Steigende Ölpreise verändern das Szenario für argentinische Investoren: Welche Alternativen gewinnen an Bedeutung

Der eskalierende Konflikt im Nahen Osten hat das Öl erneut ins Zentrum der Finanzszene gerückt. Am Mittwoch überschritt der Brent-Preis 100 USD pro Barrel, während der WTI bei etwa 96 USD lag, an einem Tag, der von neuen Angriffen und größeren Ängsten über die globale Versorgung geprägt war. Am Donnerstag überstieg der Brent-Preis bereits 105 USD.

Die Bewegung hat hauptsächlich geopolitische Erklärungen. Die Spannungen zwischen den USA und dem Iran, Angriffe auf die Energieinfrastruktur und Schwierigkeiten bei den Transportwegen haben die Risikoprämie für Rohöl erhöht.

Für argentinische Investoren stellt sich jedoch nicht nur die Frage, wie viel der Preis pro Barrel noch steigen kann, sondern auch wie man sich positionieren kann, ohne sich einer möglichen Korrektur auszusetzen. Das Szenario eröffnet Chancen im Öl- und Energiesektor, erhöht jedoch auch die Volatilität der globalen Märkte und könnte die Zinssätze hoch halten.

In diesem Kontext schlägt der Analyst und Berater Mariano Monferini einen vorsichtigen Ansatz vor. "Das Öl ist aufgrund der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten gestiegen. Ich glaube jedoch, dass der Markt beginnt, mit diesem Risiko zu leben, wie es in verschiedenen Phasen des Krieges in der Ukraine der Fall war", sagte er.

Seiner Einschätzung nach ist die Bewegung noch Teil der Volatilität, die mit dem Konflikt verbunden ist, und bedeutet nicht unbedingt einen strukturellen Wandel. Dennoch warnt er, dass eine neue Eskalation das geopolitische Szenario vollständig verändern könnte.

Für den Experten ist Rohöl derzeit nicht der einzige Faktor, den Investoren im Auge behalten sollten. "Ich denke, der Markt achtet heute mehr auf die Rendite der US-Staatsanleihen, insbesondere im langen Bereich der Kurve", erklärte er.

Die langfristigen Zinssätze in den USA sind erneut gestiegen: Die Rendite der 10-jährigen Treasury-Anleihe erreichte 4,837%, den höchsten Stand seit November 2023. In diesem Kontext wird interpretiert, dass der Markt auch Bedenken hinsichtlich des US-Haushaltsdefizits berücksichtigt.

Deshalb ist seine Empfehlung klar: "Mit den Indizes nahe Höchstständen, hohen langfristigen Zinsen und einem zusätzlichen Risiko durch den Konflikt, das ich derzeit als begrenzt betrachte, würde ich eine konservative Haltung einnehmen." Die Strategie zielt darauf ab, Liquidität und kurzfristige, qualitativ hochwertige festverzinsliche Anlagen zu priorisieren, anstatt einer bereits signifikanten Ölpreiserhöhung nachzujagen.

Der Berater Fernando Villar schlug eine umfassendere Strategie für diejenigen vor, die von der Bewegung profitieren möchten. "Angesichts des Anstiegs des Öls können Investoren sowohl mit Öl-Futures an der argentinischen Börse spekulieren als auch, wenn sie ein Konto im Ausland haben, mit ETFs oder ebenfalls Öl-Futures", erklärte er.

Die lokale Alternative existiert: Matba-Rofex bietet Futures und Optionen auf WTI-Öl an, Instrumente, die es ermöglichen, sich dem Rohölpreis auszusetzen, ohne den Vermögenswert physisch zu kaufen. Es handelt sich jedoch um Instrumente mit Risiko und Hebelwirkung, die daher besser für anspruchsvolle Profile geeignet sind.

Eine weitere Möglichkeit sind Aktien von US-Ölgesellschaften wie ExxonMobil und Chevron oder Sektor-ETFs. Villar erwähnte speziell den XLE, den Energy Select Sector SPDR ETF, der Unternehmen des Energiesektors konzentriert.

Für konservative Profile wies der Geschäftsführer auf eine direkt mit Argentinien verbundene Alternative hin: Vaca Muerta.

"Eine Exposition durch festverzinsliche Anlagen (verhandelbare Schuldtitel) hinzuzufügen, könnte eine gute Idee sein. Diese Woche hatten wir eine Ausschreibung von Tecpetrol und auch von YPF, aber sicherlich werden wir in naher Zukunft weitere Emissionen haben.",

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