Người sáng lập DeGods phân tích hồ sơ IPO của Anthropic và rủi ro đầu tư AI

Người sáng lập DeGods, Frank, đã đăng bài trên nền tảng X, chỉ ra rằng mặc dù hồ sơ IPO S-1 mới nhất của Anthropic cho thấy sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, nhưng những trở ngại trong đầu tư AI vẫn còn tồn tại. Ông đề cập rằng quý II năm 2026 sẽ là thời điểm cao điểm khi các doanh nghiệp mua sắm và tiêu thụ AI Token một cách ồ ạt, trong khi thị trường chỉ bắt đầu chú trọng đến việc quản lý chi tiêu AI vào tháng 7. Đồng thời, mức độ đồng nhất của các mô hình AI đang gia tăng, sự khác biệt trong đầu ra của các mô hình giảm, điều này có thể làm gia tăng cạnh tranh và ép giảm tỷ suất lợi nhuận trong ngành, xu hướng này vẫn chưa được thể hiện đầy đủ trong quý II. Frank cho rằng hiện tại thiếu bằng chứng cho thấy AI có thể tạo ra nhiều lợi nhuận hơn cho hầu hết các doanh nghiệp, và các khách hàng lớn của Anthropic cũng đang phải đối mặt với áp lực cải thiện tỷ suất lợi nhuận, có thể sẽ cắt giảm chi tiêu liên quan đến Claude trong tương lai. Hơn nữa, các công ty công nghệ lớn và các phòng thí nghiệm AI đã ký cam kết chi tiêu vốn đến năm 2034, và các kỳ vọng liên quan có thể đã được thị trường tính vào giá cổ phiếu. Trong tương lai, việc các doanh nghiệp huy động vốn thông qua việc cải thiện hiệu suất chip hoặc phát hành thêm cổ phiếu có thể tạo áp lực lên định giá cổ phiếu liên quan. Frank nhấn mạnh rằng mặc dù ông lạc quan về AI trong dài hạn và có thể tham gia vào IPO của Anthropic, nhưng những người chiến thắng trong ngành vẫn chưa được xác định, và cơ hội đầu tư thực sự có thể chỉ xuất hiện sau khi tình hình hiện tại kết thúc.