Sự thật về ngân hàng số: Hệ sinh thái mong manh phía sau 1.46 tỷ người dùng

368 ngân hàng số hoạt động, trong đó hai phần ba không có giấy phép ngân hàng hợp pháp.

Tác giả: Francesco Andreoli, Giám đốc quan hệ phát triển của Consensys

Biên dịch: Chopper, Foresight News

Mọi người đều chú ý đến những vòng gọi vốn, nhưng không ai để ý đến những cuộc biến mất. Vì vậy, tôi đã ghi lại cả hai điều này.

Cách đây sáu tháng, tôi bắt đầu thống kê các ngân hàng số (Neobank). Tôi nhận ra rằng không ai có thể nói rõ có bao nhiêu ngân hàng vẫn đang hoạt động trên thị trường. Ngay cả các nhà phân tích bán báo cáo với giá 4000 USD, các quỹ đầu tư mạo hiểm tài trợ cho các dự án này, và các nhà sáng lập cạnh tranh với nhau cũng không thể đưa ra câu trả lời chính xác.

Tính đến tháng 7 năm 2026, có tổng cộng 368 ngân hàng số đã được xác minh và vẫn đang hoạt động bình thường. Tôi đã theo dõi từng tổ chức dựa trên dữ liệu công khai từ neobankbeat.

Nhưng con số thực sự đã thay đổi nhận thức của tôi về ngành này không phải là 368. Mà là những cái tên mà tôi buộc phải loại bỏ trong quá trình lập danh sách.

368 ngân hàng số hoạt động

Trước tiên, hãy nói về sự trỗi dậy không thể phủ nhận của ngành. Từ dữ liệu mà các công ty tự công bố trong cơ sở dữ liệu, tổng số người dùng mà các ngân hàng số chúng tôi theo dõi phục vụ khoảng 1.46 tỷ người. Đây không phải là dữ liệu dự đoán, cũng không phải là mô phỏng thị trường mục tiêu, mà là quy mô khách hàng thực tế mà các ngân hàng báo cáo.

Phân bố người dùng sẽ đảo lộn nhận thức cố hữu của độc giả truyền thông công nghệ tài chính phương Tây: trong số đó, 817 triệu người dùng nằm ở châu Á. Chỉ riêng WeBank đã phục vụ hơn 400 triệu người dùng, nhiều hơn tổng số người dùng của tất cả các ngân hàng số ở Mỹ và châu Âu. Số lượng khách hàng của Nubank còn nhiều hơn 131 triệu so với tất cả các ngân hàng số ở Mỹ cộng lại. Doanh nghiệp tiêu biểu của châu Âu, Revolut, có hơn 50 triệu người dùng, mặc dù nổi bật, nhưng so với thị trường châu Á, chỉ là một phần rất nhỏ.

Trọng tâm đổi mới của ngành cũng đã chuyển dịch. Trong số các ngân hàng số được thành lập và tồn tại sau năm 2020, 30% thuộc về các ứng dụng tự quản lý Web3, không giữ tiền của người dùng. Trong khi đó, tỷ lệ này chỉ là 4% đối với các tổ chức tương tự được thành lập trong thập kỷ 2010. Dù bạn nhìn nhận thế nào về tiền điện tử, những người xây dựng đã lựa chọn hành động.

Vì vậy, sự trỗi dậy của ngân hàng số là có thật. 368 tổ chức được chia thành ba làn sóng phát triển hoàn toàn khác nhau: 254 ngân hàng thách thức truyền thống, 58 nền tảng kết hợp tiền pháp định và tiền điện tử, 56 nền tảng gốc Web3; phía sau là 106 nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, nhận được sự hỗ trợ từ 219 nhà đầu tư. Hệ sinh thái hoàn chỉnh rõ ràng có thể thấy.

Tiếp theo, là sự thật sẽ không xuất hiện trong bất kỳ PPT giới thiệu gọi vốn nào.

Trong số 368 tổ chức, chỉ có 127 tổ chức sở hữu giấy phép ngân hàng đầy đủ.

