عملاق وول ستريت يراهن على العملات البديلة. أول صندوق ETF مدارة بنشاط يختار هذه الرموز
أدخلت شركة T. Rowe Price، واحدة من أقدم شركات الاستثمار الأمريكية التي تدير أصول عملاء تصل إلى 1.9 تريليون دولار، أول صندوق ETF مدارة بنشاط قائم على سلة من العملات المشفرة في بورصة NYSE Arca. بدأ التداول تحت رمز TKNZ يوم الخميس 16 يوليو. كما ذكرت الشركة في بيانها الصحفي الرسمي، فإن هذا هو أول منتج من نوعه في السوق يوفر تعرضًا فوريًا للعديد من الرموز في وقت واحد، حيث يتم تحديد مكوناته من قبل المديرين، وليس من خلال مؤشر ثابت.
البيتكوين لا يمثل سوى نصف المحفظة
بدأ الصندوق بأصول تقدر بحوالي 15 مليون دولار. للوهلة الأولى، يبدو أن هذا مبلغ ضئيل لشركة من بالتيمور تدير أموال العملاء منذ ما قبل الحرب العالمية الثانية. يصبح الأمر أكثر إثارة عند النظر إلى مكونات المحفظة. يمثل البيتكوين 40.75٪ من الأصول، بينما يمثل الإيثيريوم 18.42٪، تليه عملات BNB وSolana وXRP بنسب تتراوح بين 9 و11٪. كانت المفاجأة الحقيقية هي حصة HYPE، رمز منصة Hyperliquid، التي تمثل 6.45٪ من الأموال. بينما تملأ Stellar وDogecoin واحتياطي صغير من العملة المستقرة USDC والنقد الباقي.
علق إريك بالكوناس، المحلل الأول في ETF في Bloomberg Intelligence، بأن الصندوق يعاني من نقص في البيتكوين مقارنةً بحصته في السوق، بينما يتجاوز معظم الأصول الأخرى، وخاصة HYPE. بعبارة أخرى، وضع فريق T. Rowe Price رهانات واضحة ومبتكرة منذ اليوم الأول بدلاً من محاكاة النسب السوقية.
في الظروف العادية، يجب أن يحتفظ TKNZ من 5 إلى 15 عملة مشفرة من مجموعة معتمدة من عدة رموز، بما في ذلك Cardano وChainlink وSui وShiba Inu. الهدف هو تجاوز معيار FTSE Crypto US Listed Index، وليس نسخه. يمكن للمديرين إضافة وإزالة الأصول بناءً على الأسس والتقييم والزخم وظروف السوق. تدير المحفظة بلو ماكِلاري، رئيسة قسم الأصول الرقمية في T. Rowe Price، مع أربعة مدراء مساعدين.
رسوم أعلى وبنية قانونية مختلفة
تبلغ رسوم الإدارة 0.75٪ سنويًا وستظل عند هذا المستوى حتى 31 مايو 2027. بعد ذلك، سترتفع إلى 0.90٪. هذا عدة مرات أكثر من أرخص صناديق ETF السلبية على البيتكوين، حيث يمكن أن تنخفض الرسوم إلى أقل من 0.25٪. في المقابل، يحصل المستثمر على سلة مدارة بشكل احترافي دون الحاجة إلى فتح حسابات في بورصات العملات المشفرة ومراقبة المفاتيح الخاصة.
يستثمر الصندوق مباشرة في العملات المشفرة الفورية، دون استخدام الرافعة المالية أو الأدوات المشتقة. يتم تخزين الرموز في بنك Anchorage Digital، بينما تتولى State Street النقد والخدمات التشغيلية. وفقًا للنشرة المقدمة إلى SEC، لا يقوم الصندوق بتخزين الأصول المملوكة في البداية، على الرغم من أن الوثيقة تسمح بذلك في المستقبل. هناك أيضًا تحذير مهم آخر. على الرغم من اسم ETF، فإن المنتج يتخذ شكل صندوق استئماني في ولاية ديلاوير ولا يخضع لقانون شركات الاستثمار لعام 1940. وبالتالي، لا يستفيد المستثمرون من الحماية القانونية الكاملة الممنوحة لعملاء صناديق الاستثمار الأمريكية التقليدية.
استغرق الطريق إلى الاكتتاب تسعة أشهر. تم تقديم الطلب الأول إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في أكتوبر 2025، وسط بيع في السوق. منح المنظم الموافقة في يونيو.
قناة جديدة للطلب على العملات البديلة
استندت التبني المؤسسي للعملات المشفرة حتى الآن تقريبًا حصريًا إلى البيتكوين، وإلى حد أقل على الإيثيريوم. ينقل TKNZ نموذج صندوق متعدد الرموز المدارة بنشاط إلى السوق المنظمة. لم يعد المدير التقليدي الكبير يسأل عما إذا كان يجب أن يمتلك البيتكوين، بل بدأ يقرر مقدار الاحتفاظ بكل أصل ومتى يتجه نحو المشاريع الأحدث مثل Hyperliquid.
إذا جذب المنتج رأس المال، فسيحصل المنافسون مثل BlackRock أو Fidelity على نموذج جاهز للتقليد. بالنسبة للعملات البديلة، سيعني ذلك مصدرًا جديدًا للطلب من المركبات المنظمة، التي لا تهيمن محافظها على البيتكوين. حتى الآن، لا تزال النسبة رمزية، والاختبار الحقيقي لا يزال أمام فريق ماكِلاري. يجب على T. Rowe Price إثبات أن الاختيار النشط للرموز بعد خصم الرسوم سيحقق نتائج أفضل من مجرد شراء البيتكوين أو مؤشر سلبي.
إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.
قد يعجبك أيضاً

