داخل رهان روبن هود عالي المخاطر لجذب 10 ملايين مستخدم عادي إلى التمويل اللامركزي

ارتفعت روبن هود تشين لفترة وجيزة إلى المركز الثاني في حجم تداولات البورصات اللامركزية (DEX) خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضية، مما أثار مقارنات مع بعض أكبر الشبكات في عالم العملات المشفرة. لكن روبن هود تقول إن هذه المقارنات تفتقد إلى جوهر الأمر.

تدعي تطبيق التداول الشهير أن فرصتها ليست في أخذ حجم التداول من الأماكن المعروفة في عالم العملات المشفرة، بل في الاستفادة من أكثر من 10 ملايين مستخدم نشط لجذب مستثمرين جدد إلى الأصول المرمزة والمشتقات على السلسلة.

"فرصتنا ليست في أخذ حجم التداول من المتداولين الحاليين في العملات المشفرة. معظم الناس لم يلمسوا عقدًا دائمًا، ليس بالضرورة لأنهم لا يريدون التعرض، ولكن لأن طرق الوصول لم تكن موجودة. نحن نغير ذلك،" قال سونغ سيغ لي، رئيس المنتج في روبن هود كريبتو، لموقع كوين ديسك.

"يمكن للمستخدمين في أكثر من 120 دولة الآن الوصول إلى الذهب والفضة والفوركس والعقود الدائمة للعملات المشفرة على لايتير مباشرة من داخل محفظة روبن هود،" قال لي.

يبدو أن الرهان هو أن التوزيع، وعلاقات المستهلك، ودمج المحفظة يمكن أن يجلب مستخدميها، الذين قد لا يستخدمون التمويل على السلسلة، إلى أسواق البلوكشين دون الحاجة إلى البحث عن منصات متخصصة في العملات المشفرة.

التحديات الحالية هي أن نشاط الشبكة لا يزال مركزًا في تداولات الميم كوين المضاربية، بينما لا يزال عرضها الأصلي للأعمال المتعلقة بالأصول الحقيقية صغيرًا. حققت روبن هود تشين حوالي 878 مليون دولار في حجم تداول DEX خلال 24 ساعة في 12 يوليو، متجاوزة لفترة وجيزة قاعدة كوين بايس وإيثيريوم، وفقًا لديفي لاما. وقد جذبت هذه الترتيبات انتباهًا واسعًا في مجتمع العملات المشفرة.

يبدو أن المنصة لا تزال في المراحل الأولى من رؤيتها.

عالجت السلسلة فقط 5.9 مليون دولار في العقود الآجلة الدائمة في 13 يوليو، مقارنةً بـ Hyperliquid، البورصة اللامركزية التي أصبحت معيارًا للمشتقات على السلسلة، والتي حققت 8.9 مليار دولار في نفس اليوم. بينما، قامت بلوكتشين روبن هود بربط إجمالي قيمة مقفلة (TVL) قدرها 734 مليون دولار، متجاوزة بكثير TVL الفعلي البالغ 211 مليون دولار. تعكس هذه الفجوة الأصول التي تجلس بلا استخدام في المحافظ بدلاً من أن يتم نشرها في برك الإقراض ومنتجات العائد الخاصة بالسلسلة.

نمط مشابه حدث سابقًا على شبكة أخرى، بلاست، التي جذبت أكثر من 2 مليار دولار من الأصول المربوطة بعد برنامج نقاط قام مزارعو العائد باستغلاله للحصول على توزيع جوي في النهاية. انهار TVL في النهاية بعد انتهاء البرنامج. ومع ذلك، ليس بالضرورة أن يكون هذا هو الحال بالنسبة لروبن هود، حيث لا توجد حوافز للعائد من هذا النوع.

ومع ذلك، يبرز التباين مدى بقاء بلوكتشين منصة التداول الشهيرة في مرحلة مبكرة. بينما شهدت الشبكة زيادة قصيرة في تداولات السوق، إلا أنها لم تطور بعد الأنشطة التجارية الأعمق أو نشر رأس المال الذي يُرى على البلوكشينات الأكثر نضجًا.

كان الاستخدام الأصلي للسلسلة هو ترميز الأصول الحقيقية، لكن هذا العمل لا يزال صغيرًا.

"فرصة الأصول الحقيقية هي بالضبط السبب الذي جعلنا نبني روبن هود تشين،" قال لي، على الرغم من أنه رفض تقديم أهداف محددة للعلامة الستة أشهر.

