Ранковий огляд Уолл-стріт: Бесент «рятує ринок» лише на один день, три основні індекси впали, Walmart обвалився, AI-накопичувачі та оптичний зв'язок вирвалися вперед

Щопонеділка по п'ятницю вранці, зосереджуючи увагу на макроекономіці, американському ринку акцій, AI, дорогоцінних металах та нафті, ми аналізуємо ринок за даними, щоб вловити тенденції, підготовлено PANews.

Довгострокові ставки втратили контроль, ринок почав торгувати "поганими 4.70%"

Три основні індекси американського ринку акцій закрилися в червоній зоні: індекс S&P 500 впав на 0.87%, індекс Nasdaq Composite знизився на 1.00%, а індекс Dow Jones Industrial Average обвалився на 1.32%. Індекс страху VIX зріс на 7.52% до 16.01, ринкова широта погіршилася, лише близько третини акцій S&P зросли в ціні.

Розширення Міністерством фінансів США програми викупу довгострокових облігацій, що мало на меті «заспокоїти ринок», тривало менше 24 годин. Ринок швидко зрозумів, що викуп може покращити ліквідність, але не може стримати дефіцит, інфляцію та пропозицію облігацій. Доходність 10-річних облігацій США знову повернулася до приблизно 4.70%, а 30-річних - до 5.25%, фактично знівелювавши зростання, яке принесла програма викупу.

У середу Міністерство фінансів США оголосило про подвоєння обсягу викупу довгострокових державних облігацій, і доходність 30-річних облігацій значно знизилася. У четвер Бесент на CNBC продовжив підвищувати ставки, заявивши, що одноразовий викуп може перевищити 4 мільярди доларів, "у нас є великий інструментарій", і анонсував, що в кінці цього тижня або на початку наступного буде оголошено план фінансової реструктуризації.

Стратегії Morgan Stanley Джей Баррі та Джейсон Хантер відверто заявили, що ринкові операції Міністерства фінансів є лише тимчасовими заходами, і при економічному середовищі, близькому до повної зайнятості, дефіцит бюджету залишається близько 6%. Якщо не буде реалізовано справжню фінансову реструктуризацію, будь-який технічний викуп буде сприйнято ринком як відсутність довіри, навіть перетвориться на "безнадійну спробу знизити дохідність". Сара Б'янкі з Evercore ISI також вважає, що уряд навряд чи зможе в короткостроковій перспективі вжити заходів, які дійсно знизять дефіцит, тому вплив викупу на ринок буде короткочасним.

Трамп оголосив про запуск "економічного D-Day" та "незвично масштабної економічної війни" проти Ірану. Бесент повідомив, що 24 серпня відбудеться прес-конференція, на якій буде викладено план дій, погрожуючи "найсуворішими" санкціями та "безпрецедентною економічною ізоляцією", і закликав союзників "або об'єднатися, або стати ворогами". Він натякнув, що максимальний економічний тиск може знизити ймовірність військового конфлікту, водночас зазначивши, що "не розуміє", чому в четвер ціни на нафту різко зросли, і заявив, що дії призведуть до зниження цін на нафту.

Енергетичний ринок п'ятий день поспіль зростає, контракт на нафту WTI на жовтень зріс приблизно на 2.5% до 86.83 доларів, Brent піднявся на 2.4% до 93.78 доларів, обидва досягли найвищих рівнів за майже місяць. Аналітик UBS Джованні Стауново зазначив, що напруженість на Близькому Сході залишається високою, а простір для перебоїв у постачанні все ще існує.

Ф'ючерси на золото COMEX закрилися зростанням на 0.71% до приблизно 4577 доларів за унцію, спотові ціни протягом дня перевищили 4550 доларів і досягли 200-денної середньої, що технічно вважається сильним бичачим сигналом; ф'ючерси на срібло зросли на 3.56% до приблизно 68 доларів. З точки зору трейдерів, золото, повернувшись до 4.70% за 10-річними облігаціями, відмовилося продовжувати падіння, почавши торгувати "поганим зростанням доходності": ціни на нафту, ризики інфляції, 40 трильйонів доларів боргу та фінансування AI спільно підвищують терміновий преміум, а не ціни на процвітання, справжнім суперником золота стають самі облігації США.

Індекс долара зріс на 0.07% до приблизно 98.869, спочатку впав через заяви Бесента, а потім відновився. Бесент підтвердив політику сильної валюти, заявивши, що долар повертається до рівнів двомісячної давності. Але Citigroup знизила прогноз індексу долара на три місяці з 102.12 до 98.34, пояснюючи це тим, що ринок переоцінює більш м'яку політику ФРС та невизначеність фінансових втручань.

