Dollar: Die BCRA kaufte nur 1 % des im Markt gehandelten Volumens und die Reserven fielen um 111 Millionen USD

Die Zentralbank (BCRA) hielt ihren täglichen Dollarankauf im freien Devisenmarkt (MLC) auf einem begrenzten Niveau, in einem Kontext, in dem das Angebot an Devisen im Vergleich zur Nachfrage geringer war. In der Zwischenzeit fielen die brutto internationalen Reserven erneut um mehr als 100 Millionen USD.

Die Währungsbehörde berichtete, dass sie am Donnerstag, den 10. September, mit einem Nettobetrag im MLC von nur 6 Millionen USD abschloss, was nur 1,1 % des gehandelten Volumens ausmachte. Im gleichen Zeitraum beträgt der tägliche Durchschnitt dieser Woche nur 9 Millionen USD. Bis jetzt im Monat beträgt der Saldo 118 Millionen USD, während die Käufe im Jahr 2026 14.213 Millionen USD erreichten.

Am Donnerstag beendete der offizielle Großhandelsdollar eine Serie von fünf aufeinanderfolgenden Tagen ohne Rückgang, indem er um 1 Peso fiel und bei 1.513 Pesos schloss. Damit überstieg die Spanne zur Obergrenze der Bandbreite erneut 25 %.

In diesem Rahmen fielen die brutto Reserven um 111 Millionen USD auf 50.506 Millionen USD. Dies geschah an einem Tag, an dem der Preis für Gold um 0,4 % auf 4.385,4 USD pro Unze fiel.

Der Markt warnt, dass dies mit dem Anstieg des Dollars auf globaler Ebene zusammenhängt, während die Inflationsdaten in den USA erwartet werden. Außerdem wird ein noch höherer Ertrag der US-Anleihen prognostiziert, trotz der Rückkaufversuche des Finanzministers Scott Bessent. Es ist erwähnenswert, dass der Anstieg der Rendite von Anleihen oft Druck auf Gold ausübt, da er die Opportunitätskosten für den Besitz dieses Vermögenswerts erhöht, der keine Zinsen abwirft.

Auf lokaler Ebene war die hervorstechende Zahl, dass das INDEC eine Inflation von 1,7 % im August bekannt gab, was unter den vorherigen Monaten liegt und im Einklang mit den Markterwartungen steht. Obwohl die Verringerung eine gute Nachricht ist, ist es auch wahr, dass die Kerninflation, die weder saisonale Faktoren noch regulierte Preise berücksichtigt, stabil bei 1,8 % blieb.

Ein ruhigerer IPC entlastet auch den Wechselkurs, da der erforderliche Anpassungsbedarf zur Vermeidung einer weiteren Aufwertung ebenfalls nachlässt. Ab dem ersten Geschäftstag im Oktober wird die tägliche Verschiebung der Obergrenze der Bandbreite durch die Inflation im August von 1,7 % geregelt, sodass sie im Laufe der Sitzungen schrittweise auf etwa 1.952,08 Pesos am letzten Handelstag des Monats ansteigt.

Es ist zu beachten, dass das Tempo des Reservenankaufs der BCRA an Gewicht verliert, nachdem es im Mai einen Höchststand von fast 2.600 Millionen USD pro Monat erreicht hatte. Die Währungsbehörde schätzt, dass es einen Restbetrag von 4.400 Millionen USD an Unternehmens- und Provinzschulden gibt, die noch nicht in den MLC geflossen sind, was eine potenzielle zusätzliche Quelle für Devisenangebote in den kommenden Monaten darstellt.

Allerdings wird nicht unbedingt der gesamte Betrag auf den Devisenmarkt gelangen, da es 2.300 Millionen USD an finanziellen Verbindlichkeiten in Dollar und angekündigten Rückkäufen im dritten und vierten Quartal gibt, Verpflichtungen, die einen Teil der eingesammelten Mittel absorbieren könnten.

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