工业危机：根据UIA的估计，6月活动再次下降

工业未能恢复，6月显示出疲软迹象。制造业活动同比下降近1.8%，而在经过季节调整的月度比较中，与5月几乎没有变化（-0.2%），根据**阿根廷工业联合会（UIA）**的估计。

调查显示，各个制造行业的领先指标反映出不同的发展趋势，尽管**“没有改变整体低生产水平的局面”**。

数据显示，建筑业再次成为受影响最严重的行业之一。6月，水泥发货量较5月下降2.7%，而建设指数下降2%。这两个指标仍远低于2022年的水平，累计下降分别为24%和30%。金属机械生产（-0.3%）和钢铁生产（-4.6%）也出现了月度回落，这些活动仍未能恢复到之前的水平。

在汽车行业，生产量与上月基本持平（+0.2%），但仍是今年表现最差的行业之一，与2025年同期相比累计下降18.3%。在食品和饮料领域，生产表现不一，饮料生产增长了4.2%，而牛肉屠宰量增长了5.3%，但乳制品生产和油料作物的磨粉分别下降了1.2%和0.6%。

在少数积极信号中，UIA强调大型工业用户的电力消费月增长了1.4%，而工业机械的注册量增长了9.4%。然而，后者仍低于2025年和2022年的水平。

此外，外部环境有所改善，对巴西的出口月增长15.6%，农业综合体的外汇结算增长17.9%。

根据INDEC的报告，工业生产在5月同比下降了5.7%，但经过季节调整的月度数据略有改善，增长了0.4%。收缩是普遍的：16个工业部门中的14个与2025年5月相比出现下降。

下降最明显的行业包括纺织品（-26.2%）、机械和设备（-23.4%）、汽车（-15.9%）和服装、皮革和鞋类（-14.7%）。食品和饮料（-3%）、基本金属（-4%）和非金属矿物（-2.3%）也出现了回落。

相反，石油精炼再次以**19.4%**的同比增长脱颖而出，得益于瓦卡穆尔地区的活动，巩固了其在工业中表现最好的行业地位。

在这种背景下，2026年前五个月的生产累计下降了3.1%，与去年同期相比，低于2022年的水平10%。

造成下降的主要因素包括耐用消费品和半耐用消费品，同比累计下降22.5%，并解释了整体指数回落的很大一部分，受到国内市场需求减少和汽车及白色家电等行业表现不佳的影响。服装、皮革和鞋类行业也继续处于滞后状态，累计下降15.3%。

相反，大众消费领域显示出轻微的累计改善，增长了0.4%，得益于制药、卫生和清洁用品以及一些食品和饮料的生产，而建筑材料对整体活动水平几乎没有影响。