в максимальному розмірі, передбаченому законом* | 6 справ | -- Суд першої інстанції 1 справа -- Апеляційний суд 5 справ | | На розгляді суду першої інстанції/апеляційного суду | 19 справ | -- На розгляді суду першої інстанції 10 справ- На розгляді апеляційного суду 9 справ | | Разом | 25 справ | |

Протягом періоду з 1 січ. -- 10 вер. 69 К. м. п. ухвалив рішення про застосування цивільних заходів покарання до правопорушників у 6 справах, кількість правопорушників 32 особи, за підставою неправомірних дій щодо купівлі-продажу цінних паперів/цифрових активів, зокрема маніпуляцій з цінами.

З 1 січня по 31 серпня 2023 року 25 правопорушників уклали угоду про дотримання цивільно-правових санкцій, встановлених Комісією з цінних паперів та бірж (КМП), у 7 справах. Загальний розмір штрафів склав 663 мільйони батів, а сума, що підлягає поверненню, становила 519 мільйонів батів.

З моменту впровадження цивільно-правових санкцій у 2017 році 341 правопорушник уклав угоду про дотримання санкцій, встановлених КМП, у 88 справах. Загальний розмір штрафів склав 2,826 мільярда батів, а сума, що підлягає поверненню, становила 977 мільйонів батів. Ці штрафи та повернення коштів від правопорушень стали доходами держави, які КМП вже передала Міністерству фінансів.

Для правопорушників, які не погоджуються дотримуватись цивільно-правових санкцій, КМП направила листа до прокуратури з проханням подати позов до цивільного суду для встановлення максимальних санкцій, передбачених законом.

Станом на 31 серпня 2023 року у справах, поданих КМП до цивільного суду для встановлення цивільно-правових санкцій, вже ухвалено рішення у 6 справах (1 справа в суді першої інстанції та 5 справ в апеляційному суді). Суд ухвалив рішення на користь КМП, наклавши максимальні санкції на відповідачів відповідно до закону. Ще 19 справ перебувають на розгляді в суді першої інстанції/апеляційному суді, з яких 10 справ у суді першої інстанції та 9 справ в апеляції.

Діяльність "Гарячої лінії для повідомлення про шахрайство" за номером 1207 натисніть 22.

|---------------------------------------------------------------|---------|-------------------|-------------------| | Діяльність | 2023 | Січень -- Серпень 2023 | Січень -- Серпень 2024 | | Консультації з питань шахрайства | 8,287 | 2,817 | 4,631 | | Блокування контенту або каналів шахрайства (рахунки) | 3,714 | 2,957 | 411 | | -- Блокування безпосередньо через постачальників платформ соціальних медіа | 3,376 | 2,826 | 272 | | -- Блокування через державні установи | 338 | 131 | 139 | | Загальна кількість повідомлень та консультацій з питань шахрайства (рази) | 12,001 | 5,774 | 5,042 |

Примітка: * Блокування через державні установи, такі як Міністерство цифрової економіки та суспільства (DE), Національний комітет з кібербезпеки (НКК) починаючи з вересня 2023 року, та Управління боротьби з кіберзлочинністю (УБК) починаючи з березня 2024 року.

Протягом січня -- серпня 2024 року "Гаряча лінія для повідомлення про шахрайство" КМП отримала 5,042 повідомлення про шахрайство та надала консультації з питань шахрайства через 7 каналів: вебсайт КМП (www.sec.or.th/scamalert), телефон (1207 натисніть 22), електронна пошта ([email protected]), особисті візити до офісу КМП, система чату (Facebook та Live chat) та пошта.

Було виявлено 411 рахунків у соціальних мережах, які підпадають під шахрайство, і з постачальниками платформ соціальних медіа та державними установами було вжито заходів для їх блокування. Постачальники платформ соціальних медіа заблокували 100% таких рахунків протягом 7 хвилин -- 48 годин, а кількість консультацій з питань шахрайства зросла до 4,631 разів, що більше, ніж 2,817 разів у періоді січня -- серпня 2023 року. У періоді січня -- травня 2024 року кількість консультацій зросла втричі порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Таким чином, заходи щодо блокування каналів шахрайства на різних платформах повинні здійснюватися якомога швидше, щоб уникнути того, щоб інші громадяни стали жертвами шахрайства. Процес включає перевірку інформації, зв'язок з особами, які повідомили про шахрайство для отримання додаткової інформації, збір доказів, підготовку документів та інформації для блокування, пошук додаткової інформації, отриманої від повідомлень, а також зв'язок з особами, чиї імена використовуються для шахрайства, для перевірки фактів. Це здійснюється обережно, щоб упевнитися, що це дійсно шахрайство, і щоб уникнути помилок у блокуванні.

Призупинення рахунків шахраїв у сфері цифрових активів.

|-------------|--------------------------------------| | | Зупинені рахунки (накопичення на кінець місяця) | | 31 груд. 68 | 47,692 рахунків | | 31 бер. 69 | 55,978 рахунків | | 30 чер. 69 | 60,968 рахунків | | 31 лип. 69 | 62,516 рахунків |