Чіпи пам'яті прориваються, Walmart обвалюється, тягнучи за собою споживчий сектор

Безпосереднім каталізатором падіння індексу Dow став Walmart, який є барометром споживчого попиту в США. Продажі в магазинах Walmart в США зросли лише на 2.6%, що нижче очікуваних 3.8%, що є найнижчим показником за понад шість років, і другий поспіль квартал уповільнення. Незважаючи на те, що доходи та скоригований EPS перевищили очікування та підвищили частину річного прогнозу, річний прогноз EPS нижчий за очікування ринку, акції впали на 9.15%, що стало найгіршим одноденним падінням з травня 2022 року. Сектор споживчих товарів впав на 1.93%, лідируючи падіння, споживчі товари знизилися на 1.77%. Зниження одноразових витрат споживачів та стабільна кількість транзакцій вказують на явне зниження.

Технологічні гіганти зазнали загального тиску: акції Apple впали на 1.75%, Amazon - на 2.16%, Tesla - на 1.71%, Google - на 1.02%, Microsoft - на 0.47%, Nvidia - на 0.33%, індекс семи технологічних гігантів впав більш ніж на 1%.

Обсяги фінансування AI починають досягати кредитних меж, Broadcom повідомляє про переговори з Blackstone та Apollo щодо боргового фінансування на суму понад 60 мільярдів доларів, а загальний обсяг може досягти 100 мільярдів доларів, щоб надати чіпи та інфраструктуру для Anthropic та інших, продовжуючи попередню співпрацю AI XPV. Це свідчить про те, що будівництво AI продовжується, але також означає, що компанії AI потребують більше кредитів, ринок кредитів починає відчувати тиск. Крім того, Anthropic, ймовірно, подасть документи на IPO наприкінці цього місяця, з обсягом збору коштів, який може зрівнятися або навіть перевищити попередній рекорд SpaceX у 75 мільярдів доларів. Компанія зафіксувала попередній дохід у другому кварталі понад 11.5 мільярдів доларів, річний темп становить близько 65 мільярдів доларів, але річний чистий збиток все ще великий.

Вчора акції пам'яті та оптичного зв'язку зросли, Micron піднявся майже на 4%, Lumentum - на понад 6%, Marvell - приблизно на 5.8%. Генеральний директор Micron Санжай Мехротра заявив, що AI перетворив пам'ять з циклічного товару на стратегічну інфраструктуру, "без пам'яті немає AI". Попит клієнтів дата-центрів перевищує обсяги, які компанія може забезпечити, приблизно на 50%, моделі закупівель зміщуються з порівняння цін на спільний дизайн, компанія закріплює попит через довгострокові угоди, Micron також оголосила про інвестиції в розмірі 10 мільярдів доларів у дослідницькі лабораторії на наступні десять років.

Конкретні проекти та коливання цін акцій:

• Walmart впав на 9.15%: найнижчий ріст продажів за шість років + прогноз нижчий за очікування, тягне за собою весь споживчий сектор.

• Micron Technology піднявся на 3.97%: генеральний директор підкреслив, що AI переписує циклічну логіку, попит значно перевищує пропозицію, в поєднанні з планом лабораторії на 10 мільярдів доларів. Сектор пам'яті зріс: SanDisk піднявся приблизно на 2%, SK Hynix - на 4.43%, SMI - на 2.82%, Seagate - на 2.12%, Western Digital - на 1.51%, Rambus - на 1.43%.

• Lumentum піднявся на 6.24%: SK Hynix опублікувала дорожню карту наступного покоління CPO, плануючи розширити оптичні з'єднання до інтерфейсів пам'яті, що підкріплює ринкову логіку "недостатньої пропускної здатності в AI-кластерах". Сектор оптичного зв'язку зріс: Marvell Technology піднявся приблизно на 5.8%, AAOI - на 5.66%, Coherent - на 0.89%, Astera Labs - на 0.52%.

• Broadcom піднявся на 0.43%: Broadcom веде переговори з Blackstone та Apollo щодо боргового фінансування на суму до 100 мільярдів доларів, плануючи через SPV закупити чіпи та інфраструктуру для AI-компаній, Broadcom таким чином прискорює виклик Nvidia на ринку чіпів AI. Суміжні сектори: Blackstone впав на 2.58%, Apollo - на 2.73%, Nvidia - на 0.33%.