تشكل الأصول المرمزة للأصول الحقيقية (RWAs) فقط 12.66 مليون دولار في القيمة السوقية النشطة على الرغم من الزيادة الأخيرة في نشاط التداول.

جاء الكثير من هذا النشاط الأكبر، بدلاً من ذلك، من متداولي الميم كوين الذين يتدفقون إلى رمز جديد، CASHCAT، الذي سمي على اسم تميمة شركة روبن هود السابقة. ارتفع الرمز بأكثر من 2100% في أسبوعه الأول، ليصل لفترة وجيزة إلى قيمة سوقية قدرها 156 مليون دولار، وهو ما يعادل 12 مرة حجم سوق الأصول الحقيقية المرمزة بالكامل للسلسلة.

من الجدير بالذكر، مع ذلك، أن الميم كوين متقلبة ومدفوعة بالضجيج بطبيعتها، وغالبًا ما تفتقر إلى النمو المستدام. كان هذا النقص في الاستدامة واضحًا يوم الأربعاء، عندما أعلنت Noxa، مطلق الرمز الذي أطلق CashCat، أنها توقفت عن العمل بينما توجهت جميع الإيرادات إلى المبدعين. لا تحدد الإغلاق مصير روبن هود تشين، لكنه يبرز مدى سرعة اختفاء النشاط المبني حول إطلاق الميم كوين.

من المفارقات أن الرئيس التنفيذي لشركة روبن هود، فلاد تينيف، قال لشبكة CNBC في الثاني من يوليو إن العملات الميمية كانت طريقًا مسدودًا - أصول بلا فائدة لا تخدم أي غرض. بعد ستة أيام، نشر أن سلسلة روبن هود "تعمل بشكل رائع أيضًا للميمات"، على ما يبدو بعد رؤية نجاح CASHCAT.

عند سؤاله عن التناقض الظاهر، لم تتناول الشركة ذلك بشكل مباشر. قال لي: "النشاط المبكر على سلسلة روبن هود مثير: المطورون يبنون، والمستخدمون يتفاعلون، والسلسلة تعمل كما هو مصمم."

تم إطلاق سلسلة روبن هود رسميًا للجمهور العام في وقت سابق من هذا الشهر، بعد عدة أشهر من الاختبار الذي بدأ في فبراير. تم بناؤها كطبقة ثانية على إيثيريوم على أربيتروم، وكانت الشبكة مصممة أساسًا لدعم الأصول الحقيقية المرمزة، وخاصة الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة، بدلاً من تداول العملات الميمية.

يعكس الإطلاق استراتيجية روبن هود الأوسع لجلب الأصول المالية التقليدية إلى السلسلة من خلال بنيتها التحتية الخاصة بالبلوكشين التي تركز على التجزئة.

ما يحدث الآن مع سلسلة روبن هود مشابه لما يحدث عادة مع معظم السلاسل الجديدة عند الإطلاق. تولد هذه الشبكات مقارنات فورية مع الشبكات المثيرة للاهتمام في الماضي، مثل Blast، التي شهدت انخفاضًا في القيمة الإجمالية المقفلة من 2.2 مليار دولار إلى 29 مليون دولار في فترة عامين. بالنسبة لسلسلة روبن هود، فإن المقارنة الأكثر صلة هي قاعدة Coinbase، التي أُطلقت في عام 2023. كان لديها أيضًا عرض مؤسسي مشابه قبل أن تحملها العملات الميمية إلى نطاق حقيقي. الفرق هو أن قاعدة Coinbase نمت في النهاية إلى سلسلة واسعة للمستهلكين مع نشاط مطورين حقيقي.

السؤال الرئيسي خلال الأشهر القادمة هو ما إذا كانت الأنشطة المضاربة ستتطور إلى استخدام دائم - أو تتلاشى مع انتقال المتداولين إلى البلوكشين السريع النمو التالي.

لكن في الوقت الحالي، تركز روبن هود على إدخال مستخدميها النشطين الضخم إلى التمويل اللامركزي من خلال السماح لهم باستخدام بلوكشينها. قال لي: "هذا ما يبدو عليه البنية التحتية المفتوحة والقابلة للوصول في الممارسة العملية، وهو جوهر ما تمثل روبن هود دائمًا: ديمقراطية التمويل للجميع."

"نتطلع إلى أن يكتشف المستخدمون كل ما يجعل روبن هود Chain ممكنًا من خلال جلب الأصول الحقيقية إلى السلسلة، بما في ذلك تداول الأسهم المرمزة على مدار الساعة، والإقراض على السلسلة، والمزيد،" أضاف.