Benjamin Cowens Analyse der aktuellen Bitcoin-Situation: Wahrscheinlichkeit eines neuen Tiefs steigt!

Benjamin Cowen, ein bekannter Analyst des Krypto-Marktes, glaubt weiterhin, dass das Tief des Bitcoin-Zyklus noch nicht gebildet wurde. In seinen neuesten Analysen schätzt er die Wahrscheinlichkeit, dass in Zukunft ein Zyklustief erreicht wird, auf etwa 65 Prozent, betont jedoch gleichzeitig, dass eine Reihe von Indikatoren auch das bullische Szenario unterstützen und ein Durchbruch von Bitcoin über einen entscheidenden Widerstand seine Sichtweise ändern könnte.

Laut einem Bericht von Mihan Blockchain hat Cowen in seinem neuen Analysevideo mit dem Titel „Bitcoin: Bull Case Vs. Bear Case“ eine Reihe von On-Chain-, technischen, zyklischen und Marktindikatoren untersucht und versucht, ohne sich auf eine bestimmte Erzählung zu stützen, das Gewicht der Beweise zugunsten von Bullen und Bären zu vergleichen. Die Zusammenfassung dieser Analyse zeigt, dass die Waage derzeit leicht zugunsten des bärischen Szenarios kippt, jedoch der Abstand zwischen den beiden Szenarien nicht allzu groß ist.

Cowen sieht die Wahrscheinlichkeit eines neuen Tiefs weiterhin höher

Cowen hat in einem Interview erklärt, dass er die Wahrscheinlichkeit, dass das Tief des Bitcoin-Zyklus noch bevorsteht, auf etwa 65 Prozent schätzt. Er betrachtet den realisierten Preis von Bitcoin im Bereich von 53.000 Dollar als eines der wichtigsten Niveaus zur Bewertung dieses Szenarios. Seiner Meinung nach wurden die Tiefs der vorherigen bärischen Märkte letztendlich unter diesem Niveau gebildet, obwohl der Zeitpunkt des Erreichens des Tiefs in jedem Zyklus unterschiedlich war.

Er sagte dazu:

Es besteht wahrscheinlich eine 65-prozentige Chance, dass das Tief in der Zukunft gebildet wird, und eine 35-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass wir das Tief bereits hinter uns haben.

Er hat auch einen zeitlichen Maßstab für eine Änderung dieser Sichtweise angegeben. Laut Cowen, wenn Bitcoin den Oktober ohne ein tieferes Tief übersteht, wird die Waage wahrscheinlich in Richtung des bullischen Szenarios kippen.

Diese Sichtweise stimmt auch mit Cowens früheren Berichten überein. Bereits im Juli hatte er die Wahrscheinlichkeit eines Tiefs im vierten Quartal des Jahres angesprochen und die nachhaltige Rückeroberung des 50-Wochen-Durchschnitts als eines der wichtigen Anzeichen für die Abschwächung des bärischen Szenarios bezeichnet.

Warum einige Indikatoren weiterhin bärisch sind

In dem neuen Video untersucht Cowen eine Reihe von On-Chain-Indikatoren, die noch keine typischen Signale für die Bildung eines endgültigen Tiefs zeigen. Zum Beispiel hat der Puell Multiple noch nicht den Bereich erreicht, der in den Tiefs früherer Zyklen beobachtet wurde. Auch der MVRV Z-Score ist noch nicht wie viele der vorherigen Tiefs unter null gefallen, und Bitcoin hat bisher nicht genug gefallen, um den realisierten Preis und den Balance Price zu durchbrechen.

Aus Cowens Sicht ist dies von großer Bedeutung; denn in früheren bärischen Zyklen erlebte der Markt vor dem Erreichen des endgültigen Tiefs normalerweise eine Art umfassender Bereinigung in den On-Chain-Indikatoren. Die geringe Aktivität der Wale und das Fehlen eines signifikanten Anstiegs des Handelsvolumens in der Nähe des Tiefs sind weitere Punkte, die in diesem Video zugunsten des bärischen Szenarios gewertet werden.

Dennoch sind nicht alle Indikatoren gegen die Käufer. Der wöchentliche und monatliche RSI befinden sich auf Niveaus, die den vorherigen Tiefs ähneln, und die Bildung eines höheren Tiefs im wöchentlichen RSI könnte ein Zeichen für eine Verbesserung des Momentums sein. Andererseits wird das Ansammeln und Stabilisieren des Verhaltens von langfristigen Haltern ebenfalls als positiv für das bullische Szenario bewertet.

Insgesamt sieht Cowen in der Zusammenfassung dieser Indikatoren die Bären leicht im Vorteil, bewertet jedoch den Unterschied zwischen den beiden Szenarien als begrenzt. Daher betont er, anstatt sich auf einen einzelnen Indikator zu verlassen, die Kombination mehrerer Signale und die Veränderung des Marktverhaltens in den kommenden Wochen und Monaten.

50-Wochen-Durchschnitt; die wichtigste Ebene für Cowen

Einer der wichtigsten Aspekte von Cowens Analyse ist das Verhalten von Bitcoin im Vergleich zum 50-Wochen-Durchschnitt. In einem Tweet, den er vor zwei Tagen veröffentlicht hat, betonte er auch, dass der Preisverfall von Bitcoin nach der Bildung eines „goldenen Kreuzes“ nicht unbedingt ein Zeichen für den Beginn eines neuen bärischen Marktes ist.

