Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2007

Nó đến rồi lại đi. Thị trường trái phiếu Mỹ vừa gửi đi một tín hiệu không thể bỏ qua. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm đã tăng lên tới 5,24% trong ngày 29 tháng 7, trước khi ổn định quanh mức 5,21%, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2007, theo CNBC. Một mốc không phải ngẫu nhiên: 2007 là năm trước khi xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Vào cùng ngày, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất, một quyết định đã có tác động ngược lại so với mong đợi đối với lợi suất trái phiếu.
Các điểm chính của bài viết này:

• Thị trường trái phiếu Mỹ gần đây đã đạt được lợi suất lịch sử 5,24% cho trái phiếu kho bạc 30 năm, mức chưa từng thấy kể từ năm 2007.
• Sự tăng vọt bất ngờ này xảy ra mặc dù Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, làm gia tăng lo ngại về tình hình tài chính của Mỹ.

Một cú nhảy lãi suất được kích hoạt trực tiếp bởi người đứng đầu Fed

Thời điểm của cú nhảy này không phải là điều ngẫu nhiên. Lợi suất đã tăng từ khoảng 5,1% lên 5,21% trong cuộc họp báo của Chủ tịch Fed, Kevin Warsh, người đã từ chối đưa ra bất kỳ chỉ dẫn nào về lộ trình lãi suất trong tương lai trong khi hứa hẹn sẽ "làm những gì cần thiết" để đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%.

Một bài phát biểu bị cho là quá mơ hồ bởi các thị trường đang mong đợi những đảm bảo chắc chắn hơn. Lợi suất trái phiếu 10 năm, được theo dõi nhiều hơn bởi các cá nhân vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất thế chấp, đã tăng lên khoảng 4,65%. Kết quả cụ thể cho các hộ gia đình Mỹ: lãi suất cố định cho vay mua nhà 30 năm đã tăng lên 6,58% trong tuần trước, mức cao nhất trong gần một năm.

Cú sốc lãi suất này xảy ra trong một cuộc họp đã rất căng thẳng. Ủy ban chính sách tiền tệ (FOMC) đã bỏ phiếu 9 chống 3 để giữ lãi suất trong khoảng 3,5% đến 3,75%, với ba thống đốc phản đối (Beth Hammack, Neel Kashkari và Lorie Logan) yêu cầu tăng thêm một phần tư điểm. Bloomberg nhấn mạnh rằng đây là lần đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2016 mà ba thành viên của ủy ban đồng thời bỏ phiếu ủng hộ một đợt tăng lãi suất, một mức độ chia rẽ nội bộ chưa từng xảy ra trong gần mười năm.

Lạm phát và thâm hụt: động lực kép của sự thiếu tin tưởng

Hai lực lượng đang thúc đẩy sự gia tăng này, và không có dấu hiệu nào cho thấy chúng sẽ sớm dừng lại. Một mặt, lạm phát từ chối quay trở lại mức bình thường: chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 đã tăng lên 2,7% so với cùng kỳ năm trước, so với 2,4% trong tháng 5, và lạm phát cơ bản (không bao gồm năng lượng và thực phẩm, được coi là đại diện hơn cho xu hướng tổng thể) đã tăng từ 2,8% lên 2,9%.

Mặt khác, thị trường trái phiếu đang khó khăn trong việc tiêu hóa quy mô của nợ công Mỹ sắp tới: Washington phải phát hành một lượng lớn nợ mới trong những năm tới, và mỗi đợt phát hành mới buộc Kho bạc phải đề xuất lợi suất cao hơn để thuyết phục đủ người mua. Nói cách khác, không chỉ có Fed mới khiến các nhà đầu tư lo lắng. Chính sự ổn định tài chính của Mỹ cũng bắt đầu bị rạn nứt trong mắt thị trường.

Tại sao con số này vượt xa thế giới trái phiếu

Một lợi suất 30 năm cao nhất kể từ năm 2007 không bao giờ chỉ là một thống kê đơn giản trên bảng Bloomberg. Phố Wall đã xem xét ngưỡng 5% cho trái phiếu 30 năm và 4,5% cho trái phiếu 10 năm như một rào cản tâm lý cho tâm lý của các nhà đầu tư trong nhiều tháng. Việc vượt qua ngưỡng này một cách bền vững sẽ thay đổi cách tính toán của mọi người: lãi suất thế chấp trở nên đắt đỏ hơn, định giá cổ phiếu được tính toán lại với lãi suất không rủi ro cao hơn, và khả năng của Hoa Kỳ trong việc tài trợ cho khoản nợ khổng lồ của mình mà không bị nghẹt thở trở thành một chủ đề thảo luận thường xuyên hơn là một rủi ro xa vời.

Đối với thị trường tiền điện tử, câu hỏi này cũng không phải là không quan trọng. Một sự gia tăng bền vững của lãi suất dài hạn của Mỹ đã từng gây áp lực lên các tài sản đầu cơ nhất, đứng đầu là Bitcoin, cũng như các giá trị công nghệ có định giá cao nhất. Kỷ lục mới kể từ năm 2007 này bổ sung vào một danh sách đã dài các tín hiệu cảnh báo mà thị trường trái phiếu đã gửi đi trong những tháng gần đây, một danh sách mà Fed hiện tại vẫn đang coi như tiếng ồn nền hơn là một cuộc bỏ phiếu thiếu tin tưởng.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.