Bull Market Dönəmi Bitdi, Kim Altcoinlərin Qiymətini Yenidən Yazır?

Gizlilik mükafatı, protokol gəliri və geri alım məhv etmə, yeni maliyyə mərkəzləri halına gəlir.

Müəllif: Cooper Duschang

Tərcümə: Saoirse, Foresight News

Bitcoin, kriptovalyuta bazarının ümumi dəyərinin təxminən 56%-ni təşkil edir. Uzun müddətdir ki, kripto bazarının analizi əsasən Bitcoin-in gəlir performansı və onun makro mühitə reaksiyası ətrafında cəmləşib. Bitcoin-in həcmi böyük olsa da, bu, bütün kripto sənayesini əks etdirmir.

Əvvəlki bull market dövrlərində, maliyyə adətən BTC, ETH, SOL kimi mavi çipli kriptovalyuta aktivlərinə axır, daha sonra altcoinlərə yönəlirdi. İndi bu məntiq dəyişib. İndiki dövrdə altcoinlərə olan diqqət bəzən mavi çipli kriptovalyutalardan daha çoxdur. Altcoinlərin əhatə etdiyi bir çox spesifik sahələr, investorlar üçün artıq gəlir əldə etmək üçün çoxlu imkanlar təqdim edir.

Son dövrlərdə bazar optimistdir, maliyyə altcoinlərə olan maraq bir neçə sahə və protokola yüksək dərəcədə cəmləşib. Bu məqalə gizlilik valyutaları və Meme valyutalarının bazarını idarə edən amilləri analiz edəcək, bazarın Meme valyutalarından gəlir gətirən protokollara keçidini araşdıracaq, eyni zamanda bəzi protokolların gəlirlərini necə istifadə edərək token geri alımı həyata keçirdiyini və token sahiblərinə dəyər qaytardığını təqdim edəcək.

Gizlilik Valyutaları

Blokçeyn anonimlik xüsusiyyətinə malikdir, üçüncü tərəflər istifadəçilərin istehlak vərdişlərini, ticarət tərəfdaşlarını və digər məlumatları tanıya bilər, bu da zəncir üzərində həyata keçirilə biləcək həssas ticarət fəaliyyətlərini məhdudlaşdırır. Zcash şəbəkəsi, əsas gizlilik qoruma həllərindən biridir. Zcash 2016-cı ildən Bitcoin kod bazasından ayrılıb, istifadəçilərin öz seçimlərinə əsasən gizlilik ticarəti və gizlilik ünvanı funksiyalarını təqdim edir; bu il Zcash-in gəlir dərəcəsi 218%-ə çatıb.

ZEC 2025-ci ilin noyabrından etibarən futures mövqeləri və spot ticarət həcmi kəskin artıb, futures açıq mövqeləri davamlı olaraq yeni rekordlar qırır, bu müddətdə maliyyə dərəcəsi bir neçə dəfə mənfi olub.

Məlumat mənbəyi: Talos CM Market Data Pro

ZEC futures 2025-ci ilin oktyabrında populyarlıq qazandı, 2026-cı ildən əvvəl açıq müqavilələrin həcmi 300 milyon dolları keçdi; maliyyə dərəcəsi mənfi olduqdan sonra bir düzəliş baş verdi, lakin mövqelərin həcmi davamlı olaraq artdı, artıq 2 milyard dollardan çoxdur.

ZEC gizli dövriyyə nisbəti davamlı olaraq artır, 2026-cı ilin avqustunda gizli ticarət və tam gizli ticarət nisbəti kəskin artıb.

Məlumat mənbəyi: Talos CM Network Data Pro

Zcash-in iki əsas gizlilik aləti: gizli maliyyə hovuzu, gizli ticarət. Gizli maliyyə hovuzu xüsusi kripto təhlükəsizliyi və gizlilik xüsusiyyətlərinə malikdir; gizli ticarət sıfır bilik sübutlarına əsaslanır, ticarət iştirakçılarını, köçürmə məbləğini və digər ticarət detalları gizlədir.