Cowen schrieb dazu:

Der Rückgang von Bitcoin nach goldenen Kreuzungen ist normal. Was wichtiger ist, ist die Rückkehr des Preises nach dem Ende dieses Rückgangs.

Um dies zu erklären, verwies er auf die Zyklen von 2019 und 2023. Laut Cowen erlebte Bitcoin in beiden Perioden in der Nähe des goldenen Kreuzes einen Preisrückgang, konnte jedoch danach ein höheres Hoch erreichen und bestätigte damit das Ende des bärischen Marktes. Im Gegensatz dazu konnte Bitcoin in den Jahren 2014 und 2015 nach einem Rückgang nach einem goldenen Kreuz das vorherige Hoch nicht zurückerobern und setzte mit einem niedrigeren Hoch den bärischen Markt fort.

Aus seiner Sicht, wenn Bitcoin nach dem aktuellen Rückgang ein höheres Hoch bilden kann, wird diese Bewegung wahrscheinlich mit dem Schließen der wöchentlichen Kerze über dem 50-Wochen-Durchschnitt einhergehen; ein Niveau, das Kwon als einen geeigneten Indikator zur Erkennung des Endes des Bärenmarktes betrachtet.

Er schrieb in diesem Zusammenhang:

Wenn ein niedrigeres Hoch gebildet wird und der Preis erneut unter den 50-Wochen-Durchschnitt fällt, wird dies ein Zeichen dafür sein, dass der Tiefpunkt des vierten Quartals wie geplant bevorsteht.

Einfach ausgedrückt, glaubt Kwon, dass die Reaktion von Bitcoin nach dem aktuellen Rückgang wichtiger ist als der Rückgang selbst. Wenn der Preis erneut ansteigt, ein höheres Hoch bildet und sich über dem 50-Wochen-Durchschnitt stabilisiert, gewinnt das bullische Szenario an Glaubwürdigkeit; jedoch könnte ein erneuter Rückschlag unter diesen Durchschnitt die Wahrscheinlichkeit eines neuen Tiefpunkts im vierten Quartal erhöhen.

Was sagen soziale Indikatoren und makroökonomische Bedingungen?

Kwon hat in seinem neuen Video auch das öffentliche Interesse an Bitcoin untersucht. Einige soziale Aktivitätsindikatoren zeigen Anzeichen einer Verbesserung und weisen in dieser Hinsicht Ähnlichkeiten mit dem Jahr 2019 auf. Dennoch sind Daten wie Google-Suchanfragen und Wikipedia-Besuche weiterhin schwach und zeigen, dass das öffentliche Interesse am Markt noch nicht die Niveaus früherer Aufwärtszyklen erreicht hat.

Andererseits bilden die Bedingungen der traditionellen Märkte auch einen Teil von Kwons bärischem Szenario. Er verweist auf das historische Muster des US-Aktienmarktes in den Jahren zwischen den Wahlen; Perioden, die in der Vergangenheit manchmal mit Marktkorrekturen in den letzten Sommermonaten und im vierten Quartal einhergingen. Aus seiner Sicht könnte eine signifikante Korrektur an den Aktienmärkten, falls sie eintritt, zusätzlichen Druck auf risikobehaftete Vermögenswerte wie Bitcoin ausüben.

Kwon sieht auch die Möglichkeit einer Änderung der Geldpolitik der Federal Reserve und einer Stärkung des Dollars als bedeutende Risiken für Bitcoin in den kommenden Monaten.

Das bullische Szenario für Bitcoin bleibt auf dem Tisch

Trotz Kwons vorsichtiger Haltung kann seine Analyse nicht als definitive Vorhersage für einen Bitcoin-Rückgang betrachtet werden. Ein erheblicher Teil der Indikatoren, die er untersucht hat, einschließlich des RSI-Status, des Verhaltens von langfristigen Haltern und einiger Netzwerkaktivitätsmetriken, ist auch mit dem Szenario eines Marktbodens kompatibel.

Tatsächlich ist der Hauptpunkt von Kwons Analyse, dass der Markt noch nicht das endgültige Signal gegeben hat. In seinem letzten Tweet betonte er auch, dass die nächste Bewegung von Bitcoin nach dem aktuellen Rückgang das bullische und bärische Szenario klarer definieren könnte.

Er sagt dazu:

Wenn diese Daten verfügbar sind, wird es wahrscheinlich der letzte Nagel im Sarg des bullischen oder bärischen Szenarios sein.

Daher sind aus Kwons Sicht zwei Signale wichtiger als andere: die Bildung eines höheren Hochs und das nachhaltige Überqueren des 50-Wochen-Durchschnitts zur Stärkung des bullischen Szenarios, und im Gegensatz dazu das erneute Abprallen von diesem Durchschnitt und die Bildung eines niedrigeren Hochs zur Stärkung der Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung des Bärenmarktes. Er glaubt auch, dass, wenn Bitcoin im Oktober ohne die Bildung eines neuen Tiefs über den Durchschnitt hinausgeht, dies wahrscheinlich das bullische Szenario stärken wird.