تقرير أرباح عمالقة وول ستريت السبعة يدخل اختبار إنفاق رأس المال في الذكاء الاصطناعي، ومايكروسوفت تتصدر مؤقتًا، بينما تتعرض ميتا وتسلا وألفابت لتدقيق مالي

في 30 يوليو، دخل موسم تقارير الأرباح لعمالقة وول ستريت السبعة نافذة حاسمة. حتى نهاية يوم 29 يوليو في شرق الولايات المتحدة، قدمت ألفابت وتسلا ومايكروسوفت وميتا تقاريرها، بينما ستعلن آبل وأمازون عن نتائجها بعد إغلاق السوق في 30 يوليو، في حين يتعين على إنفيديا الانتظار حتى 26 أغسطس للكشف عن أحدث نتائجها الفصلية. تظهر التقارير المالية التي تم نشرها أن إنفاق رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي يستمر في الارتفاع بشكل شامل، وبدأ السوق في فحص عوائد الاستثمار وتدفق النقد الحر واستدامة النمو بشكل أكثر صرامة.

كانت ألفابت أول من أثار انتباه السوق بشأن إنفاق الذكاء الاصطناعي. حيث بلغت إيرادات الشركة في الربع الثاني 119.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 24% على أساس سنوي، وبلغت إيرادات Google Cloud 24.8 مليار دولار، بزيادة مذهلة قدرها 82%، وارتفعت نسبة الربح التشغيلي الإجمالية إلى 34%. لكن إنفاق رأس المال في الربع الواحد قفز إلى 44.9 مليار دولار، وتحول تدفق النقد الحر إلى سالب 5.9 مليار دولار، وقامت الشركة برفع توجيه إنفاق رأس المال لعام 2026 من 180 إلى 190 مليار دولار إلى 195 إلى 205 مليار دولار. لم تتمكن الأعمال السحابية القوية من تعويض القلق بشأن تدهور التدفق النقدي، مما أدى إلى ضغط على سعر السهم بعد التقرير.

تركز ضغوط تسلا بشكل أكبر على الأرباح وتدفق النقد. حيث بلغت إيرادات الربع الثاني 28.24 مليار دولار، بزيادة قدرها 26% على أساس سنوي، وبلغت كمية التسليم 480,100 وحدة، بزيادة قدرها 25%، وتم نشر 13.5GWh من تخزين الطاقة، بزيادة قدرها 41%. لكن الأرباح المعدلة للسهم كانت 0.33 دولار، أقل من توقعات السوق؛ وانخفض الربح التشغيلي بنسبة 57% إلى 398 مليون دولار، وكان التدفق النقدي الحر سالب 1.092 مليار دولار. تتوقع الشركة أن يتجاوز إنفاق رأس المال لعام 2026 25 مليار دولار، موجهًا نحو Robotaxi وOptimus وDojo وقدرة التصنيع، مما أدى إلى انخفاض صبر السوق على الاستثمارات الكبيرة مقابل المستقبل.

قدمت مايكروسوفت بعض النماذج الإيجابية القليلة. حيث بلغت إيرادات الشركة في الربع الرابع 90 مليار دولار، بزيادة قدرها 18%، وكان ربح السهم 4.81 دولار، وكلاهما أعلى من التوقعات؛ وبلغ صافي الربح 35.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 31%. وبلغت إيرادات Microsoft Cloud 59.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 27%، ونمت Azure بنسبة 43%، وتجاوز عدد مستخدمي Microsoft 365 Copilot المدفوعين 30 مليون. كان إنفاق رأس المال في الربع الواحد حوالي 41 مليار دولار، ولم يتقلص إيقاع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، لكن Azure وCopilot قدما بالفعل مسارات أكثر وضوحًا لتحقيق العوائد، مما أدى إلى رد فعل إيجابي نسبيًا من السوق.

أثارت تقارير ميتا مرة أخرى جدلًا حول إنفاق الذكاء الاصطناعي. حيث بلغت إيرادات الشركة في الربع الثاني 60.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 28%، وبلغت إيرادات الإعلانات حوالي 59.36 مليار دولار، بزيادة قدرها 27%؛ لكن ربح السهم كان 6.18 دولار، أقل من توقعات السوق، وانخفض صافي الربح بنسبة 14% إلى 15.85 مليار دولار. وارتفعت التكاليف والنفقات بنسبة 55% على أساس سنوي إلى 42.03 مليار دولار، وبلغ إنفاق رأس المال 31.08 مليار دولار، وانخفض التدفق النقدي الحر من 8.55 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي إلى 784 مليون دولار. قامت الشركة بتعديل توجيه إنفاق رأس المال للعام بأكمله إلى 130 إلى 145 مليار دولار، وأظهرت توجيهات إيرادات الربع الثالث تباطؤًا في النمو، مما ضغط على الأداء بعد ساعات التداول.

فيما يلي، ستصبح آبل وأمازون آخر حدثين بارزين هذا الأسبوع. تركز السوق على آبل في iPhone وإيرادات الخدمات وإيقاع الذكاء الاصطناعي وضغوط التكاليف؛ بينما تركز أمازون على معدل نمو AWS، وطلب السحابة للذكاء الاصطناعي، وما إذا كان إنفاق رأس المال سيستمر في الزيادة. على الرغم من أن إنفيديا ستنتظر حتى نهاية أغسطس للإبلاغ عن نتائجها، إلا أنها أصبحت بالفعل انعكاسًا مباشرًا لدورة إنفاق رأس المال لهذه الشركات الكبرى.

بشكل عام، انتقلت الخطوط الرئيسية لتداول تقارير الأرباح لعمالقة وول ستريت السبعة من حجم إنفاق الذكاء الاصطناعي إلى عوائد إنفاق الذكاء الاصطناعي. أثبتت مايكروسوفت مؤقتًا أن السحابة والذكاء الاصطناعي يمكن أن يجلبا إيرادات مرئية، بينما يُطلب من ألفابت وميتا وتسلا تقديم أدلة أقوى على التدفق النقدي. ستحدد تقارير الأرباح القادمة من آبل وأمازون وإنفيديا ما إذا كانت حالة القلق بشأن إنفاق رأس المال في الذكاء الاصطناعي ستستمر في الانتشار، أم ستعود إلى سرد النمو.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.