2026-cı ildə gizli ZEC-in həcmi yeni bir rekord qırdı, ZEC-in 30%-dən çoxu gizli gizlilik ünvanlarında saxlanılır; gizli ticarət Zcash-in ümumi ticarət həcminin 52%-ni təşkil edir, bu da istifadəçilərin gizlilik texnologiyasına qəbulunu göstərir. 2026-cı ilin avqustunda kripto bazarı canlandıqca, gizli ticarət istifadəsi də partladı.

Meme Valyutaları

Tarixdə Meme valyutaları açıq zəncirləri likvidliklə başlamağa və kapital cəlb etməyə kömək edib. Hər bir ekosistemə aid Meme valyuta buraxılış platformaları sürətlə yüksəldi, istifadəçilər Solana-dakı Pump.fun, Robinhood zəncirindəki Pons-a axın etdilər, PUMP tokeni bu il 134% artım göstərdi.

50 Meme valyutası 2026-cı ildə gəlirlərini iki qütbə ayırdı, yalnız bir neçəsi kəskin artdı, əksəriyyəti mənfi gəlir əldə etdi.

Məlumat mənbəyi: Talos CM Prices

Amma Meme valyutalarının daxili performansı ciddi şəkildə fərqlənir, yalnız bir neçə token müsbət gəlir əldə edir. Morningstar-ın təsnifat statistikalarına görə, Meme valyutalarının gəlir dərəcəsi ortalaması -27%-dir.

Bəzi populyar Meme valyutaları yeni bazar yaratma modellərini kəşf edir: öz tokenlərini və tokenləşdirilmiş səhmləri ticarət hovuzuna daxil edirlər. Bu yanaşma Robinhood zəncirində populyardır, tokenləşdirilmiş səhmlərin dövriyyəsini manipulyasiya edərək, eyni zamanda Meme valyutalarının və tokenləşdirilmiş səhmlərin qiymətini artırır.

Şəkil, Meme valyutası ticarət hovuzunun tokenləşdirilmiş səhmləri dövriyyədən çıxarmaq üçün necə istifadə edildiyini və real qiymətli kağız bazarının alım tələbinin artırılmasını göstərir.

Məsələn: İnkişaf etdiricilər „Meme / AMC tokenləşdirilmiş səhmləri (AMC)“ Uniswap ticarət hovuzunu yaradır. İstifadəçilər AMC tokenləşdirilmiş səhmlərini alır, hovuzda Meme ilə dəyişdirir. Hovuzda daha çox AMC olduqda, dəyişdirilə bilən AMC azalır, bu da Meme valyutasının qiymətini artırır. İnvestorlar Meme almağa tələsdikdə, bu da məhdud AMC tokenləşdirilmiş səhmlərini istehlak edir, onun qiymətini artırır. Market maker-lar bazarın AMC tələblərini qarşılamaq üçün real AMC səhmlərini ənənəvi qiymətli kağız bazarından almalı, tokenləşdirilmiş versiyasını ticarətçilərə satmalıdırlar. Bu alım təzyiqi, zəncir üzərində tokenləşdirilmiş obyektlərin qiymətini istifadə edərək, real bazar AMC səhmlərinin qiymətini artırmağa çalışır.

Gəlir gətirən Protokollar

Bazarın digər tərəfində, investorlar artıq kommersiyalaşmış protokollara da maraq göstərirlər, bunlar arasında Meme valyuta buraxılış platformaları da var.

Uniswap-ın birləşdirilmiş təklifi, protokolların v2, v3 ticarət hovuzlarının əməliyyat həcminin bir hissəsini götürməyə imkan verir. Xidmət haqqı açıldıqdan sonra, Uniswap müxtəlif layihələri, ekosistem təşviqlərini maliyyələşdirə bilər, protokolların inkişafını irəlilədə bilər. 2026-cı ilin avqustunda Ethereum şəbəkəsində, v3 hovuzları Uniswap-ın təxminən 47%-lik ticarət həcmini təmin edir.

Qrafik, Ethereum Uniswap-ın müxtəlif versiyalarının aylıq ticarət həcmi dəyişikliklərini göstərir, V4 ticarət həcmi sürətlə artır, V2 davamlı olaraq azalır, V3 uzun müddət ərzində əsas ticarət həcmini təmin edir.

