Торговля токенізованими акціями на Base почалася

Компанія Coinbase ($COIN) оголосила про початок торгівлі чотирма токенізованими акціями на платформі Base. Початковими активами стали акції великих американських компаній, таких як NVIDIA ($NVDA), Apple, Meta та Alphabet.

Base оголосила 24 серпня, що токенізовані акції Coinbase були запущені на платформі. Першими активами стали NVDAc, AAPLc, METAc та GOOGLc, а також зазначено, що цей продукт доступний лише для користувачів з кваліфікованих юрисдикцій за межами США.

Структура продукту поєднує зберігання реальних акцій та їх обіг в блокчейні. Base підтвердила, що токенізовані акції Coinbase пов'язані з реальними акціями в співвідношенні 1:1 у рамках регульованої структури зберігання. У цій структурі підключено Alpaca, а випущені токени використовують стандарт B20, заснований на Base.

B20 включає в себе інші механізми, ніж звичайні токени ERC-20. У блозі розробників Base зазначено, що B20 спроектовано для обробки функцій, таких як дивіденди, розподіл акцій, обмеження на передачу, заморожування та повернення. Це означає, що токенізовані акції не функціонують так само, як незареєстровані криптовалюти.

Aerodrome було визначено як основний шлях для забезпечення ліквідності торгівлі в рамках цього запуску. Сторінка акцій Base представляє Aerodrome як джерело глибокої ліквідності для пар токенізованих акцій. Aerodrome є децентралізованою біржею в екосистемі Base, і цей продукт став точкою з'єднання з DeFi торгівлею.

Початкові обсяги торгів варіюються в залежності від моменту збору даних. CryptoBriefing повідомила, що за кілька днів після запуску накопичений обсяг торгів склав близько 100,3 мільйона доларів (приблизно 1419 мільйонів гривень), а денний максимум становив близько 27 мільйонів доларів (приблизно 372 мільйони гривень). Crypto Economy, посилаючись на дані Token Terminal станом на 28 серпня, зазначила, що накопичений обсяг торгів становив 94,6 мільйона доларів (приблизно 1304 мільйони гривень).

Ціни також відреагували. CoinMarketCap зафіксував, що токен AERO на Aerodrome зріс на 11,6% протягом 24 годин після новини про запуск. Ця цифра є показником реакції ринку відразу після оголошення, але не вказує на подальший ціновий тренд.

Важливим моментом для українських читачів є обсяг терміна "глобальні акції". Підтвердженими початковими активами є чотири великі американські акції. Користувачі з США виключені, і Base лише зазначила, що буде додано більше активів. Цей запуск ближче до експерименту з перенесенням частини американських акцій у DeFi Base, ніж до повного відкриття світового фондового ринку.

Ринок токенізованих акцій вже став ареною конкуренції між біржами та блокчейн-мережами. Раніше ми повідомляли про зростання конкуренції в облікових записах токенізованих акцій. Цей запуск Base також є прикладом спроби з'єднати реальні активи (RWA) з ліквідністю DeFi.

Початковий ринок ще малий, але рухи швидкі. Раніше ми повідомляли, що пара NVDAc/USDC на Base торгувалася на суму близько 4,5 мільйона доларів (приблизно 62 мільйони гривень) всього за 4 години після оголошення про результати NVIDIA. Це свідчить про розширення часу торгівлі, оскільки токенізовані акції продовжували торгуватися навіть після закриття традиційних ринків.

Однак існує різниця в інтерпретації структури прав. Ledger Insights вважає, що токени Coinbase заявляють про права на доходи від реальних акцій, але питання про те, наскільки зрозумілою є структура зберігання та довіри для звичайних користувачів, залишається відкритим. Base та Coinbase підкреслюють зв'язок з реальними акціями, тоді як деякі аналітичні видання окремо розглядають структуру обгортки та інтерпретацію прав.

Unchained цитує слова Алекса Катлера (Alex Cutler), генерального директора Dromos Labs, який повідомив, що пара NVDAc торгувалася навіть після закриття Nasdaq після оголошення про результати NVIDIA. Це є прикладом того, як торгівля акціями в блокчейні може частково показати цінове відкриття в позаринковий час, але також вказує на можливість розриву між ціною базових акцій та токенів.

З точки зору структури ринку, важливішим є шлях ліквідності, ніж випуск токенізованих акцій. Навіть якщо інвестор може володіти токенами, якщо умови для контрагентів, викупу та маркет-мейкінгу недостатні, може виникнути розрив між ціною базових акцій. Раннє розміщення Aerodrome також можна розглядати як механізм для перетворення випущених активів на реальні торговані продукти.

Для українських інвесторів ключовими є структура прав та юрисдикційні обмеження, а не доступність. Оскільки офіційні матеріали Base вказують, що продукт призначений лише для користувачів з кваліфікованих юрисдикцій за межами США, необхідно окремо перевірити можливість використання в Україні та систему захисту інвесторів. Токенізовані акції можуть торгуватися в блокчейні, але не можна стверджувати, що їх структура прав така ж, як у звичайних акцій на рахунках цінних паперів.

Цей запуск має значення, оскільки Base почала поєднувати акції RWA з DeFi торгівлею, кредитуванням та маршрутизаційною інфраструктурою. Однак обмеження на використання, структура зберігання, цінові розриви та контрольні функції B20 ускладнюють сприйняття цього продукту як простого перенесення традиційних акцій на блокчейн.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.