• SpaceX впав на 4.05%, впав нижче ціни IPO: основна причина - це друга хвиля розблокування акцій, до 319 мільйонів акцій, що належать внутрішнім особам, стали доступними для торгівлі, що становить 7% акцій ранніх інвесторів та співробітників, новий тиск на пропозицію призвів до тиску на ціну акцій. Сектор комерційного космосу загалом знизився, AST SpaceMobile (ASTS.US) впав на 2.06%, Rocket Lab (RKLB.US) - на 3.81%.

• Moderna впала на 23.55%: значно повернулася до зростання на 176% від попереднього дня через вакцину від раку, що призвело до загального зниження сектора біотехнологій, індекс біотехнологій Nasdaq (NBI) впав на 2.92%.

• Alibaba піднялася на 1.26%: її доходи від AI Cloud зросли на 45% в річному обчисленні, а EBITDA прибутковість AI Cloud та обчислювальних послуг зросла до 12%, чіпи M890, розроблені самостійно, охоплюють понад 650 клієнтів. Більшість популярних китайських акцій знизилися, Pinduoduo впала на 0.75%, NetEase - на 5.85%, Baidu - на 0.97%, JD.com піднялася на 0.20%, Li Auto - на 1.65%.

• Microsoft впала приблизно на 0.47%, Meta знизилася на 0.04%: Meta, за повідомленнями, витрачає сотні мільйонів доларів щорічно, отримуючи доступ до AI-моделей через Microsoft Azure, щотижня споживаючи трильйони токенів. Ринок моделей Foundry Microsoft вже має 100 тисяч клієнтів, але джерела повідомляють, що її найбільші AI-клієнти все ще зосереджені в технологічних компаніях, включаючи Meta, Adobe, Perplexity та Sierra, що підсилює побоювання ринку щодо "високої внутрішньої циклічності" попиту на AI.

• Інші гіганти: Apple впала на 1.75% (під тиском зростання довгострокових ставок та загального охолодження технологічних акцій), Amazon впала на 2.16% (хоча оголосила, що безпілотна доставка Prime Air охопить до 500 міст США до кінця року, але тиск на споживчі товари є сильнішим), Tesla впала на 1.71% (продовжує страждати від високої оцінки та зниження ризикового апетиту).

Наступні події, на які слід звернути увагу:

21 серпня (п'ятниця)

• Саміт штучного інтелекту в Сеулі проходитиме з 19 по 21 серпня: лідери технологій, такі як Google DeepMind, Google Cloud, Microsoft Research, Nvidia, LG AI Research, Hyundai, братимуть участь. Ринок зосередиться на нових співпраці в галузі великих моделей, AI Cloud, автономного водіння, AI-чіпів та корпоративних застосувань, пов'язані сигнали можуть каталізувати глобальні ланцюги AI-програмного забезпечення, хмарних обчислень, чіпів та робототехніки.

• Всесвітній конгрес робототехніки проходитиме з 19 по 23 серпня в Пекіні: компанії, такі як Yushun, UBTECH, Siasun, Galaxy General, Tiangong, продемонструють рішення для гуманоїдних і промислових роботів. Якщо темпи виробництва, виконання замовлень або зниження витрат перевищать очікування, акції A-shares у секторах редукторів, сервоприводів, двигунів, датчиків, контролерів та готових виробів можуть отримати емоційний каталіз.

• Ф'ючерси на нафту NYMEX на вересень переходять на новий місяць: під ризиком в Ормузі та очікуваннями санкцій США проти Ірану, перехід може посилити коливання контрактів найближчих місяців. Якщо спотові ціни зростуть, це свідчитиме про напруженість у постачанні; якщо цінові різниці зменшаться, це може зменшити імпульс зростання цін на нафту.

• Звіти про прибутки ZTE, Zijin Mining, Zhongji Xuchuang, Changfei Fiber, Beike, China Petroleum: Zhongji Xuchuang та Changfei Fiber перевірять попит на AI-оптичні модулі та оптоволокно; ZTE зосередиться на витратах на обчислювальні мережі та капітальних витратах операторів; Zijin Mining буде під впливом цін на золото та мідь; Beike відобразить відновлення китайського ринку нерухомості; China Petroleum безпосередньо підпадатиме під вплив цін на нафту та різниці в цінах на переробку.

22 серпня (субота)

• Другі світові змагання з гуманоїдних роботів проходитимуть з 22 по 26 серпня: нові дисципліни, такі як перетягування каната, метання, важка атлетика, будуть продемонстровані, зосереджуючи увагу на контролі руху гуманоїдних роботів, стабільності, витривалості та адаптації до різних умов. Якщо результати на місці перевищать очікування, акції в секторах готових виробів, редукторів, сервоприводів, датчиків та алгоритмів контролю AI можуть продовжити отримувати фінансування за темою.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.