Ethereum là lớp thanh toán trung lập, Tom Lee dự báo｜WebX2026

Ethereum là lớp thanh toán trung lập, Tom Lee dự báo

Tom Lee × David Walsh

Tại WebX2026, đã diễn ra một cuộc trò chuyện bên lửa giữa ông Tom Lee, Chủ tịch Hội đồng Quản trị của Bitmine Immersion Technologies, và ông David Walsh, đồng sáng lập Ethereum Institutional. Cuộc thảo luận đã đề cập đến việc sử dụng Ethereum trong tài chính doanh nghiệp, staking, sự phát triển của Robinhood Chain, sự kết hợp giữa AI và tài sản tiền điện tử, cũng như kỳ vọng vào thị trường Nhật Bản.

Bối cảnh thành lập Bitmine và sự chuyển mình tích cực với ETH

Ông Walsh đã hỏi ông Lee về điều gì đã thu hút ông đến với tài sản Ethereum với tư cách là Chủ tịch của một trong những công ty kho bạc Ethereum lớn nhất.
Tom Lee
Tôi bắt đầu viết về Bitcoin khoảng 10 năm trước, khi giá chưa đến 1.000 đô la, và tôi đã viết white paper với niềm tin vào câu chuyện về vàng kỹ thuật số. Tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư tổ chức nên phân bổ khoảng 1-2% vào Bitcoin, và câu chuyện đó đã thu hút được sự tin tưởng lớn trong suốt 10 năm qua.
Nhìn ra thế giới, tôi đã bắt đầu nghĩ rằng tất cả cơ sở hạ tầng tài chính như thanh toán, cấp tín dụng, định giá và chuyển nhượng tài sản cuối cùng sẽ được xây dựng lại trên blockchain. Dựa trên quan điểm đó, đội ngũ của chúng tôi đã trở nên tích cực với Ethereum và quyết định tạo ra một phương tiện kho bạc nắm giữ một lượng lớn Ethereum. Điều này tương tự như công ty Stratech nhưng có một chút khác biệt. Tôi muốn thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái thông qua vai trò của mình tại Fundstrat và mối quan hệ với nhiều tổ chức tài chính.

Suy nghĩ về staking ETH và "năng suất"

Ông Walsh, người từng tham gia vào hoạt động staking tại Quỹ Ethereum, đã hỏi ông Lee về mức độ ảnh hưởng của yếu tố staking đến quyết định đầu tư vào Ethereum.
Tom Lee
Cơ chế staking rất hấp dẫn đối với chúng tôi. Thay vì proof-of-work, proof-of-stake cho phép những người xác minh giao dịch đặt ETH của họ vào rủi ro để cung cấp một lớp bảo mật, và đổi lại nhận được lợi suất. Nhờ cấu trúc này, chúng tôi có thể coi ETH mà Bitmine nắm giữ là "tài sản sản xuất".
Thực tế, trong số 5,7 triệu ETH mà Bitmine hiện đang nắm giữ, gần 5 triệu ETH đã được staking một cách bản địa và tiếp tục tạo ra lợi suất khoảng 2,7-2,9%.

Vai trò trung lập của Ethereum Institutional

Ông Walsh đã giới thiệu rằng Ethereum Institutional là một tổ chức tách ra từ nhóm doanh nghiệp của Quỹ Ethereum và đã có khoảng 500 cuộc đối thoại với các tổ chức tài chính trong năm qua, đồng thời thảo luận về lý do tại sao Bitmine trở thành một trong những nhà tài trợ chính.
Tom Lee
Khi EthLabs và Ethereum Institutional tìm kiếm nguồn tài trợ, tôi nghĩ rằng việc Bitmine trở thành một trong những nhà tài trợ chính là rất quan trọng. Vốn của chúng tôi là trung lập. Tôi bị thu hút bởi Ethereum vì nó là một lớp trung lập và tôi tin rằng nó sẽ trở thành lớp thanh toán trong tương lai trong tài chính.
Đối lập với trung lập là "tập trung hóa". Trong thế giới công nghệ và dịch vụ tài chính, vì là một doanh nghiệp, ai cũng muốn mọi người sử dụng công nghệ và nền tảng của mình, và không thể trở thành một thực thể thực sự trung lập. Tôi nghĩ rằng tính trung lập của Ethereum đã được chứng minh bởi quy mô của hệ sinh thái và sự đa dạng của các node và validator.