Məlumat mənbəyi: Talos CM Market Data Pro

Kredit protokolları da sabit nağd axınını təmin edir. Aave-in müxtəlif kredit bazarları ehtiyat faktorları təyin edir, borcalanların ödədiyi faizlərin bir hissəsini xəzinəyə köçürür. Sabit valyuta kreditləri qiymət sabitliyi və dərin likvidlik səbəbindən geniş yayılmışdır; Ethereum Aave platformasında 5 sabit valyuta 68% xidmət haqqı gəlirini təmin edir, illik olaraq Aave Ethereum kredit fəaliyyəti 47 milyon dollar gəlir əldə edəcək.

Aave v3-də müxtəlif ehtiyat aktivlərinin proqnozlaşdırılan gündəlik gəliri davamlı olaraq artır, USDC və USDT kimi sabit valyutalar əsas gəlir mənbəyidir.

Məlumat mənbəyi: Talos CM Network Data Pro

Token Geri Alımı və Məhv Edilməsi

Hazırda geniş yayılmış bir yanaşma: protokollar biznes gəlirlərini istifadə edərək, ikinci bazarda tokenləri geri alır, məhv edir və dövriyyə həcmini azaldır. Daha çox protokol geri alım planları təqdim edir, token sahiblərinə dəyər qaytarır.

Qrafik, Hyperliquid-in bütün bazar üzrə həftəlik ticarət həcmi ilə HYPE qiymətini müqayisə edir, HYPE qiymətinin tendensiyası yüksəlir, platformanın həftəlik ticarət həcmi bir neçə dəfə impulsiv şəkildə artır.

Məlumat mənbəyi: Talos CM Market Data Pro

Hyperliquid, gəlirlərini HYPE tokenlərini geri alıb məhv etmək üçün istifadə edir, gəlir mənbələri bunlardır:

• Ticarət xidmət haqları: HyperCore bazarı, HIP-3 HyperEVM bazarı, HIP-4 nəticə bazarı ticarət xidmət haqları yaradır, bunların bir hissəsi Hyperliquid-ə aiddir;
• HIP-1, HIP-3 hərracı: İnkişaf etdiricilər HYPE-ni iştirak edərək hərracda iştirak edirlər, yalnız müvəffəqiyyətli olduqda HyperEVM-də spot və ya daimi müqavilə bazarını açmaq hüququna malikdirlər; qalibin iştirak etdiyi HYPE birbaşa məhv edilir;
• USDC AQAv2-nin uyğun qiymət aktividir: Hyperliquid platformasında USDC ehtiyatları ABŞ dövlət istiqrazları, qısa müddətli istiqraz gəliri yaradır, Circle və Coinbase təxminən 90% ehtiyat gəlirini Hyperliquid-ə verməlidir;
• HyperEVM şəbəkə xidmət haqları: Şəbəkə təhlükəsizliyinə iştirak edən Hyperliquid təsdiq nodları HyperEVM zəncirində qarşılıqlı xidmət haqları alır.

Uniswap, Aave və digər gəlir gətirən protokollar da token geri alımı və məhv etmə həyata keçirir. Ethereum zəncirində Uniswap artıq 12 milyon dollardan çox UNI tokenini məhv edib. ABŞ-ın SEC tərəfindən yayımlanan rəhbərlik, normal işləyən protokolların token geri alımını həyata keçirməsinin mütləq olaraq qiymətli kağız kimi qiymətləndirilməyəcəyini bildirir.

Qrafik, xidmət haqları açarı ilə məhv edilən UNI sayını göstərir, gündəlik məhv dəyəri bəzən impulsiv zirvələrə çatır, cəmi məhv edilən həcmi davamlı olaraq artır.

Məlumat mənbəyi: Talos CM Market Data Pro

Gözləntilər

Bu dövr altcoinlərin bərpası, əvvəlki dövrlərə nisbətən daha yüksək keyfiyyətli və daha mərkəzləşdirilmişdir. Meme valyutaları hələ də bir hissə artım göstərir, lakin bazar açıq şəkildə əsas hekayəyə malik olan, biznes gəliri əldə edə bilən protokol tokenlərinə yönəlir; protokolların qazandığı gəlir ekosistemə yenidən yatırılacaq və ya token geri alımı və məhv edilməsi üçün istifadə ediləcək, protokolların inkişafını dəstəkləyəcək.