Đúng vậy, những nền tảng mang tên "ngân hàng" trong cửa hàng ứng dụng, hai phần ba không có đủ điều kiện ngân hàng. Chúng dựa vào các ngân hàng có giấy phép hợp tác, giấy phép tiền điện tử hoặc các tổ chức phát hành ít người biết đến để có quyền hoạt động. Phần lớn khách hàng hoàn toàn không phân biệt được ranh giới giữa chúng.

Điều này không phải là chi tiết kỹ thuật không quan trọng, mà là rủi ro cấu trúc cốt lõi của toàn ngành, và đã gây ra nhiều sự cố:

• Năm 2018, WaveCrest: Visa chấm dứt hợp tác, hàng chục dự án thẻ ngân hàng điện tử bị đóng cửa qua đêm;
• Năm 2020, Wirecard: Thiếu hụt 1.9 tỷ euro, dẫn đến hàng loạt dịch vụ ngân hàng số ở châu Âu dựa vào nó bị đóng băng;
• Năm 2024, Synapse: Nhà cung cấp dịch vụ ngân hàng như một dịch vụ (BaaS) phá sản, người dùng bình thường ở Mỹ mới nhận ra rằng cái gọi là "bảo hiểm FDIC" không giống như họ tưởng tượng, vì hệ thống cơ sở ghi lại quyền sở hữu tiền gặp vấn đề;
• Năm 2026, Ready: Lịch sử lặp lại, chỉ là nhân vật chính đã thay đổi thành một nhóm người chơi mới.

Khi ngân hàng hợp pháp phá sản, bảo hiểm tiền gửi sẽ thanh toán tiền cho người gửi. Một khi cơ sở hạ tầng mà ngân hàng số phụ thuộc sụp đổ, khách hàng chỉ có thể xếp hàng chờ đợi trong hàng ngũ thanh lý phá sản.

Sự biến mất của ngành này luôn diễn ra một cách lặng lẽ, đó chính là điều đáng cảnh giác nhất.

Khi tôi bắt đầu biên soạn cơ sở dữ liệu này, tôi không ngờ rằng việc loại bỏ các tên trong danh sách chưa bao giờ dừng lại.

Chỉ trong tháng này, đã có năm tổ chức bị loại khỏi danh sách: phá sản, bị mua lại hoặc chuyển đổi một cách lặng lẽ. Không có thông cáo báo chí, không có tổng kết. Ngân hàng số sẽ không sụp đổ ầm ĩ như FTX. Chỉ là ứng dụng ngừng cập nhật, dịch vụ khách hàng không còn phản hồi; một ngày nào đó, tên miền trang web chính thức chuyển hướng đến trang web của đối tác, hàng trăm ngàn khách hàng phải hoặc chuyển tiền, hoặc sẽ mất tích.

Không có phương tiện truyền thông nào viết lời tri ân cho các ngân hàng số đã biến mất. Các phương tiện truyền thông công nghệ tài chính thích đưa tin về các dự án mới ra mắt, tin tức gọi vốn, doanh thu quảng cáo và tài nguyên ngành đều tập trung vào đây. Các doanh nghiệp đã phá sản luôn ẩn mình ngoài tầm nhìn. Vì vậy, thế hệ nhà sáng lập mới liên tục bước vào cùng một cái bẫy, còn tưởng rằng mình là người đầu tiên phát hiện ra vấn đề.

Đó chính là lý do chúng tôi coi trọng việc sinh ra các tổ chức mới và sự ra đi của các tổ chức. Dữ liệu về các trường hợp thất bại có giá trị hơn nhiều so với tin tức gọi vốn. Thông cáo báo chí không thể giúp người ta học hỏi từ những bài học.

"Trí tuệ nhân tạo có thể cải thiện vấn đề lợi nhuận"? Thật sự như vậy sao?

Hiện nay, gần như tất cả các PPT gọi vốn của ngân hàng số đều đề cập đến trí tuệ nhân tạo. Chúng tôi đã kiểm tra từng ngân hàng trong số 368 ngân hàng, đối chiếu với công bố của cơ quan quản lý, tài liệu đăng ký và sản phẩm thực tế, chứ không chỉ tham khảo tài liệu tiếp thị.