Sự phát triển của Robinhood Chain và mở rộng hệ sinh thái L2

Ông Walsh đã đề cập đến thành công lớn của Robinhood Chain về khối lượng trong hai tuần qua và hỏi ông Lee về ý nghĩa của việc các công ty như Robinhood, Coinbase và Kraken đang xây dựng chuỗi của riêng họ trên Ethereum đối với toàn bộ thị trường.
Tom Lee
Tôi nghĩ rằng Ethereum chưa thể hiện được những thành tựu này một cách đầy đủ, nhưng đây là một thành tựu lớn. Robinhood là một L2 được xây dựng trên Ethereum bởi Arbitrum, với khối lượng đã vượt qua 1 tỷ đô la và vượt qua khối lượng của Hyperliquid. Có ý kiến cho rằng khối lượng của nó sẽ sớm vượt qua tổng khối lượng của Solana. Phí giao dịch cũng được tính bằng ETH, và thực sự là một cơ chế sử dụng và tiêu thụ ETH. Điều này là một động lực lớn cho ETH.
Quy mô của hệ sinh thái phát triển viên là rất lớn, cả trên mạng chính Ethereum và toàn bộ EVM. Số lượng nhà phát triển lên tới khoảng 8.000 người, và mỗi ngày có 1 triệu người sử dụng ETH. J.P. Morgan đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ được token hóa trên Ethereum, với 100 triệu đô la vốn tự có trong ngày đầu tiên và thêm 100 triệu đô la được đầu tư, và sau vài tuần đã tăng 250%. Hiện đã có 9 G-SIB có sản phẩm hoạt động trên mạng chính Ethereum.

Tài sản tiền điện tử trong thời đại AI và kỳ vọng vào thị trường Nhật Bản

Cuộc thảo luận đã chuyển sang sự kết hợp giữa AI và tài sản tiền điện tử, cũng như tầm quan trọng của thị trường Nhật Bản.
Tom Lee
Nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào rủi ro và phần thưởng ngắn hạn và không muốn đặt cược vào 5 hoặc 10 năm tới. Tuy nhiên, AI có ảnh hưởng lớn đến dòng chảy. Trong tương lai gần, AI có thể thay thế con người trong việc thực hiện giao dịch và thanh toán hóa đơn, và có nguy cơ rằng AI sẽ trở thành một thực thể mạnh hơn về mặt kinh tế so với người dùng. Tôi có thể tưởng tượng một tình huống như "thung lũng kỳ lạ của sự giàu có", nơi các hệ thống AI xây dựng các đường ray tài chính và hệ thống thanh toán riêng, và con người bị loại ra khỏi đó. Đó là lý do tại sao tôi nghĩ rằng cần có một cơ chế kiểm soát trung lập với các hợp đồng thông minh có rào chắn và công tắc tắt.
Nhật Bản là một nền kinh tế phát triển cao, với tài sản ròng hộ gia đình đứng trong top thế giới. Trong nhiều năm, thị trường này đã cẩn trọng tập trung vào thị trường trái phiếu do ảnh hưởng của giảm phát, nhưng tình hình đã thay đổi lớn và các cơ quan quản lý cũng đang có cái nhìn tích cực về tài sản tiền điện tử. Các quốc gia hưởng lợi từ cơn sốt AI sẽ cần có chiến lược tài sản tiền điện tử tương đương, và tôi nghĩ rằng Nhật Bản có vị thế để dẫn dắt sự chuyển đổi sang cơ sở hạ tầng tài chính mới này.

Tóm tắt phiên thảo luận

Ông Tom Lee đã đưa ra dự đoán về thị phần của Ethereum và kết thúc cuộc thảo luận.

"Tôi tin rằng trong 10 năm tới, việc chuyển đổi tất cả các đường ray tài chính như cấp tín dụng, chuyển tiền và hệ thống giao dịch sang blockchain là điều không thể tránh khỏi. Không có lý do gì mà Ethereum không chiếm 70% trong số đó. Hiện tại, quy mô tài sản đang hoạt động trên blockchain chỉ khoảng vài trăm tỷ đô la, nhưng trong tương lai sẽ đạt quy mô hàng nghìn tỷ đô la. Tôi cũng dự đoán rằng giá ETH sẽ tăng mạnh theo đó."