Ý kiến của các chuyên gia về quyết định lãi suất sắp tới của Fed

Cuộc họp của Fed về lãi suất dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 29 tháng 7. Thị trường dự đoán xác suất giữ nguyên lãi suất là 66%, tăng lãi suất là 33%. Biên tập viên Incrypted đã tổng hợp ý kiến của các chuyên gia hàng đầu về vấn đề này.

Vào ngày 29 tháng 7 năm 2026, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ họp để đưa ra quyết định về lãi suất. Kịch bản nới lỏng chính sách gần như không được xem xét, trong khi có xác suất khá cao - trên 33% - rằng lãi suất sẽ được tăng thêm 0,25%, theo dự đoán của sàn giao dịch CME.

Cuộc họp trước và quan điểm của Warsh

Lần trước, Fed đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5%-3,75%. Cần lưu ý rằng xác suất nới lỏng chính sách là rất thấp trong bối cảnh lạm phát cao vào tháng 5 năm 2026 và giá dầu cao.

Ngoài ra, Chủ tịch cơ quan quản lý Kevin Warsh đã tuyên bố rằng Fed sẽ đưa ra ít tín hiệu hơn và sẽ xem xét lại cách tiếp cận của mình trong việc xác định chính sách. Ông đã nhắc lại điều này trong phiên điều trần tại Quốc hội.

Câu hỏi về quyết định của cơ quan quản lý vào thứ Tư, ngày 29 tháng 7, vẫn còn bỏ ngỏ. Vào tháng 6, lạm phát đã chậm lại. Đồng thời, vào đầu tháng 7, Mỹ và Iran đã quay trở lại các hoạt động chiến đấu, điều này đã đẩy giá dầu tăng lên.

Tại thời điểm viết bài, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại là 66,3%, tăng lãi suất là 33,7%, theo dữ liệu của CME.

Ý kiến của các chuyên gia

Những người ủng hộ việc tăng lãi suất

Neil Datta, người đứng đầu nghiên cứu kinh tế tại Renaissance Macro, cho rằng Warsh sẽ "bị buộc" phải tăng lãi suất. Ông đã phát biểu điều này trong một bình luận với Bloomberg vào ngày 24 tháng 7.

"Nếu tháng này bạn có lạm phát thấp, thì có khả năng trong hai tháng tới sẽ cao. Tại sao không làm điều đó [tăng lãi suất] ngay bây giờ?" - tờ báo dẫn lời ông.

Trong bình luận, Datta đã nêu ra ba yếu tố chính cho thấy xác suất cao về việc thắt chặt chính sách:

• nhu cầu cao về AI, điều này đã đẩy giá lên;
• xung đột leo thang tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường năng lượng, giá dầu đang tăng;
• chính sách thuế không được nới lỏng.

Datta nhấn mạnh rằng trong bối cảnh hiện tại, "thông minh hơn là tăng lãi suất khi bạn có thể, hơn là làm điều đó khi bạn phải." Đồng thời, chuyên gia thừa nhận rằng Warsh có thể đẩy quyết định giữ nguyên lãi suất vào tháng 7, nhưng sau đó ông sẽ mất phiếu và sẽ phải thắt chặt chính sách trong điều kiện có thể tồi tệ hơn.

Ông được đồng tình bởi các chuyên gia như Luke Kawa, Ritesh Jain và Mike Zaccardi. Tất cả họ đều chỉ ra rằng Warsh đã trở thành con tin của những tuyên bố của chính mình.

Một ý kiến khác ủng hộ khả năng tăng lãi suất là tuyên bố của Chủ tịch và chiến lược gia vĩ mô của Bianco Research, Jim Bianco. Tuy nhiên, quan điểm của ông thận trọng hơn.

Ông cho rằng từ ba đến bảy thành viên FOMC sẽ ủng hộ việc thắt chặt chính sách vào tháng 7. Điều này không đủ để tạo ra ưu thế thuyết phục cho việc tăng lãi suất.

Đồng thời, chuyên gia dự đoán rằng cơ quan quản lý sẽ thắt chặt chính sách vào tháng 9 năm 2026 với xác suất 104%.

"Họ không thể bỏ phiếu 11 chống 1 trong cuộc họp này và tăng lãi suất trong cuộc họp tiếp theo, vì một số thành viên có quyền bỏ phiếu đã phát biểu rằng theo ý kiến của họ, lãi suất nên được tăng. Đây là một Fed mới với 12 thành viên độc lập có quyền bỏ phiếu. Warsh thích nói: 'Lạm phát là một sự lựa chọn'. Hãy đưa ra quyết định gì đó về điều này," - ông kết luận.

Cần lưu ý rằng Bianco và các chuyên gia khác đã dẫn lời Warsh, vì các chỉ số thị trường thực sự yêu cầu ông tăng lãi suất.

Những người có quan điểm khác

Tuy nhiên, một số nhà phân tích nghiêng về ý kiến rằng lãi suất sẽ giữ nguyên. Trong số đó có thể kể đến James Knightley, nhà kinh tế trưởng quốc tế của ING.

Theo ông, Fed sẽ giữ nguyên lãi suất. Các lập luận chính: lạm phát tháng 6 đã yếu hơn nhiều so với dự kiến, thị trường lao động cũng đã dịu lại, vì vậy không có nhu cầu cấp thiết phải tăng lãi suất ngay bây giờ. Đồng thời, Knightley cho rằng vào tháng 9, cơ quan quản lý sẽ phải thắt chặt chính sách.

Ngoài ra, tờ Reuters đã công bố kết quả khảo sát 104 chuyên gia. Phần lớn trong số họ cho rằng vào tháng 7, cơ quan quản lý sẽ giữ nguyên lãi suất.

"Có những người mong đợi rằng Warsh có thể thắt chặt chính sách tiền tệ tương đối sớm trong nhiệm kỳ của mình. Chúng tôi cho rằng ông ấy có thể đang kéo dài thời gian và cố gắng thuyết phục thị trường về khả năng của mình, nhưng thực tế sẽ thích không tăng lãi suất," - Jeremy Schwartz, nhà kinh tế cấp cao của Nomura tại Mỹ, cho biết trong một bình luận với tờ báo.

Đồng thời, cả việc giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại và việc tăng lãi suất đều có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các tài sản rủi ro cao, bao gồm cả bitcoin.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ được cung cấp nhằm mục đích xây dựng thương hiệu và cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, sự kiện trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto hay sử dụng bất kỳ dịch vụ nào. Tài sản crypto có mức biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ. Dịch vụ và các sự kiện trực tuyến của WEEX có thể không khả dụng tại tất cả khu vực và phải tuân theo các luật, quy định và điều kiện đủ điều kiện hiện hành. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc sử dụng các dịch vụ của WEEX tuân thủ luật pháp địa phương và tự đánh giá cẩn thận các rủi ro trước khi tham gia bất kỳ hoạt động nào liên quan đến crypto.