Chỉ có 67 ngân hàng hoàn thành việc triển khai quy mô, chiếm 18%. Hơn 300 ngân hàng còn lại, hoặc vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, hoặc chỉ đang "khám phá nghiên cứu phát triển", hoặc trực tiếp mượn mô hình của đối tác và tuyên bố là công nghệ của riêng mình.

Ai mới là người thực sự triển khai ngân hàng số AI? Câu trả lời thật bất ngờ. Hầu hết những người tiên phong trong ứng dụng AI trong ngành không phải là các công ty lớn nổi tiếng, mà là các tổ chức tín dụng ở các thị trường mới nổi như Nigeria, Philippines, Mexico, Bangladesh. Những khu vực này có hệ thống tín dụng chưa hoàn thiện, dựa vào mô hình để cấp tín dụng cho những người thiếu hồ sơ tín dụng, không chỉ là điểm nổi bật của sản phẩm, mà còn là nền tảng sinh tồn của doanh nghiệp. Thị trường phương Tây nói về ngân hàng AI, trong khi thị trường toàn cầu phía Nam đã thực hiện quy mô hóa, nhu cầu sinh tồn thúc đẩy đổi mới.

Sự thật được tiết lộ bởi bức tranh sinh thái

Nhìn vào cơ sở hạ tầng sinh thái, 106 nhà cung cấp dịch vụ hỗ trợ 368 thương hiệu hướng tới người tiêu dùng. Trong hệ thống này, một số ngân hàng hợp tác, nền tảng BaaS, nhà cung cấp dịch vụ xử lý thẻ, đồng thời hỗ trợ hàng chục thương hiệu cấp trên. Sự tập trung cao độ mà người tiêu dùng khó nhận thấy chính là nguồn gốc của nguy cơ cho một cuộc khủng hoảng kiểu Synapse tiếp theo.

Đó chính là hình ảnh thực tế của ngành vào năm 2026, ngành đang trải qua sự tăng trưởng có ý nghĩa cách mạng, 1.5 tỷ người sử dụng dịch vụ ngân hàng qua điện thoại, trong đó nhiều người lần đầu tiên nhận được dịch vụ tài chính; nhưng toàn bộ hệ thống được xây dựng trên các nhà cung cấp dịch vụ cơ sở mà công chúng gần như không biết gì. Hai phần ba nền tảng, một khi đối tác thượng nguồn gặp khủng hoảng, sẽ khó tồn tại.

Cuối cùng, tôi đưa ra ba dự đoán, đồng thời chấp nhận rằng chúng có thể bị bác bỏ:

• Khoảng trống giấy phép sẽ được thu hẹp từ hai đầu. Các nền tảng không có giấy phép mạnh mẽ sẽ mua lại hoặc xin giấy phép ngân hàng; các nền tảng yếu sẽ lần lượt rời khỏi thị trường vào năm 2027, những người chơi ở giữa sẽ biến mất.
• Mô hình tín dụng AI đầu tiên sẽ gặp sự cố trong vòng tín dụng tiếp theo. 67 mô hình đã triển khai quy mô, hầu hết vẫn chưa trải qua áp lực kinh tế suy giảm hoàn toàn. Một số đội ngũ sẽ sớm nhận thấy những rủi ro mà dữ liệu huấn luyện AI chưa bao giờ bao phủ.
• Khách hàng của dịch vụ tài chính thế hệ tiếp theo sẽ không còn là cá nhân tự nhiên. Các kênh tài chính cơ sở hướng tới đại lý thông minh AI, đại lý thông minh tự quản lý ví, tự phát hành thẻ, thanh toán máy với máy, hiện chỉ có 7 doanh nghiệp đang triển khai. Cục diện hiện tại giống như lĩnh vực Web3 năm 2021: số lượng người tham gia không nhiều, mô hình nhỏ, nhưng có cơ hội cấu trúc dài hạn.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.