Що таке wash trading? Хвилинка трейдингу

Продавати самому собі знову і знову. Wash trading полягає в купівлі та продажу одного й того ж активу самому собі або між спільниками, щоб штучно завищити обсяги та змоделювати активний ринок. Ніякого ризику, ніякого реального переказу власності, лише шум у книзі замовлень і красиві статистичні дані на вітрині. Ця практика заборонена на регульованих ринках вже майже століття, Закон про товарні біржі США забороняв її ще в 1936 році. Криптовалюта, в свою чергу, довгий час слугувала ігровим майданчиком у реальному масштабі.

Ключові моменти цієї статті:

• Wash trading дозволив штучно завищити обсяги на криптоплатформах, створюючи ілюзію динамічного ринку.

• У 2019 році звіт Bitwise виявив, що 95 % заявлених обсягів біткоїнів були фіктивними, шокуючи світ фінансів.

Wash trading, визначення обсягу, який обманює

Механіка укладається в три рядки. Трейдер розміщує ідентичний ордер на купівлю та ордер на продаж, які перетинаються між його власними рахунками. Ціна майже не змінюється, але відображений обсяг зростає. Повторіть операцію тисячі разів за допомогою роботів, і мертва платформа раптом виглядає як процвітаючий фінансовий майданчик. Чому обманювати? Тому що обсяг приваблює всіх: трейдерів, рейтинги, списки токенів, за які стягуються збори з проектів, і колись агрегатори даних, які сортували платформи за активністю.

Жертва завжди одна й та ж. Трейдер, який вважає, що входить на ліквідний ринок, і виявляє, що глибина, яка відображається, не існувала. Закритий цикл wash trading. Схема: Journal du Coin

2019 рік, звіт Bitwise: 95 % обсягів-привидів

Класичний приклад став каменем спотикання. У березні 2019 року керуючий активами Bitwise представив SEC, американському регулятору фондового ринку, дослідження, яке аналізує 83 криптоплатформи, яке було повторено CNBC: приблизно 95 % обсягу біткоїнів, заявленого на той час, було фіктивним або неекономічним. Лише десять платформ відображали обсяги, які вважалися реальними, що становило лише 5 % від загальної заявленої суми, як детально зазначено в меморандумі, збереженому SEC. Ця цифра облетіла світ за кілька годин.

Іронія справи варта уваги. Bitwise не намагався знищити криптовалюту, а хотів переконати регулятора, що справжній ринок, очищений від фіктивних обсягів, був здоровим і організованим. Відтоді агрегатори та платформи провели значну чистку. Рефлекс недовіри, однак, має залишитися.

Виявлення wash trading як приватного трейдера

Кілька рефлексів достатньо, щоб уникнути більшості пасток. Остерігайтеся величезного обсягу, що супроводжується скелетною книгою замовлень, з широким спредом купівлі-продажу, це відбиток маніпуляцій. Порівняйте обсяги однієї й тієї ж пари між кількома платформами-референтами. А на нішевих ринках, свіжозапущених мемкоінах або NFT, вважайте заявлені обсяги рекламою, поки не буде доведено протилежне. Серйозні агрегатори тепер публікують бали довіри для кожної платформи, скористайтеся ними, перш ніж вносити будь-які євро.

Розширимо. Wash trading колись приносив прибуток американським bucket shops 1920-х років, перш ніж бути забороненим на класичних біржах, а криптовалюта знову переживає цю історію в прискореному темпі, включаючи регуляцію, MiCA в Європі, що конкретно намагається боротися з ринковими зловживаннями. Обсяги іноді обманюють. Справжній обсяг зобов'язань читається в іншому місці, з боку відкритого інтересу.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.