متى تفقد الإيثريوم قيمتها؟ خمسة أسباب يجب أن يعرفها كل متداول

تيثير: تتباهى بتبني قياسي مع 30 مليون محفظة جديدة كل ربع سنة

عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي بييرو تشيبولوني: العملات المستقرة قد تؤدي إلى فقدان النظام المصرفي للودائع التجزئة

مرونة الطلب على الذكاء الاصطناعي قد تعيد كتابة دورة التخزين، وزيادة الإنتاج قد لا تؤدي إلى انهيار أرباح الشركات

الحكومة تصدر لوائح عقوبات انتهاكات القوانين المتعلقة بالأصول المشفرة

هيئة الأوراق المالية والبورصات توافق على زيادة حدود خيارات IBIT مع نضوج سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

B20 ليس مجرد ميم، سرد الأصول على سلسلة Base بدأ للتو

ارتفاع قيمة الأصول الحقيقية المرمزة على شبكة BNB Chain إلى 5.2 مليار دولار

احتيال المستثمرين: 8.6 مليار دولار ضائعة، هيئة الأوراق المالية والبورصات تستخدم الأسلحة الثقيلة

سوي تطلق تحويلات مستقرة خالية من الغاز على مستوى البروتوكول

احتمالات تثبيت الفائدة في بوليماركت تصل إلى 94% مع تحسن معنويات البيتكوين بسبب انخفاض التضخم

انخفاض أسهم BitMine على الرغم من شراء خزينة إيثريوم بقيمة 73 مليون دولار

نوكسا تختفي بعد تعزيزها لارتفاع عملة روبن هود المشفرة بقيمة 4 مليارات دولار

ترامب يضاعف الذرائع الجمركية: البرازيل تُفرض عليها ضريبة بنسبة 25%، وكندا مهددة بسبب الدخان
![[عمود JJ] لماذا نعيد البحث عن الكتب غير التقليدية التي كتبها إنجلز... الاقتصاد السياسي في عصر الذكاء الاصطناعي](/public-static/22_d448f7b258.png?format=avif)
[عمود JJ] لماذا نعيد البحث عن الكتب غير التقليدية التي كتبها إنجلز... الاقتصاد السياسي في عصر الذكاء الاصطناعي

تضاعف التقييم إلى 1.2 مليار دولار في ستة أشهر، وFlex تستهدف دمج العملات المستقرة مع الذكاء الاصطناعي

روسيا تقطع الأكسجين عن العملات المشفرة. البنوك ستحصل على سلاح قوي لحظر الحسابات

SBI تستثمر في RWA! تتعاون مع Ondo لدفع توكن الأسهم اليابانية، وإدخال تسوية بالين المستقر

ما هو معدل التمويل؟ دقيقة التداول

سولانا تتصدر سوق الأوراق المالية المرمزة بعد تجاوزها 3 تريليونات وون

مشروع إلفن يطور تقنية لإثبات ملكية البيتكوين بعد يوم كيو في ظل تهديدات الكم

غرايسكيل الأمريكية، تحول مكافآت ستاكينغ سولانا إلى توزيع نقدي ربع سنوي

مراجعة لأهم الأحداث هذا الأسبوع: كوريا الجنوبية تشدد تنظيم ETF للرافعة المالية الفردية؛ انخفاض التضخم في الولايات المتحدة؛ تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران

أداة جديدة تهدف إلى تحسين كفاءة الطاقة في تعدين البيتكوين

من سيكون Pump.fun على Robinhood Chain؟

تقرير Uweb المتعمق: دورة التحول العالمية لـ AIDC ومنطق إعادة تقييم الشركات المدرجة

بيتكوين تتخلى عن الخوف الشديد بعد أشهر من التشاؤم

ريبل تحصل على وصول شامل في الاتحاد الأوروبي بعد إضافتها إلى سجل MiCA

ارتفاع الدولار والذهب بسبب التوترات في الشرق الأوسط... انخفاض السندات لأجل 10 سنوات














